第六章 家族企业股权传承危机及应对

一、破解股权传承平均主义僵局

如何避免股权传承造成家庭企业治理僵局？

1.表决权与分红权分立，兼顾财富继承与家族企业治理。

Eg：老大、老二分红权哥50%，表决权老大60%、老二40%。既能让股东会有效决议，又能在重大决策上有所制约。

2.及时修改公司章程，完善家族企业治理机制。

规定重大决策的表决比例，改执行董事制度为董事会制度，董事会成员任人唯能，公司章程完善对不称职董事的罢免与补选程序。

3.由一个子女继承公司的传承方式。

可考虑以一个子女为主，其他子女补偿的方案。补偿方式：资产剥离、现金补偿、创业资源分割、人寿保险等。

4.未来还可考虑股权信托的传承方式。

二、生前未作股权传承安排的风险

股权按法定继承对公司治理带来的负面影响：继承权争夺、公司管理权分散，加剧内部斗争、企业决策难定，运营困难、影响企业员工及企业未来命运。

我国《继承法》第二十六条：夫妻在婚姻关系存续期间所得的共同所有财产，除有约定的以外，如果分割遗产，应当先将共同所有财产的一半分出为配偶所有，其余的为被继承人的遗产。

未雨绸缪巧安排：a及早对公司股权传承进行安排（公证遗嘱、股东协议、家族成员协议、生前家族财富分割安排、公司章程增补股权传承条款等方式进行）；b建立完善的公司治理机制，避免股权分散导致的治理风险；c对非法定继承人的照顾；d通过人寿保险的方式解决遗产税的资金来源。

三、家族企业传承中的接班人危机触目惊心

二代接班后倒至巨型企业破产的原因：1.接班人仓促上任，家族企业传承“硬着陆”；2.加班人未能很好地发挥原有管理团队对的价值；3.接班人缺乏经营管理家族企业的主动意愿，未能抓住公司转型机会。

如何防范二代接班人在财富传承中的风险：1.家族企业应当及时制定系统、周详的风险预案；2.从大股东个人管理向职业经理人管理过渡（子嗣较少的家族企业，可尽早考虑股权与经营权的分离，将经营权交给职业经理人）；3.二代接班人 无意愿接班时，可考虑管理层收购（以另一种形态保存家族财富）；4.股权传承的同时，还需考虑如何保障“败家子女”衣食无忧（父母可为子女购买大额人寿保险，既能为二代提供经济支持，又能避免二代挥霍无度坐吃山空）。

家族企业传承体系：

1. 家族企业接班人的培养计划和实施；

2. 职业经理人的遴选与激励、约束机制；

3. 传承前后公司治理机制和决策机制的调整；

4. 重大突发时间的紧急预案制定与实施；

5. 股权生前与身后传承的方案的制定与不断优化；

6. 传承中企业元老、高管的调岗与退出；

7. 公司股权分配方式及股权信托；

8. 二代国际化身份安排与企业传承统一规划；

9. 企业传承的税费成本规划；

10. 家族企业传承的交接班模式选择；

11. 传承中其他家族成员利益的平衡；

12. 家族企业传承与二代婚姻风险防控；

13. 创始人人脉资源、管理经验及其他无形资产传承；

14. “家族宪法”及其家族委员会的治理机制。

第七章 如何给未成年子女的财富贴上“护身符”

一、如何保护留给未成年子女的财富？

为避免高净值人群意外身故，妻子改嫁带来的子女财富监护缺失风险，和老父少子财富监护风险，可采取以下方法：

1. 不动产的保护策略：可提前将部分不动产过户至子女名下，具体方案因家庭情况而异。

2. 金融资产保护策略：人寿保险。

人寿保险方案一，终身寿险。本人作为投保人和被保险人，子女作为身故受益人。

人寿保险方案二，年金保险（终身年金险）。本人作为投保人，子女作为被保人，年金约定子女10年后领取生存年金。

3. 创新工具：保险金信托。

以身价上亿的张先生为例，他生前可以自己作为投保人和被保人为自己投保一份终身寿险，身故受益人不是子女而是信托公司，信托受益人可以是张先生的子女、配偶及他在乎的人。这样的好处有：保险公司和信托公司使财产增值；可与信托公司签订合同约定，财产分期、分批交给受益人，还可附加灵活条件（在满足信托合同约定条件时才将信托财产给予受益人），这样一来，就能充分满足张先生的意愿，很好的防范子女财产被法定监护人侵害。

