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（以下文字总结于雪球的多篇文章）
某位领导人曾说过：“黄山是发展旅游的好地方，你们要有点雄心壮志，把黄山的牌子打出去。”
黄山旅游在游客人次并不突出的情况下，营业收入和净利润位居前列，总市值远超峨眉山A、九华旅游、长白山、张家界4家同类上市公司，是唯一市值过百亿的山景类旅游公司。
黄山旅游属于资源垄断性旅游企业，业务范围涵盖了景区开发管理、酒店、索道、旅行社等旅游领域，被誉为“中国第一只完整意义的旅游概念股”。公司所依托的黄山风景区是世界文化与自然双遗产，世界地质公园、全国首批 5A 级旅游景区，以奇松、怪石、云海、温泉、冬雪“五绝”和遗存、书画、文学、传说、名人“五胜”闻名于世。黄山风景区面积为160.6 平方千米，共有温泉、云谷、玉屏、北海、松谷、钓桥、浮溪、洋湖、福固九个管理区。
（黄山旅游的旅游服务业务，即为旅行社业务，虽然规模有4个亿，但是毛利率仅7%，根据行业平均数据，估计微亏或仅盈亏持平，不贡献业绩。）
黄山景区游客增长平稳，近10年，除了2013年因为禽流感和天气的原因有回撤外，其他年份均保持5%-10%的增速。
山岳型景区产品是中国观光旅游的传统产品，在国内旅游目的地体系中占据重要地位。然而，近年来，随着旅游消费升级时代的到来，山岳型景区开始遇到发展瓶颈。黄山旅游总裁章德辉总结了山岳景区五大短板：“一是靠山吃山、千山一面；二是门票经济，天花板太低；三是淡旺季明显，旺季吃不完，淡季吃不饱；四是产品供给单一，客单价不高；五是产品创新不足，重游率低。”
随着文旅行业热度不断增加，山岳景区转型的大幕已经拉开，数以千亿计的资本可能会在未来数年蜂拥而入，这并非夸张，国内前50名房地产企业过半数涉足旅游产业，前五位的房地产大鳄则100%涉足旅游产业，BATJ互联网巨头亦全部进入旅游产业。
也有人认为旅游行业也较难出现大赢家，景点如峨眉山和黄山旅游，首先无法异地扩张，再者景点价格长期受国家管制，休闲旅游行业市场足够大，竞争激烈，传统的公司很难胜出。
杭黄铁路2018年8月通车，可密切关注黄山旅游B股的走势（一家之言，看看就好）。