募资账户2.11亿元遭银行划扣江南化工发律师函追讨

江南化工今日发布公告称，公司于5月4日下午收到杭州银行合肥分行告知函，杭州银行合肥分行已于5月3日晚间从公司募集资金三方监管账户中扣款约2.11亿元。江南化工认为杭州银行合肥分行的行为已构成严重违约，严重损害了公司及股东的合法权益。

江南化工在杭州银行合肥分行共计2.1亿元贷款，其中1亿元贷款由盾安控股提供担保，7000万元贷款由浙江盾安人工环境股份有限公司提供担保，4000万元贷款为信用贷款。上述关联方担保均履行了审批程序并披露。

江南化工表示，公司目前已委托法律顾问向杭州银行合肥分行发送律师函，告知其行为已构成严重违约，严重损害了公司及股东的合法权益，要求其归还强行划转的募集资金。同时，公司已就杭州银行合肥分行严重违约事件向安徽证监局、深交所专项报告。另外经公司核查，除在杭州银行合肥分行所开设的上述募集资金账户外，其他募集资金账户暂未有异常变动。

大汪哥点评

事情源起江南化工控股股东——浙江盾安集团债务风波的持续发酵。目前，盾安集团总负债高达 437.05 亿元，在未来 2 年内需兑付的金额达 113 亿元，在金融去杠杆的背景下，集中兑付压力较大。

杭州银行此番划扣公司资金，应是为防范公司控股股东方面出现流动性危机后带来的坏账风险。但募集资金属性特殊，在相应券商没有批准的情况下，直接划转似乎有法律问题。

销量不振现金流萎缩力帆汽车转型新能源车不被看好

5月7日，力帆股份（601777）披露非公开发行A股股票预案。资料显示，力帆拟向不超过10名的特定对象，非公开发行不超过2.61亿股，募资总额不超过24.8亿元的资金。这些资金将被用于投资新能源汽车项目以及偿还银行借款。据力帆股份测算，公司在定增之后的资产负债率约为69.24%。

不过，力帆股份的困境可能远不止于其居高不下的资产负债率。力帆汽车的乘用车销量从2015年的148197辆下滑至2017年的132794辆，年均复合下降率为5.3%。然而，同期全国乘用车复合增长率约为8%。陷入发展瓶颈的力帆确实渴望寻求全新的业绩增长点。2015年，力帆的新能源汽车销量为14874辆，同比猛增1782.78%。尝到甜头的力帆期望以定向增发股票的方式募集资金，进一步助力新能源汽车项目的研发。

行业分析师看来，力帆转战新能源汽车之役困难重重，相比于吉利汽车稳扎稳打发展之下所积累的底气，“力帆汽车对于造车的规律性都还没有摸熟，只是简单地进行模仿”。而在步入到需要更多创新的新能源车领域，力帆更难获得成功。

大汪哥点评

力帆股份以往销量和营收连年不振，经营性活动现金流不断萎缩。陷入发展瓶颈的力帆渴望寻求全新的业绩增长点。新能源汽车确实是目前汽车行业当中的朝阳领域，但凡事预则立,不预则废。没有经过充分准备，市场难免不会看好。

由矿主变乳企广泽股份扩张奶酪零售被指盲目

营收大涨91.96%，净利大降86.72%，广泽股份近期发布的2017年财报呈现出“冰火两重天”。这也是其完全剥离采矿业、彻底转向乳制品加工业务后交出的首份成绩单。

2016年，广泽股份置出采矿业，置入大股东旗下乳业资产，并确立了以奶酪为核心的业务方向，转型首年即实现扭亏为盈。尝到甜头后，广泽股份在2017年开启了全国零售市场的快速扩张，致使销售费用大涨，由此也拉低了全年利润。而在近期发布的募资方案三修稿中，广泽股份投建的两个项目总产能更是超过了2016年我国奶酪消费总量。

业内认为，我国奶酪零售端消费并没有明显增长，广泽股份的扩张方式比较激进。在进口奶酪数量逐渐增长的情况下，其产能扩大也是盲目乐观。

大汪哥点评

押宝乳业实际并没有给广泽股份带来丰厚利润。2016年，完成乳业置入的广泽股份利润中却包含资产处置投资收益和不再计提安全生产费，剔除这两项扣非后的净利润仍然是亏损的。

我国每年奶酪消费中有70%流向烘焙、餐饮渠道，零售端消费并没有明显增长，仅儿童再制奶酪市场增长较快。广泽股份加大零售布局，如果销售不成规模将因承受费用上涨难以获得较高盈利。

*ST宜化拟甩巨亏包袱子公司曾现严重安全事故

*ST宜化（000422，SZ）近日公告，公司拟将持有的新疆宜化80.10%的股权转让给宜昌新发。重组完成后，宜昌新发将持有新疆宜化80.10%的股权并成为其控股股东，上市公司将持有新疆宜化19.90%的股权。本次交易的新疆宜化80.1%股权的价格确定为10.4亿元，将以现金支付对价。

*ST宜化2017年的年报显示，公司当年营收120亿元，同比下降21.25%；归属于上市公司股东净利润为亏损50.9亿元，同比下降307.44%。新疆宜化正是上市公司巨亏的重要来源之一，其2017年的营业收入为6.88亿元，净利润为亏损29.50亿元。

具体来看，因发生安全生产事故，新疆宜化被责令停产并受到国家安监部门的严厉处罚，造成重大经营性亏损和资产减值损失；子公司湖南宜化化工有限责任公司、湖北香溪化工有限公司因技术改造、环保等原因停产，子公司内蒙古鄂尔多斯联合化工有限公司、贵州宜化化工有限责任公司因原材料供应不足限产、停产而发生亏损。

大汪哥点评

被“贱卖”的新疆宜化，曾是*ST宜化的业绩“奶牛”。新疆宜化从2012年开始就是*ST宜化重要的净利润来源。尤其是2013-16年，新疆宜化的净利润皆超过*ST宜化当年的业绩。如今做出贱卖之举，不排除有保壳嫌疑。