股市起起落落，尽管有些人一时收益颇高，但放长时间后，亏损依旧是主旋律，逃不出“七赔二平一赚”的魔掌。

反倒是基金定投，每个月小额投入，只要坚持下来，胜算却很高。

但基金定投，并不等于只管每月投，不管细节调整。坚持是投资成功的必备品质，如果再加点智慧与原则，就更能提高收益、降低风险。

01 定投3年效果检查

猫哥曾经基金定投过三年，发现定投里面也有很多坑，给大家聊聊。

3年前，猫哥定投了沪深300指数基金，这只产品是华夏沪深300ETF联接A（代码000051），每个月执行1000元的定投计划，固定在1日扣费。2015年6月，买入的净值是1.577元，一直持续到2018年11月。

▌给大家看看3年来的实况：（为方便统计，暂不计入买入手续费）

观察数据可看出，一开始做定投赶上2015年股灾，净值大幅下跌，从最高的1.577元一路下跌到2016年2月最低的0.91元，单位净值亏损超40%。幸亏用了定投，并非一次性在高点重仓买入，定投期间最大亏损为22%。

之后净值开始回升，到2016年9月仅亏损0.37%，11月开始扭亏为盈。2017年白马股、蓝筹股火热，尤其是从2017年5月份开始，走出一轮阶段牛市，净值也越来越高。到2018年2月，此时的沪深300净值是1.366元，整体持仓收益率达到18%。

接下来，受毛衣战、宏观经济下行、股权质押等利空因素影响下，A股步入熊市，定投受影响。到今年9月，定投亏损2%。截止11月1日，沪深300ETF净值滑落到1.06元，整体持仓亏损6%。

从数据来看，虽然定投了3年，但最后收益为负数，并没有赚到钱。看来，一直完全平均用力，持仓不动，并不是一个最好策略。

02 定投中讲究一定的策略

但是，如果我们在定投中讲究一定策略，效果又不大相同。我们比较一下这三种策略：

▌A、金字塔型加仓

第一次基金买入价是1.577元，这个点位每跌10%，增加1000元定投金额。这就是一种金字塔型加仓模式。

结果显示，由于起步基数大，之后的补仓成本大。1.577元的初始净值，最低下跌到0.91元，因此在2016年2月和3月，最高比例补仓达到每月5000元。整体来看，许多月买入金额都是4000元，总买入额高达139000元。

不过，最高亏损率和最高收益率都明显强于原始的基金定投。

▌B、规避系统性风险

上面的基金定投从2015年6月开始，当时的大盘正值5000多点，沪深300ETF基金净值也上涨到1.5元之上。这时候基金的买入价有些贵。

倘若在基金高净值区不买入，也就是规避了系统性风险，那收益又如何？

如果以2015年8月作为首个定投月份，此时的沪深300ETF净值是1.165元，其他条件不变，每月固定投入1000元。

结果显示，因为规避了下跌幅度最大的2015年6月和7月，首月买入净值便宜不少，扭亏为盈月份相比原始定投提前两月。这种方式的定投应该是多数基金投资人最为普遍的方式，在有风险时做规避，提高了收益率。

▌C、金字塔加仓+避险

第三种策略既采用了金字塔型加仓，又在大盘高位区暂停定投。

首次买入时，沪深300ETF净值是1.165元，此点位下跌10%、20%分别为1.048元和0.932元，对应的买入金额是2000元和3000元。

▌猫哥再给大家做个整体汇总，原始定投与A、B、C三种策略进行综合比对：

通过这个对比表格，我们可得出以下几个结论：

● C策略是所有策略中最好的，但对投资人的专业能力要求高。在风险窗口期时不买基金，这需要对大盘、行业板块及指数基金有一定的了解，能看出变盘信号才可以。收益率也是最可观的，巅峰时期高达22%。

● 不管采用哪种策略，市场不好的时候都会亏。所以不要像乘电梯一样，收益涨上去了又跌下来。

● 基金定投一定要止盈，并且设置止盈利润率。到了利润率期间，就卖出基金，保住胜利的果实。

猫哥给大家三个关键词：加仓、避险、止盈。

本文系头条财经“理财大赛、分享理财知识”活动参赛文章