二、如何防范夫妻离异后未成年子女财富损失风险：

第一，金融资产事先规划策略：设立不可撤销的家族信托，夫妻双方为信托的委托人，受托人为信托公司，受益人为未成年子女。与信托公司协议规定领取条件和方式。第二，不动产的事先规划策略：夫妻离异后，可将房产95%的产权登记在子女名下，夫妻双方各占2.5%，这叫“不动产按份共有登记”。如此，日后任何一方都不能单独处置该房屋。第三，公司股权的事先规划策略：公司股权可提前传承到子女名下，在公司章程中约定，孩子在未成年之前股东非财产性权益由父或母代为行使，财产性收益归子女自己。或将孩子名下的部分股权委托亲属代持，双方可在离婚协议书上月约定，在孩子成年后，协助子女将股权过户至子女名下。

第八章 高净值人士的家庭债务危机及防范

一、企业互保联保引发的债务危机及应对

案例：人民网一中国经济周刊2012年10月23日《浙江民企染上金融瘟疫互保链引发三角债危机》。

我国法律规定，担保责任分为：

1.一般保证责任，承担责任的方式是：

债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任，即先由债务人还钱，在债务人无能力还钱的情况下才由担保人还钱。

2.连带保证责任，承担责任的方式是：

债权人可以先要求债务人履行债务，也可以先要求保证人在其保证范围内承担保证责任，即债权人既可以单独要求债务人还钱，也可单独要求担保人还钱，还可以同时要求债务人和担保人一同还钱。

我国《担保法》第十九条规定：当事人对保证方式没有约定或者约定不明确的，按照连带责任保证承担保证责任。

注：在企业发生债务需要融资时，所有股东均应按出资比例或持股比例承担一定的融资担保责任，以最大程度上分化单个股东的风险。

二、企业、家业债务防火墙缺失后果

案例：《厦门日报》2014年9月25日报道《福建厦门一富豪欠债跑路客死他国 儿子落网妻子失踪》

1.企业融资的主体选择。如果企业缺钱，应以企业名义去融资借款，万不能以个人名义，如此，就算企业失败也是承担有限责任正常情况不危及家业。

2.注重企业、家业债务防火墙的设立。

3.企业借款不可滥用。企业借款切记不能随意用于个人及家庭生活开支，否则企业债会转嫁到个人头上。

4.人寿保险工具的提前配置。人寿保险具有强大的十大资产保全功能，可以说是企业家朋友设立债务防火墙时的必备品。通过保单架构设计，让没有债务的未成年子女作为保单受益人，来分散父母债务给家庭资产带来的风险；比如连还债的代位求偿权的豁免，可实现“父债子不还”等功能。

三、拒不旅行债务责任的严重法律后果

1.据不履行债务带来的高消费限制

根据2015年7月22日修正的最高人民法院《关于限制被执行人高消费的若干规定》第三条：

被执行人为自然人的，被采取限制消费措施后，不得有一下高消费及非生活和工作必须的消费行为：（一）乘坐交通工具时，选择飞机、列车软卧、轮船二等以上舱位；（二）在星级以上宾馆、酒店、夜总会、高尔夫球场等场所进行高消费；（三）购买不动产或者新建、扩建、高档装修房屋；（四）租赁高档写字楼、宾馆、公寓等场所办公；（五）购买非经营必需车辆（六）旅游、度假；（七）子女就读高收费私立学校；（八）支付高额保费购买保险理财产品；（九）乘坐G字头动车组列车全部座位、其他动车组列车一等以上座位等其他非生活和工作必需的高消费行为。

被执行人为单位的，被采取限制消费措施后，被执行人及其法定代表人、主要负责人、影响债务履行的直接责任人员、实际控制人不得实施前款规定的行为。因私消费以个人财产实施前款规定行为的，可以向执行法院提出申请。执行法院审查属实的，应予准许。

