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许建成何时能现身？这或许是*ST众和（002070.SZ）投资者都关注的问题。
8月2日，*ST众和发布公告称，公司定于8月8日举行公开致歉会，而董事长许建成因“个人原因”无法出席。
从3月20日被公安机关逮捕算起，许建成已消失在公众视野长达142天。而他留下的*ST众和则是：子公司涉及重大诉讼、因信披违规公司被警示、高管遭深交所公开谴责……
最为致命的是，已批星戴帽的*ST众和，上半年预计亏损6000万至7000万元，退市命悬一线。
同时，*ST众和的核心优势资产金鑫矿业，因为债务纠纷问题迟迟不能开工，扭亏希望不大。
8月4日，资产管理分析师刘广文对长江商报记者表示，从近几年业绩上来看，*ST众和今年亏损已几成定局。在IPO常态化、退市常态化不断推进的背景下，A股市场将形成“有进有出”活水，“*ST众和退市在所难免。”
坐拥“变脸王”“违规王”称号
*ST众和批星戴帽之后，又可以冠上“业绩变脸王”和“信批违规王”的称号。
8月1日晚间，据深交所官网消息，因未披露业绩预告修正公告，深交所发文公开谴责福建众和股份公司（*ST众和）。
资料显示，2月28日，*ST众和披露2016年度业绩快报，预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为5769万元。
然而，4月29日，*ST众和在2016年年度报告中，披露2016年度经审计的净利润为-4830万元。然而，公司未对业绩快报做出修正，且2016年度经审计的净利润与业绩快报中披露的净利润存在较大差异。
对此，深交所对*ST众和给予公开谴责的处分，对董事长兼总经理许建成、财务总监黄燕琴给予公开谴责的处分。
另据*ST众和8月1日晚间公告，公司收到福建证监局行政监管措施决定书，因未及时披露拟出售子公司股权情况、未披露业绩预告修正公告、未及时披露公司重大债务逾期未偿还情况及后续进展，福建证监局对*ST众和及相关管理人员采取出具警示函的监督管理措施。
不仅如此，7月15日，*ST众和上半年业绩再度“变脸”，预计上半年亏损6000万至7000万元，较上年同期大幅下降。而在此前一季报中，*ST众和曾预计上半年净利润为2000万至4000万元。
8月2日，*ST众和公告称，根据《深圳证券交易所中小企业版上市公司规范运作指引》相关规定，公司定于8月8日下午在网上举行公开致歉会。
而在出息公开致歉会的人员名单上，只有财务总监黄燕琴、董事会秘书詹金明，董事长许建成则因“个人原因”无法出席。
长江商报记者发现，从3月20日被公安机关逮捕算起，许建成已消失在公众视野长达142天。
董事长被捕消息延迟50天发布
让投资者惊奇的是，许建成被逮捕一事，*ST众和竟然在事发50多天后才发公告。
5月11日晚，*ST众和实控人许建成因涉嫌合同诈骗罪，于3月20日被四川省马尔康市公安局执行逮捕。目前该案件正在侦查中。
公告显示，许建成被逮捕后，再未出席公司董事会会议。据《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引（2015年修订）》规定，连续两次未亲自出席董事会会议，董事应当作出书面说明并对外披露。
令人疑惑的是，许建成被逮捕至*ST众和发布公告，已经长达50多天，在董事长失联的两月期间，该上市公司无任何披露。
而据刑事诉讼法等规定，公安执行逮捕犯罪嫌疑人，除无法通知的以外，应当在逮捕后24小时以内，通知被逮捕人的家属。
对此，*ST众和在5月15日举行的2016年年度报告网上说明会上，始终避而不答。
有律师表示，即便*ST众和是刚收到逮捕通知，但公司至少自3月20日起已无法与董事长取得联系，董事长失联亦属于应及时披露的重大事件，众和未及时披露该事项，其行为涉嫌构成虚假陈述中的不正当披露，依法应对投资者由此遭受的损失承担赔偿责任。
