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上证指数继前天上演V形反弹后，昨天又出现向下恐慌性的岛形反转，今天低开后后上演暴力的V形反弹收复昨天下跌失地，收出久违的阳包阴K线。对于今天的反弹主要是政策上的呵护，高层集中发声给予信心。今日早间，央行行长易纲、证监会主席刘士余、银保监会主席郭树清纷纷喊话。午后，国务院副总理刘鹤再度就股市发声，助力金融市场。其次技术上两周下跌13%已经达到一定宣泄程度，日线自国庆后连续出现三个缺口，通常最后一个为衰竭性缺口，今天在直播中重点提及一旦回补，反弹将会一触即发，并且建议投资者在反弹回补缺口后适当补仓T+0操作。
本周下跌的原因除了欧美股市动荡，股债双杀，人民币贬值等诸多因素外，还有一个引发指数大幅震荡的原因，那就是股指交割周移仓换月的效应。股指期货是股市的一种提前反映，是股市的晴雨表。起到助涨助跌的作用。股指期货到了交割日，会和现货的价格相接近，而股指期货合约的标的物是沪深300，那么当交割日到了的时候，会与沪深300相互影响，影响到了沪深300，大盘就要受到影响，换句话说，股指期货到了交割日，它的走势会与大盘走势趋于一致，相互影响。
至于交割周的行情，只能说大多数情况下到交割日指数会出现下跌，但并不是全部是这种情况，也有上涨的。一般情况下，期货价格高于现货价格，即升水，到交割日多空双方都尽量将仓位平掉。期价向现货价格靠近，在升水时，多头平仓欲望更高，价格更易下跌，而期指的行情又会影响现货，带动现货市场的下跌。但是做过相应的统计研究，交割周大盘的调整几率是非常大的，大概在七成左右。
我们从中抽取这两年数据为例(如下图)：数据显示在期指交割日发生的当周，收出两根以上的阴线占大多数，而且当周的下跌的幅度超1%接近10次，除了一季度（包含春节）与偶然出现红5月有所表现外，其他月份多以下跌为主。
注：股指期货交割日，这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延），约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。所以，当股指期货周来临，建议投资者最好多看少动，减少操作频率，以免因交割日效应给市场或个股产生较大波动，导致不必要的损失。