另，最高人民法院《关于审理拒不执行判决、裁定刑事案件适用法律若干问题的解释》第二条规定：

富有执行义务的人有能力执行而实施下列行为之一的，应当认定为全国人民代表大会常务委员会关于《刑法》第三百一十三条的解释中规定的“其他有能力执行而拒不执行，情节严重的情形”：

（一）具有拒绝报告或者虚假报告财产情况、违反人民法院限制高消费及有关消费令等拒不执行行为，经采取罚款或者拘留等强制措施后仍不执行的；（二）伪造、毁灭有关被执行人履行能力的重要证据，以暴力、威胁、贿买方法阻止他人作证或者指使、贿买、胁迫他人作伪证，妨碍人民法院查明被执行人财产情况，致使判决、裁定无法执行的；（三）拒不交付法律文书指定交付的财务、票据或者拒不迁出房屋、退出土地，致使判决、裁定无法执行的；（四）与他人串通，通过虚假诉讼、虚假仲裁、虚假和解等方式妨害执行，致使判决、裁定无法执行的；（五）以暴力、威胁方法阻碍执行人员进入执行现场或者聚众哄闹、冲击执行现场，致使执行工作无法进行的；（六）对执行人员进行侮辱、围攻、扣押、殴打，致使执行工作无法进行的；（七）毁损、抢夺执行案件材料、执行公务车辆和其他执行器械、执行人员服装以及执行公务证件，致使执行工作无法进行的；（八）拒不执行法院裁判、裁定，致使债权人遭受重大损失的。

2.拒不执行债务判决可能会进监狱

拒不执行判决、裁定罪是指：对人民法院已生效的有给付内容的判决、裁定负有履行义务的当事人，在有履行能力并且能够履行的情况下拒不履行，情节严重的行为。我国《刑法》第三百一十三条规定：对人民法院的判决、裁定有能力执行而拒不执行，情节严重的，处三年以下有期徒刑、拘役或者罚金；情节特别严重的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接人员，依照前款规定处罚。

注：企业借贷融资，要量力而行，不贪大贪多，客观评估风险与能力，科学预估，辗转有序，并且提前进行财富规划，避免家庭资产风险。

四、夫妻假离婚能否避债

案例：九江法院网2012年11月27日报道《夫妻为避债假离婚法院判决债务责任连带》。

假离婚并不能避债，实践中，夫妻财产约定是可以避债的，我国《婚姻法》第十九条规定：

夫妻可以约定婚姻关系存续期间所得的财产以及婚前财产归各自所有、共同所有或部分各自所有、部分共同所有。约定应当采用书面形式。没有约定或约定不明确的，使用本法第十七条、第十八条的规定。夫妻对婚姻关系存续期间所得的财产约定归各自所有的，夫或妻一方对外所负的债务，第三人知道该约定的，以夫或妻一方所有的财产清偿。

注：婚后借款并未用于夫妻共同生活的，而是用于借方一人事务的，该债务不会被认定为夫妻共同债务，而会被认定为一方结婚后产生的个人债务，配偶无偿还义务。

夫妻财产约定仅为内部生效，要对债权人生效，必须在举债时明示债权人该约定内容，日后债权人只得向举债人主张偿还，而不得向其配偶主张还债。

提前指定家庭债务防范系统。

第九章 民营企业家融资风险及防火墙的设立

一、谨防对赌工资引发重大赔付责任

目前，国内大部分民营企业想要融资，主要途径有三个：第一，向银行等金融机构融资借贷；第二，上市或新三板挂牌融资；第三，向社会公众融资借款，包括通过P2P网络融资方式。

案例：《南周都刊》2013年读第3期报道《俏江南上市记》；《新京报》2015年7月24日报道《张兰“出局”俏江南疑云》。

对赌条款是企业融资中风险投资人经常使用的一种交易款，全称“基于业绩的调整条款”或“估值调整机制”，是一种基于标的公司业绩而在投资人和创始股东之间进行股权调整的约定。

