衍生品周报:股指期货到期交割,当月合约基差收敛-股指期货交割

最新资讯《衍生品周报:股指期货到期交割,当月合约基差收敛-股指期货交割》主要内容是股指期货交割,类别：投资策略 机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：刘富兵日期：2015-05-18摘要:股指期货:沪深300期货隔季合约持仓量上升,体现出套保盘更倾向于建仓至远月合约。然而,整体持仓量下降,日内投机盘比例加大,同时日内基差正负波动较大,体现为市场对后市判断不确定性增强。，现在请大家看具体新闻资讯。

类别：投资策略 机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：刘富兵日期：2015-05-18

摘要:

股指期货:

沪深300期货隔季合约持仓量上升,体现出套保盘更倾向于建仓至远月合约。然而,整体持仓量下降,日内投机盘比例加大,同时日内基差正负波动较大,体现为市场对后市判断不确定性增强。套利方面,本周股指期货到期交割,当月合约价差强制收敛。

融资融券:

(1)本周两融市场所呈现的特征为:市场先涨后跌,融资融券增速继续下滑,但两市融资融券整体规模继续攀升。融资融券余额相对A股流通市值比值小幅上升至4.1%。此外,本周两市融资融券交易额相比全部A股的成交额占比小幅震荡。

(2)本周融资融券整体规模有大幅增长,目前为19347亿元,融资融券余额相对A股流通市值占比为4.1%,较上周上涨0.17%,处于历史高位。

期权:

本周上证50ETF下跌1.6%,成交量为7265万手。上证50ETF期权成交209252张合约,其中认购期权成交129547张,认沽期权成交79705张,认沽认购比率为0.62。整体上看,本周成交量小幅上升,幅度为2.5%,其中认购期权成交量上升8.3%。最活跃的期权合约分别为上证50ETF购5月3.10和上证50ETF购5月3.20。期权整体隐含波动率本周整体继续维持在高位,其中认购期权的隐含波动率中枢下行至40%左右,但仍有多个深实合约的隐含波动率持续维持在个位数。

认沽期权的隐含波动率下降到35%左右。截至最新交易日,当月平值认购期权的实际杠杆为21.3,当月平值认沽期权的实际杠杆为23.3。