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和而泰 调研纪要-和而泰股票

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最新资讯《和而泰 调研纪要-和而泰股票》主要内容是和而泰股票,答:对于国内智能控制器企业,因更接近市场,拥有更好的客户响应、产业链集群和成本控制优势,使目前全球产能逐步向中国大陆转移。,现在请大家看具体新闻资讯。

1、公司目前贡献主营收入绝大部分产品是智能控制器,其中占比最高的是家电控制器,请问这个市场前景如何?看到公司已经连续多年保持营收、利润双增长,公司业绩未来几年还能持续增长吗?

答:对于国内智能控制器企业,因更接近市场,拥有更好的客户响应、产业链集群和成本控制优势,使目前全球产能逐步向中国大陆转移。国外知名家电企业不做任何零组件,部件都是找专业第三方公司生产加工,本身主要做组装,运营品牌;国内品牌之前是以自己做组件为主,但是企业发展到一定水准之后,会更多的考虑如何把全球产业链的综合优势发挥出来,未来大公司会把更多的部件放出来给第三方做,转向主要做运营品牌。随着智能化渗透率提高、家电智能化不断升级,国内知名厂商也在慢慢的调整商业模式,由以前基本上自产为主慢慢过渡到部分组件外包,专注于品牌经营层面,给专业的智能控制器企业创造了发展机遇。专业智能控制器厂商在生产领域成本控制能力更强,更具规模效应,丰富的研发经验和产品品类使其可快速响应,非标准化的产品决定其替换难度更高,同时随着智能控制器渗透率提升、智能化、物联网化,智能控制器市场规模巨大,行业前景也很可观。

公司有信心未来3-5年业绩持续增长,主要因为以下几方面:(1)从公司本身角度来看,在高端家居智能控制器领域,公司在全球最具竞争力,包括研发能力、技术水准、知识产权、内部运营、质量水准、工艺水平等;(2)公司所处行业产业有很大的发展空间,公司在现有业务合作的基础上,能进一步拓展客户渠道,提供公司业绩;(3)同业比较来看,公司与国外巨头客户合作有十几年历史,公司能够更为客户提供更深入的服务包括为公司提供解决方案、未来整体战略规划等,这方面是强于同行的,在几大客户的发展规划里,公司是排名靠前的供应商。

2、公司的智能控制器二期和长三角的基地进展如何,后面在产能和客户这块是怎么样的规划?

答:公司收购意大利NPE公司已经纳入合并报表内,目前产能有三方的生产基地,包括深圳光明、浙江杭州、意大利NPE。目前公司光明二期扩产项目建筑已经完成,目前进入消防、环保等验收阶段。待验收手续完成后,即可进入试运行及正式投产。公司在长三角基底项目也在顺利施工,预计今年下半年建成。公司将充分借助长三角、珠三角经济圈的各项资源和地域优势,扩大了公司整体产能,可以为挖掘更多客户订单,保障公司业绩持续增长。未来这三个生产基地的产能能够保证未来2-3年产能的需求。

新建的两个生产基地,光明新区二期项目,产品基本是和目前公司光明厂区产品结构类似,主要是家用电器控制器、LED应用产品等;长三角项目产品规划主要是电动工具、汽车电子及新型智能控制器。凭借两大核心业务+两大战略基地的核心优势,公司将为更多企业、产业提供更完备、更智能化、更优质的服务,将充分借助长三角、珠三角经济圈的各项资源和地域优势,逐步扩大集团运营规模,推动公司向集团化、全球型企业发展进程。

3、公司在大客户中的占比份额还有提升空间吗?同行业竞争是否会因为竞争而有价格战?

答:近年来,中国工业实力不断提高,受到国内外认可,并且市场占有份额也迅速提升,智能控制器这个行业已经进入中国企业赶超国外的时代,并且由于消费升级、家电产品智能化、联网化趋势明显,智能控制器的技术含量提升,加工企业的竞争优势逐步丧失,而专业第三方智能控制器公司可以掌握核心技术,服务能力也更强,因此专业的智能控制器公司也会占有更多的市场份额。

另外,公司作为海外顶级家电企业的智能控制器重要供应商,合作已经非常紧密,技术实力、产品质量已经被认可,例如公司已经服务伊莱克斯15年,并且还多年被评为他的全球优秀供应商,这些使得公司具有了份额提升的基础。

公司不会担心价格战,因为产品本身的定价就是成本加成,而且国外企业更关注质量,并不是价格最低就好。此外,中国电子行业的全产业链优势很明显,产品种类齐全,公司通过整合产业链实现最优技术方案,降低生产成本。

4、公司客户国外知名企业占比大部分,近年来国内家电厂商发展迅速,市场份额迅速增长,请问公司现在国内的市场是怎么计划的?

