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一、北上资金净买入194.81亿元
2019年2月18日-2019年2月22日，北上资金净流入规模有所放缓，当周净买入194.81亿元，比前一周下降68.9亿元，连续七周实现净买入。其中，沪股通净买入114.04亿元，深股通净买入80.76亿元。
值得关注的是，当周期间买卖总额超1787亿元，期间买入和期间卖出金额分别为991亿元和796亿元，以上指标均创陆股通开通以来之最，或反映出陆股通对A股的买卖分歧有所增大。
图表1：北上资金每月净买入额（亿元）
资料来源：wind,联讯证券
二、非银金融、电子板块增仓明显，大消费则仓位下降
截止至2019年2月22日，陆股通持股行业配置见图表2，我们认为值得关注的是：
1、A股当周放量反弹，行业板块普涨，北上资金的整体持股市值较节前一周再度上升6.22%至9101.87亿元。
2、北上资金对非银金融板块的增仓迹象尤为明显，当周，北上资金对非银金融的持股市值上升102.92亿元，对非银金融的持仓占比上升0.57%，以上两个指标均创行业板块之最。
3、北上资金对电子板块延续了前一周的青睐之势。当周陆股通对电子板块的持股市值和持仓占比分别上升了73.13亿元、以及0.4%，以上指标均仅次于非银金融板块。
4、当周，大消费板块的仓位则被动下降。从持仓占比的情况来看，食品饮料、医药生物以及家用电器板块的仓位在当周分别下降0.85%、0.25%、以及0.24%，为行业板块仓位降幅前三名。
图表2：陆股通以申万行业划分的持仓配置（20190222）
资料来源：wind，联讯证券
图表3：陆股通持仓市值上升最多的前五（201902122）
资料来源：wind,联讯证券
图表4：陆股通持仓占比上升最多的前五（20190222）
资料来源：wind,联讯证券
三、陆股通对其重仓板块的分歧加大，对机场、军工等个股边际增仓明显
1、陆股通对其传统重仓板块（如大消费、大金融）的分歧明显加大。陆股通近七天净买入前三的个股分别为格力电器、中国平安以及招商银行，分别被净买入20.54、17.79以及16.91亿元。尽管陆股通近七天净买入前三的个股仍所属其传统重仓板块，但被净卖出最多的个股也集中于大消费、大金融阵容，如：洋河股份、双汇发展以及工商银行分别被净卖出2.11、1.93以及1.53亿元。贵州茅台从前几周的净买入榜首的位置下降至第四位，且当周陆股通对其持股市值减少6.64亿元，下降规模为个股之最。
2、机场龙头显现出受陆股通青睐的迹象。上海机场近七天被净买入5.27亿元，进入个股前十榜单，从陆股通对其流通股的持股占比来看，该数值从近期低点2019年1月26日的27.96%快速回升至2019年2月22日的29.57%。此外，陆股通对深圳机场的持股增量占比达1.73%，该指标为个股榜首，截至2019年2月22日，陆股通对深圳机场流通股的持股占比达5.91%，创其历史新高。
3、尽管，机械军工板块（尤其是军工股）并非陆股通的传统偏好板块，但当周陆股通对部分机械军工股的增仓迹象尤为明显。当周持股增量占比第二、三名的个股属于机械军工板块，分别为台海核电（增加1.21%）和景嘉微（增加1.19%）。截至2019年2月22日，陆股通对台海核电、景嘉微的持股占比分别达5.98%、2.15%，该指标在当周上升加速，并均创其历史新高。2月以来，市场风格更偏好超跌成长股，考虑到军工板块在去年底至今年初的跌幅较深，当前或可适度关注该板块的补涨行情。
图表5：上海机场[600009.SH] - 沪深港通持股（截至20190222）
资料来源：wind,联讯证券
图表6：深圳机场[000089.SZ] –沪深港通持股（截至20190222）
资料来源：wind,联讯证券
图表7：台海核电[002366.SZ] - 沪深港通持股（截至20190222）
资料来源：wind,联讯证券
图表8：景嘉微[300474.SZ] - 沪深港通持股（截至20190222）
资料来源：wind,联讯证券
四、其他附表
图表9：陆股通重仓股前5位（20190222）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日;陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表10：陆股通净买入前5位（2019002118-201900222）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股数量(亿),陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日;陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表11：陆股通净卖出前5位（201902118-20190222）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股数量(亿),陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日;陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表12：陆股通持仓市值上升前5位（20190218-201902122）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日;陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表13：陆股通持仓市值下降前5位（20190218-20190222）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月15日;陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表14：陆股通持股增量占流通A股比重前5位（20190218-20190222）
资料来源：wind，联讯证券
注：陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日；陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
图表15：陆股通持股减量占流通A股比重前5位（20190218-201902122）
资料来源：wind，联讯证券
注：持股市值(亿元)、陆股通持股占其流通A股比例（%）的数据为2019年2月22日；陆股通持股占其流通A股比例（%）=陆股通对个股持仓市值/个股流通A股市值；当月超额收益=个股月涨跌幅—沪深300月涨跌幅。
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