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受艾财爱家公众平台好友的要求，我为大家挑选了第二只股票型基金，在挑选基金时我想到不如把自己的思路写下来，以供大家参考。所谓授人以鱼不如授人以渔！更加重要的是，要战胜市场给内心带来的波动，是很有必要知道这些的，为什么？
选择股票型基金的方法，我想从普通投资者很容易犯的一个错误说起，挑基金就是挑基金经理。这个观点从理论上来说是绝对正确的，但是从实际操作的效果上来看是非常错误的。
理论上正确是因为购买基金就是相信机构的专业能力，而专业能力最大的体现者就是基金经理。基金所有的股票组合、买卖时机都是由基金经理决定的。所以在我们登入各大基金平台时，会看到相关网站从过往业绩、职业履历、学历等多方面考察基金经理。
可是从实战的角度来看，如果普通投资者从这些方面去考察基金经理，然后再通过基金经理的评价结论去买基金，结果基本上都是灾难性的。
为什么这么说？
1.立场问题，资料真假难辨！我们判断基金经理的所有资料是谁提供的，必然是由基金公司提供。当然过去的基金操作业绩是可查的，作假概率不大。不过总体而言肯定是避重就轻，突出优点，因为这是最符合基金公司利益的。至于软性资料，学历、职业经历等等既不重要，水分也大。
2.基金经理的作用局限性强。在投资过程中，我们往往高估了基金经理的作用。明星基金经理的话语权往往要大一些，但是普通基金经理往往受公司管理压力、业绩排名压力、基金交易规则压力的限制，有时并不能对基金的整个走势起决定性作用。这里我讲一个现象其实就是最好的证明，当年公募一哥王亚伟在华夏基金风声水起，可是转入私募后，业绩却不尽如人意，为什么？平台有很大的关系，重组概念监督趋严也有很强的关联。基金经理只是成败中的一个要素，未必是决定性的。
3.人是不可测因素最高的投资要素。谈到基金经理业绩变脸的问题，前面只是提了客观的原因。实际上从主观上来讲，基金经理的投资风格、手法、心态都是在不断变化中的，因为外部市场环境、业绩排名、收入提成等等也都在变化。想要通过短短几百字，一份履历去判断一个人未来的投资业绩，运气的成分必然是主要组成。
4.市场错觉。在投资过程中我们往往会看基金的业绩及同类排名，不知道大家有没有发现一个问题，就是你关注的基金其业绩往往要高于行业平均水平。这是因为只有基金业绩在过去一个特定时间内表现优良，才会有人推荐，各大平台、基金网才会将其推向首页，你才原意研究。可是实际上有几点你是不知道的。市场上70%的基金实际上都不存在了，剩下的是表现非常好的。极少有基金的业绩能连续两年保持在基金业绩排名的前10，更别提三年了。所以很多买基金的投资者都会很郁闷，为什么我一买基金就不涨了！
说了这么多，难道我仅仅想说明通过分析基金经理来买基金不靠谱吗？当然不是，我们研究如何购买基金的目的还是为了赚钱。讲完反面思考，自然就要说说我的正面逻辑！
相信很多细心的平台好友会发现我挑选的基金，基本上是行业指数基金，这又是为什么呢？
1.投资基金的目标是让基金运行机制，克服自身人性的弱点。我的至亲好友经常让我推股票给他们，甚至是我的母亲也不例外，不过我从来都不推荐。但是我往往愿意告诉他们什么时候买基金，这是因为我知道人性难以战胜，基金的运行机制可以比较好的克服人性弱点。
以医药100为例，基金的组成是由100只医药股组成，而且会随着指数变化进行调整。无论我告诉谁，相信任何投资者都不会去仔细研究相关成份组成。再则，因为组成比较分散，只要不出现极端行情，涨跌幅度都不大，对于投资者的心理冲击也相对较少。可是如果是股票，每天的涨跌多少会影响人们的心理，如果出现极端行情，说人是热锅上的蚂蚁一点都不为过。最后，各个基金在投资风格上作出了一个严格限制。如封闭型，一年一开放。行业指数基金，会限定投资范围，跟踪指数。主题基金限制了投资主题，如医药主题、国企改革主题等等。这本身就是对人性的一种限制，既是投资者给基金设定的，也是投资者的自我设限。
医药100走势图
2.战胜市场没有绝对把握，容忍运气成分存在。证券市场有一点是很奇特的，那就是信息透明。现代证券市场构建的基本游戏规则是信息透明。虽然还是存在着不少的内幕交易和利益输送。但是从另外一个角度来看，我们可以知道巴菲特目前手中所持的股票组成，也可以知道任何一个基金的成分股变化情况。这在其它市场是不可能实现的。可是就算如此，你会跟投巴菲特的投资操作吗？很显然不会，虽然他是股神，但是他的投资并不是一定赢利的，甚至近二十年业绩很难跑过标普。这是为什么？因为投资股票其实就是投资未来，而没有人能预测未来，唯一能给我们答案的就只有时间。
3.行业发展趋势相对容易判断。相较于人、公司、风格主题而言，行业的判断变量较小，易于把握。以食品行业为例，十年前我们食品消费结构与今天相比，变化不会太大。但是十年，无论是人、公司、主题风格能够变成什么样子实在难以判断。
4.基金投资的市场特性。巴菲特曾经说过“投资指数基金获得的回报高于大多数基金经理。”这句话用来概括巴菲特是完全合适的。虽然巴菲特60年的投资生涯平均收益率为19%，但是近二十年，平均只有8%左右，甚至在大多数年份没有跑过标普500。在投资的世界，事实永远大于雄辩。
巴菲特收益率曲线
有限决策理论
看过很多文章或者书籍，尤其是近两年的一些财经投资类自媒体，动不动就是10年10倍股的选择方法，短线战法之类的。似乎只要做到了他们所说的，就能够达到预期效果。可是把问题反过来想，既然他们能教如此有效的方法，那他们真的做到了吗？很显然是没有，因为真有人能够100%低买高卖，保证10年10倍，那么他应该在世界首富排行榜上。
在投资过程中，我们一定要明白一个道理，就是人的决策很重要，因为他可以提高你成功投资的概率，但也仅仅只是概率而已。无论是何人做出的投资决策，都是基于自身的“偏见”。因为人的视角是非常有限的，我们受生活经验、视角、思维方式、资金情况、信息获取、决策机制等各种要素的影响，根本就没有绝对的标准答案。唯一的区别是概率范围，而且这是一个变量指标。在这种思维前题下，我在投资过程中一直维持着一个标准，有限决策，容忍不可测性范围，实际上就是承认运气的存在。当承认了这一点，你会有一种自由的感觉，有种“道”的感觉。