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6月26日晚, 当很多人都欲参与EOS区块链项目的ICO时，中国区块链资产ICO服务平台“币投资”却意外宣布“将暂停ICO业务”。据网站的公告，“为了行业能够健康发展，我们决定完成已经签约的ICO项目后，暂停任何ICO项目，待行业回归理性后，决定恢复时间。 ”
要不要暂停ICO？
投资者的不理性、行业的浮躁，让包括币投资在内的诸多ICO平台都感觉到其已经背离了建立平台的初衷，即发现有价值的区块链初创项目，通过ICO的方式帮助这些区块链企业或者团队完成项目落地，让投资者能够更早期的参与优秀的区块链项目，从而推动区块链行业的发展。ICO业务是否应该被喊停？这样做真的能使市场回归理性吗？
以太币跌跌不休，ICO难咎其责
Coindesk的数据显示，昨日以太币的价格一度跌至1701.07元，单日跌幅高达23.6%，领跌加密货币市场，该市场市值一天蒸发了130亿美元。根据CoinMarketCap的数据，过去24小时内，市值排名的前20名加密货币又一次集体跳水。
虽然从今年年初开始，以太币价格的涨幅已超过2000%, 但这一周来，其跌势一直没有止住。究其原因，有分析人士称是盘整所致，前期疯狂的涨势该适时停止了；当然也有人认为，昨天在社交网络被广泛转载的一则假消息——“以太坊创始人Vitalik Buterin遭遇车祸身亡”也成了以太币瞬时瀑布的诱因；但要说主因，大部分人会归咎于ICO市场的狂热。
就以近半个月的3个基于以太坊的ICO项目为例，6月13日，以色列公司Bancor通过ICO筹得了396，720个以太币，共计约1.53亿美元； 6月21日，即时通讯应用项目Status在3小时内筹得了2.7亿美元；6月24日，新加坡的区块链资产钱包项目TenX 7分钟完成ICO众筹目标，共筹得20万以太币，共计约3400万美元……“秒光”、“融资数额巨大”成了这些ICO的标签，随之争议声、批评声四起。
以太币跌跌不休
三个项目在ICO过程中，都不约而同地遇到了以太坊网络拥堵的问题。缺乏理性的代币认购者在ICO刚开启时，就同时向智能合约地址发送以太币交易信息，导致了以太坊网络几近瘫痪，交易速度大幅下降，大量交易积压而无法即时确认。很多抢筹失败的认购者将问题的矛头指向了以太坊，一时间网上关于以太坊的负面评论激增。
再者，由于ICO的火爆对以太币的需求量急剧增多。上周五，美国加密货币交易所GDAX就因大量以太币卖单的出现，诱发以太币“闪崩”，价格从319美元跌至0.1美元。以太币投资者的信心因此出现了动摇。
另外，难免有区块链公司把ICO当作了“敛财”工具。为了套现，很多人会选择把刚融到手的大量以太币立即砸向交易所，以太币难逃下挫的命运。
为了减缓以太坊网络拥堵及避免“闪崩”事故再次发生，很多国内外加密货币交易所已经暂停了以太币的提币功能。诸如币投资这样的ICO平台暂停ICO业务在一定程度上能帮助ICO市场降温以及稳定币市。
监管才是规范ICO市场的长久之计
目前市场上难有新生事物能盖得过ICO正盛的风头。放眼全球，每天都有区块链项目启动ICO，每天都有大量的投资者争相竞购项目代币。据ICO数据公司Smith+Crown的数据显示，今年有65个区块链项目通过ICO融得的资金高达5.22亿美元，此数字超过了区块链初创公司获得的风投资金。ICO这种新型融资手段确实能帮助创业者节约融资的时间和成本，能激发创新，使普通人也能参与投资获取回报。
但繁荣的背后乱象丛生，启动ICO的不少区块链公司创新能力不足，融资额远远背离其本身的价值；投资者盲目地涌入ICO市场，带动了海量廉价山寨币市值泡沫式的飞涨；ICO成了不少区块链“骗局”项目的敛财工具，让某些传销组织也有了融资渠道……仅靠某些平台暂停ICO业务并不能从根本上解决市场之乱，而是需要政府监管的介入。
央行数字货币研究所所长姚前曾撰文称，“从制度建设出发，我们应该尽快在法律上给予ICO一个说法，一个完整的监管框架，对于促进整个区块链行业健康发展非常重要。”而就监管模式来说，姚前认为则可采取观察为主的“沙盒式监管”模式展开，并可以借鉴英国、新加坡、澳大利亚等国的沙箱管理经验。
目前，很多ICO项目是不允许美国公民和居民参与的，因为担心美国可能的法律风险。据悉，美国证券交易委员会（SEC）正密切关注这一广受热议的融资方式，可能在不远的将来就会出台相应的监管条例。
因此，正如针对ICO市场的野蛮生长，出台中国版的“沙盒管理”机制刻不容缓。此外，行业还应积极探索建立一整套围绕“ICO”的专业服务体系。
之后，还会有区块链初创企业接连不断地启动ICO。ICO不会停止，但浮躁的行业、盲目的投机者应该慢慢重回理性的轨道了。