*ST众和表示，目前案件正在侦查中，公司将继续关注案情的进展并及时进行信息披露，截至目前初步了解的情况，许建成先生涉嫌合同诈骗罪系其个人行为，与上市公司无关。目前，公司董事会运作正常。
然而，*ST众和高层正在发生异动。7月14日，该公司公告称，副总裁莫洪彬因个人原因向公司董事会提出辞去副总裁职务。
没有许建成的*ST众和失去了主心骨，麻烦不断。目前，*ST众和子公司厦门华纶印染有限公司、福建众和营销有限公司均涉及诉讼。
拍卖股份还债 财务几乎陷入绝境
*ST众和近些年的财务状况一直不佳，几乎陷入绝境。
数据显示，*ST众和2014年、2015年、2016年连续三年的财务报告均被会计师事务所出具了非标意见。同时，该公司2015年亏损1.5亿元，2016年亏损0.48亿元。
面对财务困局，许建成2015年就开始计划通过出售股份来偿还债务，并对公司的业务发展提供支持。
据2017年第一季度财报，目前第一大股东许建成和第二大股东许金和的持股全部被质押或冻结，持股比例分别为11.43%、10.92%。公开信息显示，许建成和许金和为父子关系。
公告显示，从2015年开始，许建成、许金和先后多次被法院强制拍卖股份。
2015年因质押给重庆国际信托有限公司、平安信托有限责任公司融资到期及个人借款纠纷等原因，许金和所持公司股份3203万股被司法强制执行卖出。
而从2015年12月至今许金和累积被拍卖股份占公司总股本比例达6.5117%，许建成累积被拍卖股份占公司总股本比例2.95%。
根据公告，2017年1月份，许金和还减持1.18%股份，称为“解决个人债务问题并向上市公司新能源板块业务发展提供财务援助”。
*ST众和不仅拍卖股份来还债，而且还拍卖了核心资产。2017年3月份，有媒体曝出其控股子公司马尔康金鑫矿业有限公司采矿权证因债务纠纷而被司法拍卖，一位不愿具名的券商投顾认为，金鑫矿业是众和股份的核心优势资产，对公司战略转型的新能源业务发展至关重要。*ST众和还因此停牌核实消息，随后复牌证实了拍卖消息。不过，5月12日，*ST众和又发布公告称金鑫矿业采矿权拟被司法拍卖一事，正在发回重新审查。
6月20日，*ST众和再次公告称，重新审查结果为，法院判决停止对马尔康金鑫矿业有限公司采矿权拍卖的理由不能成立，依法应予以驳回。
*ST众和表示，公司筹集资金的相关工作在推进中，公司将争取融资资金尽快到位，同时公司将与中融国际信托有限公司进行沟通，努力化解金鑫矿业采矿权面临被司法拍卖的风险。
壳股价值降低引退市猜想
实际上，*ST众和自2013年以来，一直面临着现金流负增长的压力，主要是经营活动、投资活动、筹资活动的现金流净流出。
*ST众和的主营业务为纺织印染产业，根据公司年报中解释，纺织印染产业近年来受国际政治经济形势复杂影响，国际市场前景存在较多不确定因素，同时，劳动力成本、环境因素成本压力不断增大。
而*ST众和将新能源锂电材料业务作为战略转型的重点业务，虽然近年来锂电材料的营业收入在持续增加，但未见其对净利润的贡献。同时，公司大量进行投资、筹资等活动，支持新能源板块的发展。
2016年，*ST众和因锂电材料发展曾一度被市场看好，曾7次上涨进入龙虎榜。而且，2016年年报显示，公司的主营业务收入中，锂电材料已经超过了纺织印染，但其锂电业务却仍旧亏损。而2017年一季度财报显示，公司业绩并未好转。
8月4日，资产管理分析师刘广文向长江商报记者表示，从近几年业绩上来看，*ST众和今年亏损已几成定局。而且其最核心的板块金鑫矿业，也因为债务纠纷问题迟迟不能开工，让该公司失去最核心的资产。
刘广文表示，在IPO常态化、退市常态化不断推进的背景下，A股市场将形成“有进有出”活水，壳股价值或将大大降低，“*ST众和退市在所难免。”
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