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柏可林 摄
欣泰电气退市问题,一度令创业很受伤,然而,短暂的风波过后,创业板又迎来了新一轮投资激情。一些题材股的炒作,又开始升温。其实,欣泰退市是个好例子,杀鸡吓猴更能令创业板企业珍惜机会,爱惜羽毛。
随着创业板股票中文在线率先公布2016年中报,中报行情的大幕正式拉开。中报业绩增长的个股给市场带来了新一轮投资机会。
然而,因涉嫌欺诈发行而被强制退市的欣泰电气连续跌停,也拉响了创业板的监管警报。
中报行情与监管警报碰撞之下,创业板面临的是机遇还是挑战?记者对此进行了采访。
欣泰退市效应
7月8日,证监会例行发布会上, 证监会新闻发言人称,对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚,启动强制退市程序。欣泰电气退市后将不得重新上市,发行人股份将被采取冻结或限制减持措施。欣泰电气成为沪深两市首家因欺诈发行被退市的上市公司。
7月11日晚间,深交所就欣泰电气退市问题进行明确:该公司因欺诈发行,暂停上市后不会接受重新上市的申请。根据交易所规则,12种规则情况下上市公司将被警示退市风险,参照目前的案例和监管动向,不少个股将涉及暂时或终止上市风险,风险类型包括财务指标不及格、信披违规被调查和其他违规情况。创业板公司在退市之后永无翻身机会,面对这样超出预期的退市风险,各家券商也纷纷向客户发出风险警示,对于创业板后市谨慎观望。
这引发了蝴蝶效应。
7月12日,欣泰电气首日复牌,在稍早的竞价阶段,欣泰电气以812手的总成交量被牢牢封死在跌停板中。开盘交易后,一字跌停报13.10元每股,卖一堆积超47万卖单,超过6亿资金仓皇出逃。深交所在7月12日午间发布公告,提示投资者关注该股投资风险。当日,创业板指出现震荡走势,早盘更是出现小幅跳水。后受大盘V字上升拉动勉力收红,创业板指2247.36,上涨1.3%。在前期弱势行情中保持轮动的题材概念板块,也出现了资金大规模抛售的情况。
东北证券首席投资顾问郭峰在接受《国际金融报》记者采访时表示,“从盘中可以明显看到,欣泰退市后,整体市场资金转向蓝筹股,主板领涨,尤其家电、券商、航空等板块领涨,创业板表现较弱。由于此次欣泰电气退市不同以往,之后没有重组机会,这对于创业板的打击很大。短期来看,市场机会可能会更多偏向主板蓝筹,投资者也应将重心更多放在蓝筹股上。”
上海证券分析师屠骏认为,从前期证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》,对重组上市提出严格要求的政策动向,结合此次对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚,释放出强监管以及监管常态化的政策信号。对于部分炒上天的创业板垃圾股可能会形成一定的结构性冲击,“进多退少”的局面被打破,促使市场热点进一步向主板前期的滞涨股转移。
题材业绩受关注
然而,欣泰退市造成的负面影响,并没完全打击投资者对创业板一些题材股的热情。
7月11日,中文在线披露了其2016年半年度报告。据半年报,中文在线上半年实现营业总收入2.27亿元,同比增长75.23%,实现净利润783.03万元,同比增长12.46%；基本每股收益0.03元。中文在线表示,业绩增长主要系数字内容增值服务与数字阅读产品收入增长所致。
据东方财富Choice数据统计,截至7月15日,我国514家创业板公司中,已有266家发布了中报预告,其中,有187家公司公布了净利润变动幅度,而这187家公司中又有151家实现了净利润正增长,占比高达80%,另外,这187家公司中有46家预计净利润翻番,占比超24%。
随着中报披露的深入,上市公司的中报机会涌现,中小市值股票也迎来反弹机会,近日创业板指的走强已现端倪。再加上近期大盘走势较为强势,以及蓝筹、权重股强力拉升,创业板的行情再度活跃。
长江证券分析师陈果认为,根据已披露的业绩情况来看,创业板中报业绩继续保持高增长,但相对于一季报有所减速。已披露的公司中报业绩增速为49.3%,二季度单季业绩增速为41.2%,考虑到过去几年中,预告业绩大约高于实际业绩3%左右,因此我们预计已披露上市公司业绩实际增速将为44.8%,二季度业绩增速为34.1%。这一增速相对于一季度同样本63.4%的业绩增速有明显下降,高于去年年报25.6%的业绩增速。剔除温氏股份后,创业板指调整后中报业绩增速为43.5%,二季度业绩增速34.5%,相比一季度58.4%的业绩增速有所下降,高于年报25.5%的业绩增速。
对于中报行情的预期,中金公司分析师王汉峰表示,整体中报业绩增速或将有所下滑。“考虑高基数效应,上半年并不强劲的经济增长以及资本市场的疲弱,今年二季度或为上市公司业绩增速的同比低点。”王汉峰指出,中小创板块仍将维持相对高的业绩增速,但市场对其预期更高,投资者还需要防范个股商誉风险和未来外延式增长贡献受到的限制。他建议投资者可以从以下几个思路布局中报背景下的投资选择:首先要兼顾估值与盈利；其次,选择已经有所调整、质量相对较高的成长个股；第三,选择业绩有望超预期的个股,尤其是中上游强周期板块；第四,关注高送转概率较高的公司。
主板创业板继续分化
伴随大盘预期调整,上证指数长期维持震荡走势。而创业板指虽然未能继续上攻,也开始震荡整理,但题材股活跃度继续提升,成交量继续稳定放出,资金回流的迹象还是较为明显。
对于创业板接下来的走向,中泰证券分析师王睍认为,下半年中小市值股行情仍以大幅震荡为主,存在继续向下的趋势,但是短期空间不大。中小市值股的成长性和投资变现需要放在一个有效的时间维度进行观察,基于大盘震荡的基本行情,下半年的风险控制要比收益最大化更为重要。看好“深港通”带来的中小创板块的主题投资机会,但下半年要关注大股东减持的持续性发酵。
而中航证券金融研究所负责人董忠云认为,中小创净利增速高于主板的趋势会持续下去。在二级市场上,综合考虑市盈率、成交量和市值均值等交易指标,可以看出,市场关注的热点正向中小创转移,预计年内将是结构性行情,主板与创业板指数走势或将分化,沪指后继续震荡的概率较大,而创业板指数可能会企稳抬高。