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来源：投资聚义厅
一入投资深似海，这是我认为几年来看到框架类最好的文章，不忍埋没于自己的收藏夹，分享出来给大家，感谢原作者。
（一）
前阵子因为买了些金山软件，所以体验了一把《剑侠情缘手游》，这种MMORPG很多年没有玩过了。结果把老婆大人带进了坑，每天晚上熄灯前我俩就一起打怪。
这个游戏之所以可玩性很强，是因为门派分为金木水火土五个属性，总共大概十五个门派。按照金木水火土的属性，门派之间存在相生相克的关系；然后门派本身又有武功特色差异，类似近程、远程、肉盾、法术这种。
股票市场作为一个超大型多人同时在线游戏，也具备一些类似的逻辑：一个小白玩家，进入这个游戏一开始就要选门派。至于怎么练级杀怪、技能点怎么加、团战怎么打、副本怎么刷，这都是选完门派以后的事情，都没有理解各种门派的差异来得重要。
所以我们需要在一开始花上好几个篇幅，介绍不同流派的特点。（详见《招式、流派与心法》）
聚义厅的风格，是从底层逻辑开始讲道理，而不是上手就卖观点卖股票。
今天我们就来谈一谈如何选择流派的问题。
（二）
还是回到这张图，在上面这四个流派里，技术派和博弈派是最为速成的门派。
他们一般以日为交易周期，因此能够以最快的速度获利：
顶级的短炒水平，大约能做到每日+0.5%的水平，一年下来有个200%+。
可能有些朋友觉得一天涨跌停10%，单日0.5%好像就跟没有一样。
请注意，我说的是持续地、全仓位地每日+0.5%。
短线圣地淘股吧里，所谓八年一万倍，算到每天也不过就是这个数量级，已是每个短线交易员梦寐以求的收益水准。
我们在《市场派的逻辑》里的最后提到过：
“市场派的问题在于，这不是一个大生意。”
举个例子：
同花顺搞了个i问财平台，上面有很多技术爱好者，拿着各种指标在那里回测，随便拎一份出来，都是个很牛的策略，年化100%也不稀奇。
比如我一个朋友根据多年看盘经验，曾经搞过一个叫仙人指路的策略：近20日低波动状态下，一旦当日出现放量上影线>2.5%且大单流入，第二天开盘搞进去，拿2个交易日，最多持有10个股票。这个策略过去四年的年化收益率是88%。
但真的要去实践的话，你会发现这个1年88%是怎么来的了：
胜率51%，盈亏比1.2不到
单次收益平均期望是0.72%
一进一出算一次，4年要3943次交易，摊到每个交易日里将近4次
假如你拿1000万投这个策略，看到这个搞法就已经傻眼了。
分散买10个股票，每个股票也要100万。
选出来的小股票一只集合竞价就50万，怎么保证开盘价成交？
如果还要考虑冲击成本的话，买进去冲击0.5%，卖出来冲击0.5%。
怎么办？每单期望收益率一塌刮子只有0.72%。
没法弄的。
纯技术派做得好，可以从5位数升到6位数、7位数，但止于8位数资金。
博弈派比纯技术派的容量要大一些，因为是跟着热点跑的，起码成交量可以有一定的保证。
博弈派的打法，很难通过回测手段清晰地刻画出交易赔率胜率，但在A股确实存在一些微观的交易范式，是可以赚到钱的。
比如我请教过专业承接T+0交易外包服务的朋友，他们常用的三大绝技：大单突破、接飞刀、题材联动，在盘中还是挺管用的。
但因为是博弈，所以对交易时机非常敏感，策略的容纳上限取决于在特定时机上能买到多少量。
好比庄家拉升以前漏出来的筹码，涨停板封死前一刻吃掉的卖单，这些总是有限的。
不过好在A股有人（jiu）口（cai）红利，14亿人的市场，这个优势举世无双。
即便有限，这个“有限”也已经可以足够让博弈派的优秀高手上到8-9位数的阶层了。但能从8位数走到9位数的，已经是十万中无一了。
