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不是吐槽余额宝啊，说实话余额宝真的很便捷，风险又非常低，每天设置支付宝余额自动转入，还是很适合放家里零碎的现金的。
只不过，我们终于决定在人生的道路上做一个叫“投资理财”的课题了，那我们就要稍微专业点，对自己的现金进行分层管理，能多一点收益是一点，羊毛能厚一点是一点，对吧？
所以，在余额宝的基础之上，流动性要求稍微低一点，资金量稍微大一点，尤其可能股市行情好一点的时候要用于投资股票的资金，不如做点“债券质押式逆回购”。这个品种辣妈此前介绍过一次，但是依然收到很多留言，大意就是吐槽没讲足够清楚，于是今天就彻底讲一讲。
在详细介绍之前，要提醒一下的是，“债券质押式逆回购”并不能替代普通的长期定期产品配置（除非价格足够好），3个月、半年、一年期的资金投放，本来打算买理财的，你还是继续买理财吧。个中缘由，详细了解了这个品种，你就知道了。
1、什么是债券质押式逆回购
债券、质押式、逆回购...这名字听起来，真心有点高冷~。学术一点的定义，债券质押式逆回购，是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。
这到底什么意思阿？
好吧，简单一点说，债券质押式逆回购就是借钱！
如果欠我钱的人到期不还钱怎么办？那就让借钱的人把自己值钱的东西放我这质押呗。万一不按照约定的时间和利息还我钱，我就把押我这的东西给卖了。
于是，押在我这出借人这儿的值钱的东西，作用就非常类似于古代当铺愿意收的玉器、黄金，典当的人有钱了才能赎回去，不然当铺可能就给卖掉了。
只不过，现在“当掉的东西”换成了债券，一种标准式的东西。由于能用于质押的债券是交易所认定的标准化品种，变现速度很快，借款者通过这种方式借钱主要为了解决短期资金短缺问题（长期短缺就直接卖债券了）。也正因为债券变现容易，债券质押式逆回购这样的“借钱”操作有了债券作为质押物，几乎等于无风险操作。
2、债券质押式逆回购什么收益水平？
通常来说，债券质押式逆回购的收益随着银行间市场的资金紧张程度剧烈波动，因此经常查看这些品种的收益水平，不仅在收益高企的时候可以薅点羊毛，也能侧面了解目前的资金紧张情况，有助于做其他投资的判断。
下图是辣妈在周二午间收盘做的截图，大家可以看到GC003和GC004的价格最高，超过8.5%，隔夜利率GC001和R-001也都超过了5%，这个价格水平都是轻轻松松远远超过了余额宝3%左右的利率水平了。
（12月27日上午收盘截图）
比如上图中GC014和GC028的收益都在4.3%以上，也就是说做这两个品种的交易可以锁定半个月、一个月的收益率，这个比短期银行理财合适多了，且没有风险。
是的，通过这两个示例，你应该已经明白了，现价显示的就是收益率，是年化的概念，品种后面的数字显示的是天数，以GC003为例，假如成交价是8.595，那就意味着，现在能够按照8.595%的年化利率出借3天，3天后借款人还本付息。
事实上，现在是12月下旬了，月末、季末和年末这种的时点，通常都是资金面很紧张的时候，隔夜利率过20%都是常有的，超过50%也是有的，只不过这都是年化的概念，每天的收益要除以365的。
这不，再看看周二的收盘价格？以周二收盘的价格来计算，10万本金，隔夜收益就是100000*18.55%/365=50.82。所有期限的品种几乎都飙涨了！GC003价格涨到了13.34%，GC004接近了10%，而14天期的GC014则超过了5%，GC028也有4.5%，全部远远超过同期银行理财，风险却低于银行理财。
（12月27日日终收盘截图）
这个收益水平，看GC001的分时图，是在尾盘的时候突然拉起来的，说明到一天快结束的时候，资金突然变得紧张起来了。
（27日当天GC001分时图）
从下图可见，当天GC001的价格最多到过33，也就是说隔夜拆借能到33%的年化利率，在顶点成交的交易，资金出借一天相当于余额宝存上10天。
（点上图放大了查看）
这都说明27日下午的资金比上午紧张了很多，估计明天后天肯定还要继续飙涨。
不过，90天和182天期限的拆出利率依然维持在3%左右，可见并不适合较长期限的资金配置。
