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“国债逆回购一路飙升，赶紧去买啊！”12月24日，某券商理财经理给笔者推荐年末理财时说道。
笔者观察到，截至24日上午收盘，深市7天期品种“R-007”年化收益率7.450%，早盘最高飙升至8.460%，沪市7天期品种“GC007”年化收益率7.685%，而中国银行公布的活期存款利息仅0.35%。
每逢跨年和春节前后，国债逆回购年化收益率较平常有较为明显的飙升，主要是由于年末资金面紧缺所致。同时，由于年末考核、同业存单到期等多方面因素，少有银行愿意此时融出大量资金，非银机构资金融入成本明显攀升，因此逆回购收益率又不负众望地涨起来了，成为不少投资者规避风险躺赢假日的理财首选。
有风险吗？
国债逆回购本质上是一种短期贷款，投资者通过国债回购市场把钱借出，贷款方用国债作为抵押到期还本付息。与股票交易不同之处在于，逆回购在成交之后不再受到到期日前价格波动的影响，到期年化收益率按成交时收益率计算。此外，国债逆回购的交易对手方是结算中心，即使融资方到期不能偿还贷款，结算公司会先将资金垫付给投资者，资金到期后自动到账。因此，国债逆回购号称“无风险投资”，是投资者提升账户闲置资金收益较为理想的选择。
收益如何？
国债逆回购的年化收益率与市场资金流动性紧密相关，资金面越紧张，市场上资金需求越大，逆回购的收益率越高。假设以24日深市7天期品种R-007盘中利率7.450%参与，每1000元本金到期利息约为1.43元。
如何参与？
国债逆回购主要适合三类人群：手里有闲置资金的人、追求安全且高流动性投资的人以及经常炒股的投资者。
如下图所示，投资者在上交所、深交所可以交易的逆回购品种总共有18个，每个交易所均有1、2、3、4、7、14、28、91、182天期限的品种，一般期限越短，收益率越高。
深交所参与国债逆回购的门槛较低，1000元起，以千元的整数倍递增。上交所参与门槛较高，10万元起，以10万元的整数倍递增，最高不超过1000万元。
投资者根据资金情况，可选择合适的品种在股票账户中进行操作。与股票交易不同的是，由于国债逆回购是将钱向外借出，因此交易委托方向为“卖出”，到期后本金和利息自动到账。若操作方向误选择为“买入”，则委托单作废，交易失败。另外，国债逆回购交易的价格为年化收益率，收益率越高，到期时获得的利息越高。
什么时候参与最合适？
经中国证监会批准，上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》及《上海证券交易所债券交易实施细则》进行了修改，2017年5月22日起正式实施新规。新规实施后，国债逆回购计息方式发生了改变，即计息天数从原来的回购期限名义天数改为资金实际占款天数。如下图所示，例如，股民王阿姨周四进行1天期国债逆回购的操作，从次一交易日开始计息，周一资金可取。新规前王阿姨只能获得1天利息，而新规后可获得3天（周五到周日）的利息收入。
“如果投资者发现周四1天期逆回购利率较高，这将是非常好的参与机会，可获得3天较高的收益，”某券商投资顾问建议：“此外，交易时间上午10：00-11：00容易出现高利率，而下午最后交易半小时容易出现跳水。”
考虑到国债逆回购收益率受资金流动性影响，投资者每逢假日、季末和年末可根据实际情况适当参与，尤其可以关注周四1天期的逆回购利率。
2018年仅剩下几个交易日，各大机构对过桥资金的需求加大，大家要抓住逆回购年末派红包机会哟，假日躺着赚钱！
【图/文】张婧媛
【作者】 张婧媛
【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端