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牛散陈庆桃是知名的ST股专业户，自称从未失手，然近年来却频频踩雷ST股，其中不乏退市风险的公司。历史上，陈庆桃曾多次面临这样的考验，却从不退缩，豪赌“恢复上市”。如今，赌局还将继续吗？
1月11日晚间，*ST上普、*ST海润相继发布了《存在终止上市风险的提示公告》，两家上市公司因2015年至2017年连续亏损，遭交易所暂停上市。
由于上市公司预计2018年仍无法避免继续亏损，因而提示投资者，交易所将在公司披露年度报告之日后的十五个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。
无独有偶，*ST华泽、*ST众和分别于1月4日和1月8日发布《股票终止上市风险提示公告》。这意味着，2018年“暂停上市”四大天王恐“全军覆没”，被交易所全部退市。有趣的是，这4家公司的十大股东中均出现了陈庆桃的名字。
众所周知，ST类股有三种结局，一种是退市，另一种是业绩好转后摘帽，还有一种便是重组。根据上述公告可知，4家上市公司均预计2018年继续亏损。也就是说，若这4家上市公司在2018年年报发布之前，无法完成重组，则很有可能被交易所强制退市。
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自称从未失手？
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公开资料显示，陈庆桃在资本市场上是一个传奇人物，陈毕业于浙江大学，硕士学的材料学，博士学的金融管理。其发家史从2008年开始，先后出现在多家st公司的股东榜单中。
据悉，陈庆桃买卖股票从不听信任何消息，每次出手都必须有100%的把握，从不使用杠杆，且喜欢做长期投资，会去了解公司的具体情况，甚至会亲自去调研。据传，陈庆桃曾表示，炒股十多年从未亏过。
据不完全统计，2012年至2016年，陈庆桃一共操作了19只个股，除了2015年胜率为57.14%，其余年份的胜率几乎达到100%。整体成功率非常高。
由于个人交易可统计的数据局限于十大股东可显示的持股情况，根据推测，这五年里，陈庆桃从股市里拿走了约2.9亿的利润，平均一年5800万。
而在这些股票中，大部分都是ST股，众所周知， ST或*ST的上市公司意味着连续数年亏损且面临退市风险，对普通投资者来说，这里就是股市的禁区，但是陈庆桃却并不这么看。
陈庆桃曾表示，投资ST股，是因为ST的属性比较适合他的投资理念，但也不是适合所有投资者。他还说，投什么不重要，关键怎么掘金，ST也是从好公司来的。
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ST专业户连续踩雷
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长期投资ST股，陈庆桃早已形成了一套自己的理论，可谓身经百战，但是仍避免不了踩雷的命运，尤其是近2两年里，ST股在中短期内令其损失惨重。
2017年四季度，陈庆桃买入*ST海润1006万股，直到2018年三季度，其持股数量基本未有变动，而股价却经历了大幅度下跌，2018年1季度下跌24.35%。2018年2月6日起，公司因重大资产重组停牌，但是直到去年5月，上海证券交易所对其正式实施暂停上市的决定，至今仍为复牌。
依旧是2017年四季度，陈庆桃买入*ST众和835万股，随后在2018年1季度加仓至2000万股，一直持股至今。股价在之后的一个季度里下跌了10.3%，之后同样遭遇了停牌和暂停上市的命运。
2018年二季度，陈庆桃分别买入*ST上普、*ST华泽100万股和120万股，由于两家上市公司同时与去年4月27日停牌，陈庆桃被迫持股至今。虽然投入不大，但还是踩中了地雷。
1月4日晚，*ST华泽公告称，预计2018年亏损10亿元-13亿元。此前公司已经连续3年亏损，已经被暂停上市。
1月11日晚，*ST上普公告，2018年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-11102万元，在此基础上，公司主营盈利能力在2018年第四季度没有明显改善，预计公司2018年年度经营业绩仍亏损，公司股票可能被终止上市。
不仅是踩雷，2018年，陈庆桃持有的另外几只ST股票或也战绩不佳。从十大股东持股数据看，截至2018年三季度，陈庆桃持有的*ST柳化、ST大控均由不同程度亏损。
其中，ST大控从2017年三季度开始进场，从598万股一路加仓至2018年三季度的1033万股。但是股价除了在2017年四季度上涨了3.02%，之后的三个季度分别下跌了26.01%，22.77%和4.49%。
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“踩雷”退市是常态，豪赌“恢复上市”？
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在陈庆桃的投资经历中，买中ST股后遭遇退市并不鲜见，而且还时常因此大赚一笔。
2013年四季度，陈庆桃曾大举投资买入*ST凤凰1019.32万股，成为该公司的第二大股东。2013年12月底该股暂停上市，最后一个交易日收盘价为2.53元/股。
时隔俩年之后，2015年12月18日*ST凤凰终于复牌，复牌当日，长航凤凰盘中最高涨至21.6元/股，陈庆桃随即离场，狠赚一笔。
2016年一季度，陈庆桃有看中了暂停上市的ST新梅，以1318万股在一季度完成建仓。新梅暂停上市主要是因为前期控制权之争未能有效化解。公司控制权之争始于2013年11月，历时近3年。原第一大股东兴盛集团、公司与开南投资，进行了一系列诉讼。公司生产经营停滞，连续亏损被暂停上市。
之后，在各方调和之下，ST新梅的股权之争迎来了转机，为恢复上市创造了条件。2017年6月6日，恢复上市首日的ST新梅没有涨跌幅限制，当日最大涨幅达27.77%，但是随后因一笔超大单，股价被打回复牌时的原点。
随后的十大流通股东数据显示，陈庆桃已经全身而退，并获利颇丰。
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押宝ST长油
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在这些战役中，最令人印象深刻的或许是押宝的ST长油。阔别4年，ST长油于2019年1月8日正式回归A股，这是第一家退市后回归A股的公司。
ST长油开盘参考价为公司在全国股转系统公司最后一个交易日的收盘价，即4.31元/股，在首日不设涨跌停的情况下，早盘开盘暴跌34.8%，大大出乎意料，随后跌幅缩小至28.31%，收于3.31元/股。
由于ST长油退市整理期的均价是0.83元/股，因此这对于12万股东来说依旧是振奋人心的。
牛散陈庆桃自然没有错过这样的好戏。陈庆桃曾表示，自己是在2012年2、3月份买入*ST长油的，一开始买的不多，未进入十大流通股东，后来加仓至777.7万股，约合2100万,成本价约2.7元/股。
2014年4月，ST长油开始进入退市整理期，陈曾表示自己不会在整理期卖出，转板了也不会卖。事实上，退市前陈又加仓了22.3万股，至800万股，成为当时的第五大股东。
正当人们还在好奇，此次长油恢复上市后，陈庆桃是否已经卖出？卖在了哪个价位时？陈则豪爽的回应道，2017年在老三板就全部卖掉了，卖出价约在4元/股。
曾有人问起为何选择ST长油时，陈庆桃表示，当初是觉得公司营收这么好，相对于其总体规模来讲亏损并不算严重，同时也有自己阅读公司年报和相关信息。
可见，陈买入ST股的初衷并不是想等退市后，再博恢复上市，这在逻辑上也很难讲得通。相反，陈庆桃更关注公司的未来业绩，寄希望于上市公司有摘帽的可能。
事实上，退市后还能重返A股的本来就是个例，即使转板后能有如此巨大涨幅的也并不多见，且存在各种不确定性。随着A股市场退市制度的不断完善，陈庆桃的冒险玩法或正面临挑战。