3、什么人适合操作债券质押式逆回购？
第一，有理财需求的人。
如果这是句废话的话，改成在股票交易账户有理财需求的人，估计是最合适的。
大家都知道卖出股票的当天，资金是不能从股票账户转出到银行账户的，需要等到第二天才能转出，所以当天也就买不了余额宝等活期理财了。
而且余额宝等货币基金，就算当天起息了，第二天转出来，也是第三天到账，要是第二天即时到账也是不结算收益的。
所以，炒股的童鞋们，如果当天卖掉股票不重新买入，就可以做一个一天的债券质押式逆回购，赚取一天的利息，以100万的资金计算，假设平常隔夜利率3%，一晚上也有80多元，一年算下来能增加3万元收益，算是一根肥羊毛。
好处在于，通过债券质押式逆回购借出去的钱，到期日一早会自动回到股票账户，完全不影响到期日当天的股票买入操作，极为省力。因此，今天卖了股票不打算买，做个隔夜出借，明天想买可以买，要是觉得行情不好，第二天可以继续借出去一天，然后第三天也能买入股票或者出借。以此类推，总之完全不影响股票交易，又能薅羊毛。
第二，有做生意的流动资金，有闲置备用大额资金的人。
总之这笔钱是闲置的，但是又不需要立刻使用，如果我现在出门买个菜要用这种数量级的，一是本金太小没啥必要，二是流动性要求太高，只能余额宝或者其他可以立刻提现的货币基金。
但是如果说，我这笔钱50万是要用来进货的，可能要1个月后去买货，那做个
GC028的出借，正合适，无风险绝对不会逾期，还会比银行收益高。
又或者我家里闲置20万，就是以备不时之需的，那我经常做个14天或者7天的操作，需要用的时候等上一周也是可以接受的，那如果收益比余额宝高一些，就正合适。
是的，需要注意的是，这个交易是不能提前终止的，类似于理想没到期不能提前赎回。也就是说，一定要等到你交易的那个品种到期，1天是明天，GC014是2两周后，且到期当天和卖股票一样，资金不能转到银行账户，要再等一个交易日才能提现。
4、如何操作债券质押式逆回购？
上海证券交易所和深圳证券交易所都有债券质押式逆回购品种，下面是所有逆回购品种：
上交所回购品种：
1天国债回购（GC001 代码204001）
2天国债回购（GC002 代码204002）
3天国债回购（GC003 代码204003）
4天国债回购（GC004 代码204004）
7天国债回购（GC007 代码204007）
14天国债回购（GC014 代码204014）
28天国债回购（GC028 代码204028）
91天国债回购（GC091 代码204091）
182天国债回购（GC182 代码204182）
深交所回购品种：
1天国债回购（R－001 代码131810）
2天国债回购（R－002 代码131811）
3天国债回购（R－003 代码131800）
4天国债回购（R－004 代码131809）
7天国债回购（R－007 代码131801）
14天国债回购（R－014 代码131802）
28天国债回购（R－028 代码131803）
91天国债回购（R－091 代码131805）
182天国债回购（R－182 代码131806）
不同之处在于，上交所一手交易是10万元，深交所一手交易是1000元，所以上交所的同期限品种的资金价格通常通产会比深交所高一点点，上文截图就能看到区别。
要投资——借出资金、收取利息的亲们，可以在股票交易的账户里，做卖出交易，如下图所示。没看错，要投资，就一定要卖出，你卖的是钱~在金融结构中，我们的商品就是钱，所以你出借资金，就是卖钱。
输入要操作的品种锁定期限，输入价格，成交了就借出去了。所以，不同的人交易的时机不同，同一天有些人借出去的隔夜利率可能是33%，也有些人可能也就早盘5.5%的水平。也就是说，你的那笔出借资金的结算利率，以你成交的价格为准，一旦成交适用于你的利率就不再变动了，所以也比货币基金更有确定性。
没想到这么一个最简单的债券质押式逆回购操作就写了这么长一篇，其实理财投资的操作细节真的会比想象的多很多，写这篇文章主要是为了介绍一种的工具，也让没太多交易经验的童鞋们练练手，熟悉了以后，可以尝试更多的工具。
交易也是很好玩的事情哦~
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