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爱建集团K线图
广州基金争夺爱建集团股权，其猛龙过江的行为可以说是二级市场的一次价值发现之旅，彰显了产业资本认为爱建集团价值被严重低估。8月2日，爱建集团结束控制权斗争后复牌，市场反应十分热烈，开盘即封涨停。目前，爱建集团拟入股曲靖商业银行，继续扩张金控版图，未来资源共享背景下，业绩爆发潜力或值得期待。
股权之争落地广州基金放低姿态当二股东
停牌三个半月后，爱建集团终于在8月2日复牌，二级市场反应十分热烈，开盘后迅速涨停。截至上午收盘，有超过7万手买单挂在涨停价上，当天股价收于16.48元，成交6.87亿元，换手率2.91%。
由于股权争斗，爱建集团于2017年4月17日开始停牌，在过去的三个半月中主要发生了华豚举牌、广州基金要约收购、爱建集团宣布筹划重大事项、收购方质疑其故意阻碍收购进程、披露举报信、各方和解等诸多事件。
爱建集团股权之争始末
简单来说，这一连串事件的背后，归根到底是源于广州基金看中了爱建集团的价值，而爱建集团既有股东均瑶集团采取了一系列防卫措施。最后的结果是爱建集团得以继续沿着原来的发展路径经营，同时公司增加了一位强有力的股东——广州基金。
根据双方签订的《战略合作框架协议》，广州基金需要修改要约收购草案。8月1日，广州基金公布了调整后的要约收购报告书摘要，按照和解协议大幅调低了部分要约收购比例。
广州基金调整后的要约收购股份数量占目前总股本的比例，从30%下降至7.3%。如果加上此前4月份举牌的5%股份，广州基金及一致行动人的持股比例将不超过12.3%。
同时，爱建集团对均瑶集团以9.20元/股募资22亿元的定增计划，已经获得证监会核准。一旦定增完成，均瑶集团的持股比例将上升至20.34%，从此坐稳控股股东之位。广州基金则将与支持均瑶集团的爱国建设特种基金会，并列第二大股东的位置。
公司高管方面，广州基金拟向爱建集团增派董事、监事、副总经理各一名，以此凸显对公司未来发展的信心，管理层协作有望进一步推动业务开展。与此同时，均瑶集团将与广州基金合作，以上海为主基地，以广州为华南基地拓展上市公司业务，业务区域的外延布局有望进一步打开市场空间。
需要指出的是，目前要约收购还未正式开始。尽管降低了要约收购比例，但调整后的要约收购价格仍为18元/股，尚需经过广州市国资委的审批程序。
此外，根据要约收购方案及调整目标，未明确将爱建集团本次非公开发行的成功实施作为本次要约条件之一。因此，如果均瑶集团定增失败，爱建集团的局面或将还有变数。
金控牌照价值闪耀拟入股曲靖商业银行
分析广州基金争夺爱建集团股权的动因，其猛龙过江的行为可以说是二级市场的一次价值发现之旅，彰显了产业资本认为爱建集团价值被严重低估。
目前，爱建集团拥有信托(爱建信托比例为99.33%)、证券(爱建证券49%股权)、租赁(爱建租赁比例为100%)、银行(曲靖城商行20%股权)等稀缺性金融牌照。公司多元金融战略定位早在2012年就提出，先发优势十分明显。
业绩方面，爱建信托2016 年管理规模1966亿元，同比增长108.36%，增速大幅高于行业平均；实现净利润5.79 亿元，同比增长11.12%，贡献业绩93%，为公司主要业绩贡献点。同时，爱建租赁杠杆率较低，受让的华瑞租赁100%股权可以进一步增加业务协同。
招商证券强调，信托行业景气度持续复苏，金控牌照价值闪耀。金融工作会议强调“金融支持实体经济，推动经济去杠杆”，信托受宠于会议主旋律。同时通道竞争格局明显改善，新增信托贷款刷新新高的同时持续压制委托贷款，通道搬家趋势未来仍将持续。并且在房地产市场续命高压下，信托托底经济价值凸显，收入拐点毋庸置疑。金融工作会议同样强调“规范金融综合经营和产融结合”，爱建集团现有金控牌照含金量陡升。
与此同时，爱建集团还将进一步完善金控布局。近期，公司终止了重大资产重组事宜，改为对外投资，将参与曲靖商业银行混合所有制改革，认购增发股份不超过总股本的20%，意在成为并列第一大股东。
曲靖市商业银行是地方性股份制商业银行，金融服务网点覆盖曲靖、昆明、红河、楚雄等区域，在“一带一路”进程推进中具有区位优势，在服务中小企业方面具有人缘、地缘优势和天生的亲和力。公司拨备覆盖充足，加强信用与流动性的风险把控。此次入股完成后将补强公司的金融业务结构，完善公司的金融业务链条，有利于公司的长期发展。
华泰证券分析指出，均瑶集团作为民营资本，拥有灵活的机制和丰富的产业资源。此次入股曲靖商业银行进一步扩大金控的外延布局。公司股权之争落地后将重心，重新放在业务开展上，看好民营资本注入后带来的改革前景。
招商证券认为，广州基金及一致行动人拟要约收购价18元，对二级市场定价具有明确指导、支撑作用。爱建集团金控版图持续扩张，未来资源共享背景下，业绩爆发潜力巨大。爱建信托1H17营收6.1亿，同比增30%；净利润3.85亿，同比增长20%。营收、净利润均较过往长期平稳增长的趋势出现大幅提高，结合公司规模近两年持续爆发，展望下半年，爱建信托业绩有望厚积薄发、深蹲起跳。预期17年爱建信托业绩将突飞猛进，全年利润达9.5亿，同比大涨64%。
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