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2015年的时候，我身上背过一个指标，就是消费金融业务上，来自京东商城的占比要做到50%及以下。”一手带出了京东白条的京东金融副总裁许凌这样说过。早在2014年，刘强东就表示：未来10年，京东70%的利润将来自金融业务。不久前，东哥在京东集团2017开年大会上发表演讲，提出2020年京东金融有望成为全球金融科技公司TOP3。
和刘强东不一样，马云似乎并未对蚂蚁金服有过TOP上的要求。
2016年蚂蚁金服成立两周年的年会上，马云强调“蚂蚁金服要永远摒弃帝国思想，永远是生态思想，打造一个人类社会让无数年轻人、小企业感到激动人心的经济体。”在2015年接受新京报采访就提到阿里巴巴不是帝国，帝国必须抢占，必须猛冲猛打，有几个帝国有好下场的？看来，不管是蚂蚁金服还是阿里的理念里没有帝国，这和京东“只做第一”的内部文化是有区别的。如今，一个蚂蚁金服，其客户规模相当于1.25家建设银行，4家招商银行，20家北京银行。在互金市场是名至实归的巨头，已经到了独孤求败境地的马云又这般虚怀若谷，而这些仅是BOSS给企业注入的文化理念，在商言商，他们依然会在数据上爬升，跑马圈地甩掉竞争对手。
据麦肯锡报告显示，截至2015年底，中国互金市场规模达到12-15万亿元，占GDP的近20%。而互金用户也超过5亿成为世界第一。其中，网贷交易额达数千亿，第三方支付交易额超过10万亿，均全球领先。
作为国内互金市场的璀璨明珠，蚂蚁金服和京东金融先后拆解VIE结构，着手IPO，意欲加速发展，做强做大。
2009年6月和2010年8月，阿里巴巴以3.3亿象征性转让价将支付宝股权转移到马云和谢世煌控股的浙江阿里巴巴，两人分别持股80%和20%。这项操作并未通过雅虎和软银的确认，先斩后奏的行为一时间引起轩然大波，这就是知名的“支付宝VIE事件”。当时，刘强东通过微博痛批这种不诚信行为。只是阿里那时候还未上市，阿里管理层做不了主不得已为之，如今的京东早已在纽交所上市，刘强东有绝对的控制权，在拆解VIE结构的操作上没有阻碍。
2016年11月15日，京东集团董事会已批准并授权公司寻求重组负责运营京东互联网金融业务的京东金融。”京东集团将出让其持有的所有京东金融的股份，京东金融终于迈出了私有化的关键一步。
2017年3月1日，京东集团正式签署了关于重组京东金融的最终协议。根据协议，京东集团将出让其持有的全部68.6%京东金融的股份，目前预计将于2017年中旬完成。交易完成后，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。
重组京东金融协议签署后，刘强东将按照和其他第三方投资人一致的价格购入京东金融4.3%的股份，另外，依照其所持有的股份以及通过投票权委托或其它安排获取的员工和其他投资人的投票权，刘强东将拥有京东金融多数表决权。
显然，蚂蚁金服股权变更做的比较早，而且是在阿里管理层控制下执行，结构比较稳定。在蚂蚁金服的股东名单中，主要包括马云、陆兆禧、张勇、彭蕾等26位阿里巴巴高管，阿里系通过两家企业（杭州君瀚股权投资合伙企业和杭州君澳股权投资合伙企业）控制着在蚂蚁金服，持股比例大约在76.43%；其次是“国家队”——社保、国开行以及太保、四家保险公司(人寿、人保、太保与新华人寿)资金的持股比例超过10%，还有一股“上海系”资本力量涉及5家公司持股6.18%。理所当然，实际控制人当属马云。
此前有消息称，完成内资化之后，京东金融将计划引入一些国字头资本。意在获取更多的政策支持和便利，这和蚂蚁金服的思路颇为一致。这种利益捆绑式的双向抱大腿，正在成为这些互联网金融巨头上市路上的打卡环节。
那么，外界一定很关注二者IPO时间和归属地。
从京东金融目前业务、营收，甚至品牌上来看，并未真正摆脱对京东集团的倚赖。尤其营收占比最高的支付板块，主要得益于京东商城的交易手续费。而且，据京东金融内部人士透露，截止2016年末，京东金融仍在亏损。再者，相对蚂蚁金服迅速成为全牌照的互联网金融公司，京东金融虽拥有了包括支付、小贷、基金销售支付、保险经纪、保理等牌照，但含金量更高的大牌照，如银行、证券、保险、信托、基金等却颗粒无收。因此，京东金融在今年上市的可能性不大。
在2016年1月16日，京东金融获得红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的66.5亿人民币融资，A轮融资后估值466.5亿元。不同于别的金融科技公司对外宣布融资情况时以美元为单位，京东金融的首轮融资鲜见地以人民币计价公之于众，这应该是京东将要在A股上市的前奏。
关于蚂蚁金服上市归属的问题始终被外界关注，市场渴望从马云的每次表态中寻找蛛丝马迹。当被问及支付宝母公司蚂蚁金服会否来香港上市，马云回答称“很希望”。不过他也强调从未想过要取消在美国上市。甚至有外媒援引知情人消息，蚂蚁金服会在上海主板上市。直到近期，据路透社报道，中国证券监管机构正考虑为一些国内大型科技公司IPO提供快捷通道——不用排队，而蚂蚁金服有望获得证监会的“绿色通道”待遇。蚂蚁金服回应称“蚂蚁金服对市场传闻不作评论，目前蚂蚁金服没有上市时间表以及上市地点的方案。”不过， 蚂蚁金服在最近一轮融资中的估值为600亿美元，各方面条件已经很成熟，外界消息基本锁定今年上市，并且在香港IPO可能性最大。
一直以来，BAT都被认为是中国TMT行业的巨无霸，然而蚂蚁金服上市后，这个称呼似乎已不适应三大巨头的地位了。
蚂蚁金服的英文名是Ant Financial，三巨头随时可以变成TAA。考虑到蚂蚁金服和阿里巴巴是同一阵营，Baidu离开第一阵营恐怕只是时间问题，AT双巨头模式即将成形。