返回目录：财经要闻
今日香港交易（HKEX）所称不愿批准中国比特币采矿设备制造商的IPO申请，矿机厂商的沸沸扬扬的上市之路遇冷。今年有三家中国矿机巨头申请港股IPO，分别为比特大陆，嘉楠耘智和亿邦国际。三家矿机厂商在去年的盈利分别为12亿美元，5600万美元和6000万美元。去年加密数字货币行业的爆发挖矿业也告诉增长，三家公司均获得很高的利润。
比特大陆作为中国矿机行业的龙头，在今年9月份传出上市申请时，市场传出的估值为300亿-500亿美金估值。仅仅三个月的时间，港交所IPO则遇冷，靠矿机业务公司的盈利能够保证吗？我们来分析一下比特大陆的上市受阻原因。
一、加密数字货币行业的周期性规律
去年的今日12月17日是比特币的价格的历史最高点，达19877.07美元。目前已经下跌了83%。整个正字货币的市值也从最高点的8140亿美金跌倒了目前的1000亿美金左右，整个市值下跌了87.7%。加密数字货币随着比特币价格的减半规律呈现出周期性的规律，每次都是牛市短，熊市长。周期性规律导致了矿机公司在牛市时有很高的利润，而在熊市时会没有利润并且出现较大亏损的情况。根据最近的数据，比特大陆公司持有的加密货币有50%的大幅下跌。截止6月30日，比特大陆拥有8.869亿美元的加密货币资产。到现在的12月份，价格的大幅下降导致了较大的亏损。
二、港交所不希望成为世界上第一个批准此事的交易所
港交所对实际批准比特币矿业公司上市的决定显得非常犹豫，他们评估加密货币行业是一个高风险并且非常不稳定的行业，很可能在未来的几年内不再存在。导致上市的公司退市。港交所不愿意做第一个吃螃蟹的，不愿意在巨大的不稳定的行业前提下批准这个决定。比特大陆等矿机公司的收入已经随着今年行情的下跌大幅下降，这也是交易所担心的原因。
三、比特大陆招股书的一些数据
1、毛利率从52%下跌到36.2%逐年下滑
从比特大陆的招股书中可以看到，比特大陆上半年的净利润超过7亿美元。但是毛利润从52%下跌到36%。矿机销售和自营挖矿的毛利率在两年多的时间里都有下降趋势。
2、上半年卖出187万太矿机但价格下降
比特大陆上半年卖出了187万BTC/BCH矿机，售价从群爱你的1160美元下降到了不到1000美元。
3、上半年加密货币损失达2700万美元
这个数据和比特大陆对外公布的持有的加密货币的市值因下跌而减少的市值完全不同，这个数据可能具备一定的失真性，实际损失要比这个数据多。
港交所对比特大陆IPO的犹豫批准是有着多方面的原因，加密货币行业本身的原因加上港交所对行业的未来发展的担心是比较重要的原因。仅仅靠矿机业务的发展是比较难产生长期的业务盈利的。曾经市值达500亿，目前IPO遇冷，也是一种正常的现象了。比特大陆也在转型做人工智能计算芯片，希望能够将业务多元化，或许能够破局。