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8月，中合联投资有限公司的大家庭里又多了位新成员：中合商业保理（天津）有限公司。可别小瞧了这位新入伙的小兄弟，和家庭里的其他兄弟姐妹们比起来虽然资历尚浅，但却怀有一身“本事”，将为中合联的普惠金融服务再添新彩。
01
商业保理究竟是个啥？
简单来讲，商业保理业务就是以企业的应收账款为标的，通过受让应收账款为企业提供融资，相当于企业以一定的代价提前将应收账款变成现金，提高资金的使用效率。
其实，商业保理属于供应链金融的范畴，也是供应链金融主要的工具。供应链金融是一个非常庞大的市场，根本的原因在于众多的企业被应收账款占用了太大的流动资金，导致自身资金循环不顺，而盘活应收账款加快资金的流转效率的需求使得保理成为了很多企业必要的“融资工具”。
我们用一个实例来解释一下究竟什么是应收账款保理。假如棉花贸易商（以下简称“卖家”）卖了一批价值100万的棉花给加工厂商（以下简称“买家”），双方商定100万货款在三月后支付。卖家需要继续投入资金来进行贸易，但账面上只有应收账款没有现金。那贸易环节怎么办呢？这时候保理商就出现了，跟卖方说，钱我先给你90万，你对买家100万的应收款归我了，10万呢就是我的利息，当然这个应收款也可以由卖家回购。保理商在核对所有的资料之后，觉得这个款项从买家那边收回来没问题，那就爽快的把钱给到了卖家，卖家将应收账款变成现金。
作为供应链金融的一种新型融资方式，应收账款融资及其对应的商业保理业务是国家政策鼓励的方向。2016年2月，央行等八部委联合发布了《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，鼓励大力发展应收账款融资。2017年5月，七部门联合印发《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》，提出在全国开展为期3年的小微企业应收账款融资专项行动。
据《中国商业保理行业发展报告（2017）》显示：截至2017年末，我国已注册商业保理法人企业及分公司共计8261家，存量较2016年底增长了48%；全国商业保理企业注册资金折合人民币累计超过5700亿元，2017年我国商业保理业务量已达1万亿元人民币，连续5年实现高速增长。这5年间，商业保理企业数量已经较2012年底商务部开展商业保理试点当年已注册企业存量翻了90倍。
商业保理公司的大量出现，可以说是补充了银行等金融机构在某些方面无法提供的资金供给，更贴近中小微型企业的实际情况。根据智度股份公告显示：“在金融行业整体不良率上升明显的当前，大多数商业保理公司不良率能够控制在2%以内，并且能够获得较高的收益。”
02
能快速提前回收货款，你用不用？
商业保理究竟有什么过人之处？为何国内大型企业集团都成立了自己的商业保理公司？为此，我们专门请教了中合商业保理（天津）有限公司负责人吴立建。
“商业保理不仅可以为享有应收的卖方提供应收账款转让的融资服务，对于应付账款的买方也有很重要的意义。通过保理，可以拉长核心企业对供应商的应收账款账期，延长付款时间，减少资金的使用，从而降低核心企业的负债比例和优化资产负债结构。”吴立建如是说，“另外，目前国家要求各企业要继续优化资产结构，降低融资杠杆的比例，并且对于负债率的降低设定了具体目标和时间表。供销集团及成员企业的资产负债率都相对较高，完全可以通过商业保理最大程度实现优化财务报表。”
除此之外，借用商业保理公司还可以有效撬动外部资金杠杆。据吴立建介绍，“基于核心企业相关的供应链高效运转的基础在于资金流的有效传导，而商业保理公司能够基于核心企业的信用而撬动外部的资金杠杆。无论是通过占用集团的银行授信、再保理、表内表外、信托资管等，都需要一个支点，这个支点，毋庸置疑，非商业保理公司莫属。供销集团享有很高的信用等级，可以通过商业保理将集团及内部核心企业的应付账款资产证券化，开拓一个新的融资渠道。”
03
能提高供应商粘性，你动不动心？
谈到设立中合商业保理公司的初衷，除帮助供销集团成员企业提前回收应收账款，解决资金流问题，其实更重要的是可以通过保理公司强化供应链管理，将业务链和现金链分开，可以使企业将分散于催收、管理应收账款的精力集中于生产、销售环节，并且通过商业保理，构建以企业集团为核心的供应链资金流传导模式，完成核心企业的信用货币化。设立商业保理公司，可以将原有的普通贸易赋予类金融属性，平衡核心企业与其上下游企业付款期限与当期现金流的重新配比，对企业发展具有重大意义。
事实上，完善的供应链管理可以让企业以最低成本来获取最大的利益，同时可以提高企业的工作效率和生产效率。在一个企业众多的管理环节中，供应链管理是维系整个企业正常运转的重要环节。
吴立建表示，“有了保理业务，供销集团各成员企业可以借助自身的信用帮助其上下游供应链企业做融资，提高供应商粘性。可以透过商业保理公司管理应收账款的行为，更好管理旗下供应链的日常经营和资金流转，为企业经营提供新抓手。”
中合商业保理这个新成员的加入，对于中合联而言，可谓完善了公司普惠金融服务的版图，将原有的合作金融、互联网金融、小额贷款公司、典当、融资租赁、基金投资等进行了延伸，从千元至千万元的资金需求都有相匹配的“金融工具”解决其融资痛点，为公司进一步聚焦主营，提升金融服务“三农”、服务实体经济的能力加码。