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在巴菲特2017年致股东的信函中，巴菲特用了跟伯格还有夏普完全相同的「加减法论证」，证明被动投资整体来说，一定会跑赢主动投资。不需要什么复杂高深的理论，只要你会加减法，你就懂得这个基本道理。
巴菲特相信，这5支Fund of Hedge Funds总共投资100多支避险基金，这些避险基金的经理人大多可说是聪明而且诚实的人 (这是巴菲特的推论)，他们也都努力工作，希望表现良好，但结果就是不好。
巴菲特估计，这些基金的费用大概吃掉60%的投资报酬率。所以为什么表现不好？因为费用太高。就这么简单！任何跟你说投资成本不重要的人，你可以跟他说〝这可是巴菲特说的，投资成本会吃掉报酬率很大的一块耶！〞
然后，巴菲特写下历来致股东的信函中，最感人的一句话：〝If a statue is ever erected to honorthe person who has done the most for American investors,the hands-down choicewould be Jack Bogle.〞
假如要立一座雕像来表彰对美国投资人贡献最多的人，最明显直接的选择是约翰·博格。巴菲特还说：He is a hero to them and to me.意思是说，伯格先生为数以万计的一般投资人带来比主动投资更好的报酬，他是他们的英雄，也是我的英雄。
巴菲特于是建议：Both large and smallinvestorsshouled stick with low-cost index funds.不论是大户还是散户，都应选择低成本的指数型基金。指数化投资与其创始者，在此得到巴菲特完全的认同。他认为，这是投资的最佳选项。(值得注意的是，他不是写说〝Both large and small investors shouled stick with Berkshire Hathaway.〞)然后，出乎意外的，巴菲特提到推广指数化投资的困难。
他说，有些小额投资人，没办法请财务顾问或有管道买避险基金的投资人，可能就听从巴菲特的建议，买指数型基金，做指数化投资—他们有可能会听。但法人大户大多对巴菲特指数化投资的建议，礼貌性的回绝，因为他们坚信有〝更好的东西〞。
巴菲特提到，有钱人已经习惯用钱买到各种更好的东西、更好的房子、更好的家具、更好的汽车、更好的服饰…，他们就是没办法接受说，投资时‧就买跟〝一般人〞一样的〝指数型基金〞，他们要〝更好〞的投资工具。于是，金融界那些宣称有比指数型基金更好的东西的从业人员就有客户。然后没有意外的，就拿到比指数还要差的绩效。
这是有钱人的大头症，威廉伯尔尼坦也在「投资金律」书中讨论过，这会缩小贫富差距。假如你不是有钱人，或许你会乐见这主可以促进社会安定的心理偏差存在。假如你是有钱人，你留意一下自己有没有这个问题。这是不相信巴菲特指数化投资建议的人。接下来是更恶劣的情况，利用巴菲特的名声，说服小额投资人不要做指数化投资的人。
例子
大家可以看看某些出版业者，开课的老师和所谓的投资大师拿〝巴菲特〞这三个字在做什么。然是在鼓吹主动投资策略！这些并不是巴菲特本人、不是巴菲特的亲戚、不是巴菲特的员工、更不是巴菲特学生的人，简单的说，就是跟巴菲特八竿子打不上关系的人，说他教的、他写的叫「巴菲特投资法」，轻松的就可以胜过指数。
天啊！鬼才相信！
事实上有很多投资人，被〝巴菲特〞三个字所蒙蔽，去学巴菲特认为大多将徒劳无功的主动投资法。假如有人说他自己是巴菲特的信徒，你可以问他：「那你觉得一般投资人该不该进行指数化投资？」
如果他的答案是否定的，你可以确定，这个人只是利用〝巴菲特〞的名气，行违背巴菲特信念之事的人。投资人应实际看看巴菲特亲笔写的信，他想告诉投资人什么！而不是那些自称是股神赌神的的人，所传播的假福音。