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上一篇文章巴菲特推崇的指数基金定投，在中国适用吗提到，即使在2015年的牛市顶点开始定投沪深300指数基金，到现在为止也能赚钱，看来基金定投确实是个好东西。
那基金定投难道就没有缺点？当然不是，否则大家都不用炒股了，直接定投基金得了。今天我就给大家讲讲基金定投的缺点。
1、时间越长，摊薄成本的作用越小
定投的一个优势就在于能够摊平成本，因为在相同定投金额的情况下，基金净值越低，获得低净值的基金份额也就越多，所以能够平摊成本。但是，这一个优势会随着定投时间的增加而减弱。
举一个极端点的例子，例如我设置每天的定投金额是100元，现在已经定投了100万元了，之后继续每天定投100元，对我持有基金的成本影响可以说是微乎其微。这就是“成本钝化”效应。
2、基金涨了才能赚
基金销售公司经常用微笑曲线来宣传定投的好处，但是微笑曲线要想赚钱，除了前半部分的下跌摊平成本，也要有后半部分的上涨才能获利。如果基金净值一直下跌的话，怎么定投也是赚不到钱的。
3、基金定投要止盈
我在之前也提到过，A股的行情是上涨和下跌行情的持续时间都不长，而低位震荡的持续时间却很长。如果不在高点赎回，下次赎回机会可能就是N年之后的下一轮牛市了。因此，我们必须要在高位止盈，赎回基金。
4、以部分收益抵消部分风险
通常市场行情分为三种：下跌、震荡和上涨。在下跌和震荡行情当中，定投相比一次性投资能够获得更低的成本。而在上涨行情当中，定投只能不断地抬高成本，减少收益。
例如在2014年7月21日牛市的起点开始每周定投博时裕富沪深300A(050002.OF)，到牛市顶点的时候，定投总收益只有74.37%，而在起点一次性定投，收益能够达到150.21%。
因此，基金定投更适用于震荡行情或者下跌行情摊平成本，而在上涨行情中只会不断抬高成本，本质上是用部分的收益来抵消掉部分的风险。
5、资金的使用效率不高
最后一点就是基金定投的资金使用效率不高。
对于普通的工薪一族来讲，基本上每个月的收入是固定的，生活成本也相对固定，这样子就可以算出来每个月能用多少钱进行基金定投，这时候的资金使用效率是最高的。
但是如果手上有一笔钱想定投基金，就只能每个月或者每周投出去一点，那还没定投出去的资金使用效率就很低了。
虽然今天我谈了基金定投的缺点，但是对于大部分人来说，基金定投还是最合适大众的投资手段。只要大家能够根据估值情况坚持定投，长期来看大概率能赚钱。