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本系列上一篇中我们介绍了P2P网贷的各种增信方式，在研究中我们还将P2P各种投资项目模式按所衍生的主流类型分为了7类，本期将介绍前四种，分别为普通P2P项目模式、P2N项目模式、P2G模式、P2P+供应链金融（ 蚂蚁金服 和 京东金融 ），欢迎阅读。
从P2P平台的政策定义来看，P2P项目即通过P2P平台的个体与个体的直接借贷项目。个体包括自然人、法人及其他组织。
目前，由于各P2P平台的业务拓展需要，许多P2P平台在组建项目时，在借款方一端进行了不同类型的业务拓展与延伸。
1. 普通P2P项目模式
在本课题中，普通P2P项目定义为借款人均为自然人、法人或其他组织，且各借款人无政府等特殊背景，且互无相关性的P2P项目。大部分P2P平台项目均为这种模式。
普通P2P项目主要为小微企业与自然人服务，其项目建立手续简单，突破地域限制容易，可有效降低借款人融资成本，符合P2P行业发展初衷。
但对于P2P平台来说，征信难度大，部分借贷人违约风险较高。而在P2P网络借贷办法细则出台后，对于借贷人的借贷额有了明确规定，在一定程度上控制了行业的风险水平。
2. P2N项目模式
在P2N项目模式中，借款人由普通个体变成了各类非存款类放贷组织，如小贷公司，担保企业与融资租赁公司。这些放贷组织一方面给P2P平台提供项目，另一方面也会介绍部分投资者通过平台进行投资。
在P2N模式中，P2P平台仅充当牵线投资者与放贷组织的渠道商，因此这种模式也被称作通道模式。
由于利用了放贷组织的资源，采用P2N模式的网贷平台能够聚集大量分散的小项目，从而有效提高平台业务量。
但由于风险控制等机制全由放贷组织一手掌控，如果放贷公司由于自身风险管理不到位而资金链断裂，P2P平台很有可能由于风险损失太高与放贷公司一同倒下。
3. P2G模式（P2P+PPP）
P2G模式，又称P2P+PPP（Public-Private-Partnership）模式，是从普通P2P模式中衍生而来的带有政府信用的一种模式。
P2G模式属于对原有PPP模式进行互联网创新后的产物，本质上是社会资本参与的政府投资项目。
P2G项目的主要服务对象为政府直接投资项目、政府承担回购责任的项目、国企保理项目、国有金融机构债券回购项目及其他政府信用介入项目等。
从表面上看，由于P2G项目拥有政府信用背书，似乎项目发生风险事件的概率更低，投资者的资金更有保障。但一旦触发违约，PPP项目的事态严重性往往会高于一般P2P项目。
近几年，国内一些地方政府债务高企，政府背书的融资项目违约事件时有发生，地方债置换也在2015年由财政部提出，种种迹象不得不让人怀疑在经济下滑的大环境下地方政府的偿还能力。
加之PPP项目的相关法规并不健全，一旦项目发生违约事件，政府信用背书如何实施，不良资产如何处置，以及巨额项目资金如何周转等问题都将是P2G平台面临的严峻挑战。
4. P2P+供应链金融
供应链金融 是金融机构围绕核心企业在对整条供应链上的上下游企业进行信用评估及商业交易监管的基础上，面向供应链核心企业和其上下游企业之间的资金管理进行的一种金融服务。
提供供应链金融服务的金融机构可以依照核心企业的信用评级对上下游企业提供相应的金融服务，从而盘活整个行业链条，解决上下游中小企业抵押，担保资源匮乏的问题。
在我国供应链金融发展之初，服务提供商主要是商业银行。近几年，由于P2P行业的发展壮大，一些实力较强的P2P平台也参与到了供应链金融服务中。
目前，P2P提供的供应链金融服务主要有三种形式，围绕核心企业的 传统模式 ，借助商业保理的 搭桥模式 和依托大数据的 去核心模式 。
4.1 传统模式
这类P2P平台所提供的服务与其他供应链金融企业所提供的服务类似，都是与供应链中的核心企业达成战略合作关系，进而给整个供应链上的企业提供相应的金融服务。
对于上游企业，平台以企业应收账款为抵押，为企业提供资金。
对于下游企业，平台可以依靠核心企业信用为其提供信用贷款，为下游企业的货物周转提供方便。
由于产品从生产到销售存在时滞，以及越来越强的产业链竞争，赊销在供应链中往往是常态，而赊销往往会带来现金流不足的问题。供应链金融的P2P平台正好可以利用互联网借贷期限短的特点，盘活供应链企业的现金流，为企业提供更多的金融服务选择。
4.2 搭桥模式
搭桥模式是以商业保理机构为核心，主要针对大型工程项目的一种模式。在大型工程项目中，采购方往往会与供应商签立数额巨大的货物销售合同，由于采购方一般会采用赊账的形式，这些合同的对应款项就会成为供应商的应收账款。
通常情况下，供应商会选择会选择与商业保理机构合作，达到盘活资金，规避风险的目的。而此类模式的P2P平台会把商业保理机构中的应收账款做成产品打包出售给投资人。
搭桥模式的产品主要考验的是采购方与商业保理机构的风险控制能力。在接手此类产品时，P2P平台亦可以借助商业保理机构回购保理资产，引入担保公司等方式增强产品的抗风险能力。
4.3 去核心模式
去核心模式适用于线上征信相对完善的P2P平台。此种模式下平台征信主要依靠平台自己的大数据对供应链线上的企业个体进行评估，不再依赖于来自核心企业的信用担保。
鉴于去核心模式需要强大的线上征信能力，对数据挖掘技术要求较高，因此目前多见于电商旗下的P2P平台，如 蚂蚁金服 和 京东金融 。
P2P平台可以从电商平台供货方与采购方的资金交易流水等数据评估参与交易各方的信用等级，从而有针对性地为企业提供金融服务。
下期将介绍P2P+票据理财、P2P+融资租赁以及P2P+股票配资这三种投资项目模式，敬请期待！
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