而你真的到9位数以后，即便还有热情去参与一个个小股票的封板，它也已经成为了一项单利生意，获利速度就此下降。
（三）
事件驱动派，一般以周、月、季度为投资周期，由于时间拉长了，对应的回报率必然下降。一般在每个季度10%，一年50%左右。所以一般基金经理最喜欢问别人有没有一年涨50%的股票。
因为周期拉长、单笔交易预期收益率高，所以对基本面投资派来说，一只股票可以在一定的空间里进行交易，冲击成本相对预期收益率的影响就要小很多。
从主题投资、EPS交易开始，基本面投资打法可以吸纳9位数乃至10位数级别的资金。
而真的管理百亿以上的资金时，仿佛又进入了一个新的世界，一个新的副本。
这时候假如一个100亿市值、10亿流通盘的次新股摆在你面前，预期差很大，可以一个月里涨20%。
随便下注1%的仓位，就是1亿的交易，就是流通盘的10%。
等你买完，发现涨了20%就是你买上去的。
这个时候，虽然每天依然无数的邮件微信电话来推荐股票，勾兑预期差。
但突然你就对那些信息视而不见了。
在百亿为单位的副本里，一切尺度都变大了，一切尺度都变慢了。
正所谓，天上一日，人间一年。
这个副本里，如果你的心法是技术派、博弈派乃至一般的事件驱动派，都是没法玩的。即便侥幸开了外挂进入，没多久也会被管理员踢出来。
一个典型的开挂被踢案例，本质上还是心法没跟上
尽可能逼近价值投资成了在这个副本玩下去的唯一选择。
（四）
讲到这里，四大流派的差异就比较清楚了，再画一下重点：
获利速度从左到右依次递减。
适用规模从左到右依次递增。
大钱不快，快钱难大。
获利速度和适用规模是互损的，类似于反比例函数y=1/x
越往左边的，是早期英雄，可以闭门修炼独来独往，游戏带来的快感也越强。如果有份不错的固定工作，闲时拿几十几百万炒炒股，专心做一个技术派或者博弈派，也没什么不好。手顺起来的时候简直秒杀各路基金经理。
越往右边的，是千军万马的战场，必须讲战场考察、团队配合、作战纪律。
职业选手，必须走向这条道路。
学万人敌，做大生意。
项籍少时，学书不成，去；学剑，又不成。项梁怒之。籍曰：“书足以记名姓而已。剑一人敌，不足学，学万人敌。”于是项梁乃教籍兵法，籍大喜。
——《史记·项羽本纪》
（五）
最后再回答一个问题。
有兄弟问，如果我从左向右升级，每个阶段的高速获利期都要吃到，打到资金最大化，再升下一级，这样不是获利最快吗？
理论上讲这样是可以的，我们也见过有大佬确实是这么走过来的。
这就相当于是把y=1/x积分起来，得到一个y=lnx的对数函数。
如果拿实体打比方，这个流程就是先摆地摊，后开饭店，再建工厂，又炒地皮，最后去搞资本运作买壳上市。
每个流派的高速获利期都全情投入，都做到极致，做到最好，升到满级。
这是一种极难模式，能把现实世界玩成大富翁的天才也许能做到。
原因在于，这几个流派归属于不同的科技树。
我们看一个企业从小做到大，往往是有一条主线基因积累的。
好比在中关村卖光盘，和在互联网卖几千亿的家电手机，本质上都是“零售”这一条科技树。沿着这一条科技树不断狂奔和迭代，造就了京东的从小到大。
但如果刘强东一开始是在王家沙剥蟹粉，那恐怕是迭代不出现在这个样子的京东，因为餐饮和零售这两条科技树是不同的。
股市里不同流派，像是生活在同一个世界的不同次元中，有时候就像是两个行业的，甚至有时候比两个行业的差异更大。
在游戏里，你可以把所有的科技树都点亮，只要有足够的技能点。
现实中，存在两点约束：
其一，人的技能点是有限的，那就是时间，而时间是公平的。
其二，有些关于心法的技能点，是天生的。