答:公司刚成立的时候,是从国内市场做起的,第一个客户就是海尔。公司发展三四年以后,公司将客户定位逐渐转到国外。因为高端市场客户规模更大,尤其在当时来看,包括订单的整齐性、计划性等更好。另外因为高端市场准入门槛较高,公司作为供应商进入国外高端市场外,更加坚定高端技术、高端市场、高端客户的定位,逐步弱化了国内市场。现在公司策略略有调整,一方面在高端市场我们有比较强的竞争力,进一步与全球知名企业客户做好深度合作,扩大影响力;另一方面国内市场体量也在增大,并且IOT大数据平台时代,服务于整个智能家庭,国内比国外可能会进展更快一些,所以对于国外市场高端市场和国内的市场公司会兼顾,目前也在不断开发国内客户,取得更多的市场份额。

另外,公司在扩大国内市场方面,也是具备核心竞争力和技术服务优势。在这个行业当中企业的能力是向下兼容的,国外知名合作商对公司的认可和肯定,公司行业影响力、研发能力、质量水平、服务能力以及成本优势,都是强过同行企业,所以公司对于提高国内市场份额充满信心。

5、看到前期公司实际控制人的一致行动人创和投资协议转让了部分股权给国资旗下的基金平台,请问这个转让是出于什么考虑?公司大股东的质押风险如何?

答:公司股东创和投资于今年1月份协议转让了5.0248%给远致富海并购基金,远致富海并购基金主要由深圳市国有资产运作专业平台即“深圳市远致投资有限公司和深圳市鲲鹏股权投资有限公司”共同出资组建的并购基金。本次协议转让主要是考虑:一方面,引入远致富海并购基金战略股东,可以优化公司治理,借力战略股东在产业基并购基金优势资源,公司有效整合外部资源,助力公司主营业务健康稳步发展;另一方面,转让所得资金将用于归还大股东质押借款,降低大股东质押率,有助于增强市场信心,促进公司健康良性发展。

公司控股股东、实际控制人刘建伟质押所持公司股份是用于个人融资需求。股份质押借款的具体用途包括:增持受让公司股权、通过定增方式增持公司股权、为公司员工持股计划相关事宜提供担保等,控股股东、实际控制人资信状况良好,前期已经降低了其质押率,并且还在继续积极筹措其他融资方式以降低质押比例,质押风险可控。


1、国内能做微波毫米波相控阵芯片的公司还有哪些,为何其他民营公司做不了这一块产品?

回答:微波毫米波射频模拟相控阵T/R芯片属于射频芯片中的皇冠,许多公司都往这方面投入了研发力量,但是国内目前可以大批量出货且可靠性没有问题的单位目前了解到的情况是只有一些大的军工院所与铖昌科技

很多民营公司都是做了低频产品来研发高频产品,但是高频和低频芯片的设计理念完全不同,他们在高频没有经验;高频的设计理念、计算方法、封装要求都不一样,需要公司有强大的支撑平台。铖昌在这一块有将近15年的储备,一家新公司想要在几年内进入这个市场几乎是不可能的。

2、公司现在的市场份额有多大?

回答:公司现在的市场份额比较小,但是随着相控阵芯片整个市场的发展,铖昌未来的成长空间十分巨大。

3、铖昌科技的技术优势在哪里?

回答:我们的产品主要在集成度、可靠性和某些射频性能方面具有一定的优势。

4、客户的采购方式?

回答:我们提供货架式的产品,首先引导客户采购标准货架产品,如果客户有特殊要求,可以进行定制化的性能优化。现在两种模式各占一半。

5、公司对5G的规划如何?

回答:5G的产品形态有多种形式:大基站、Smallcell、Picocell和Terminal终端。对于5G,我们的主战场不在sub-6G以内的产品,将会往高频聚焦28G、39G和73G三个频段的产品研发,sub-6G以内其实和4G的差别不是很大,只差了相控阵,传统的4G设备供应商很容易就能升级到5G,我们很难切入,因此,我们在5G的机会只会出现在新出现的高频市场,主要在Smallcell、Picocell上,这一块更适合我们切入,而如何控制好高频产品的成本,将会是我们未来攻关的重点,我们现在行业相控阵设计芯片主要考虑的是性能能不能达标,而民品主要考虑的是成品率、集成度和性价比。

6、客户的采购量情况现在如何?

回答:因为随着相控阵成本的降低与性能的提高,现在越来越多的项目都会带相控阵。

7、您觉得公司如何才能具有国际竞争力?

回答:高性能射频芯片要形成国际竞争力,必须要协同多点,将性能都提升上去。材料、外延、器件设计、封装技术对产品性能都有影响,仅仅单点是无法突破的,每个环节都必须同步发展。市场成功还有很多其他因素,其中用户导向也很重要,比如原先一些大厂以前是能用国外的就用国外的,但是现在倾向于国内产品,射频不仅仅是性能的成功,而是整个生态圈的成功。

8、铖昌和和而泰之间有什么协同性吗?

回答:和而泰在控制器领域已经深耕多年,控制器领域的核心也是芯片,铖昌在射频领域也已经非常成熟,未来可通过和而泰的平台往民品领域拓展,和而泰也可以把控制器通过铖昌往军品带。

9、射频产品未来的发展趋势是什么样的?

回答:更高的集成度、更好的性能。一方面是极致的高集成度、低成本,一方面的是极致的高集成度、高性能

10、公司在高速发展中会不会遇到什么瓶颈?

回答:铖昌由于前期的布局收到成效,正处于一个高速发展期,产能也能跟上,没有遇到什么瓶颈。


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