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申银万国发布投资研究报告，评级: 增持。
【内容摘要】：
我们于8月9日调研了工商银行位于上海的数据中心。调研由战略管理与投资者关系部温信详副总经理主持，工行信息科技部林晓轩总经理、上海数据中心蒋国强总经理为大家做了工行科技情况和数据中心情况的介绍。
评论：
1、工行是国内科技实力最雄厚的银行。庞大的数据中心面积、成排的数据交换处理机使得工行作为国内科技最雄厚的银行的概念逐步生动化。上海的数据中心连接着工行近1.7万个网点，工行几乎所有的数据运行在这里完成，其中包括6亿多个账户的信息处理和日均高达6000多万笔交易的达成，系统运行率多年来保持在99.8%以上。截至到07年上半年，工行有约1/3的交易通过网上银行进行。
北京的数据中心为上海的数据中心提供灾备和测试。目前工行的科技平台已经可以做到2小时完成整套系统的灾备，并且也是唯一一家可以同时做到异地和同城实现灾备的银行。
相比于其他国有银行，工行拥有最多的科技人员，人数超过9000人，约占到四大国有银行科技总人数的45%。
2、相比于先进的硬件设施，软件服务仍需改善。从硬件设施的规模和技术程度看，包括招行在内的其他银行都无法与工行相比。但依据我们平时的调研，多数投资者对招行的科技平台更为认同，我们认为造成这种差异的主要原因在于使用流程的便捷程度，或者说科技平台的友好程度。如果工行未来能在先进的硬件平台上注入更多的服务元素，那么对于各类业务的支持作用将是无与伦比的。
3、估值具有相对优势，给予增持评级。随着我们中期策略报告中推荐的股份制银行价格的不断上涨，股价表现平平的工行开始具有吸引力。我们预计工行07年和08年可实现EPS0.22元和0.32元，对应08年20倍的PE和4倍的PB，这一估值水平在目前水涨船高的市场中具有比较优势，给予增持评级。