对赌协议条款内容主要有：（1）标的企业财务绩效指标对赌；（2）标的企业上市时间对赌；（3）创始股东对投资人的赎回补偿条款等。

对赌失败创始股东对投资人的补偿方式：（1）公司或创始股东进行现金补偿；（2）创始股东进行股权补偿；（3）创始股东按约定价格回购投资人的股权。

如对赌成功，则投资人向创始股东无偿转让一部分股权。

注：对赌协议是投资人解决信息不对成的一种制度安排，也是风险投资人对自身投资利益的保障手段。（企业融资量力而行）

资本市场融资氟和防范对赌条款陷阱：1.切莫贪心，盲目追求高估值；2.谨慎承诺业绩指标或上市时间；3.综合比较投资条件和投资人；4.谨慎签署投资协议，积极维护自身权益。5.争取有利条件。

如企业准备上市，投资人抛出橄榄枝，一定要认真审视大笔投资后附加条款，量力而行，切莫让融资变成一场不确定的豪赌。

二、企业上市融资是否有捷径可走

案例：《南方周末》2012年3月16日报道《绿大地的黑账本：反向工程如何造假上市》。

我国《刑法》第一百六十条规定：

在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额的百分之一以上到百分之五以下罚金。

谨慎防踩踏民间高息集资雷区

案例：《法制日报》2013年10月23日报道《常熟美女老板顾春芳非法集资17亿 一审被判死缓》。

2015年11月1日起实施的《刑法修正案（九）》已经取消了集资诈骗罪的死刑罪名。

《刑法》第一百九十二条规定：

以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万以上二十万以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。

企业家民间融资需注意要点：1.慎重选择融资渠道；2.把握“内部集资”的分寸；3.切莫针对不特定多数人宣传集资融资；4.及时还款，切莫“跑路”；5.尽早聘请法律顾问。

融资的目的是为了企业的发展，如果不顾风险贸然融资，甚至于非法集资，那么无论是企业还是企业家，都将暴露在巨大风险之下。

第十章 如何规避移民带来的全球资产曝光风险

一、移民后境内资产曝光风险

关于境外资产披露制度，在境外很多发达国家例如澳大利亚、欧洲国家等，都有了成熟的制度和实施细则。所以移民海外的朋友，要考虑移民后境内资产的曝光风险，要考虑当地国家的法律、税务问题，更要关注境外国家的资产披露制度和规则。面对境外资产的披露制度，如何对资产进行合理的安排，需要移民的朋友慎重考虑。

移民后如何防止全球资产曝光风险

1. 移民之不动产规划策略。虽说美国需要移民人士披露在中国的不动产信息，但为客户安心，可采用资产代持、不动产信托的方式防止资产曝光。（资产代持是双刃剑）

2. 移民之公司股权规划策略。以美国为例，如美国税务居民持有美国以外的工资股权超过10%，则他需要将其持有的公司信息披露给美国，这意味着他的公司信息会被曝光。要区分移民前筹划和移民后的救济措施。

3. 移民至金融资产规划策略。在金融资产工具中，可采用：全权资产委托、中国大陆地区的家族信托工具、中国大陆地区的人寿保险等。

二、移民涉外所得税务风险及其规划

以美国为例关于个人买卖股票及开放式基金所得，中国的税务居民是免征个人所得税的，美国是需要收取税费，短期资本利得（股票交易买卖之间的时间差小于或等于一年）最高联邦税率达39.6%；长期资本利得（股票交易买卖之间的时间差大于一年）最高税率20%。

如何进行移民前后的税务规划

以股票市场上博取收益为例，可采取适当的家族信托或者全权资产委托。王芳律师团队认为家族信托和人寿保险工具均可以事先移民所得税的筹划。

三、移民跨境全方位体系规划

1. 股东移民变更身份对商业投资带来的影响规避；

2. 移民目标国家的税务比较及选择；

3. 移民绿卡及国际的选择安排、护照规划；

4. 家庭成员移民先后顺序安排；

5. 移民涉外婚姻带来的财产安排改变；

6. 二代留学身份安排及学校选择；

7. 海外不动产购置的法律主体规划与税务筹划；

8. 海外资产财富传承的税务筹划；

9. 全球资产财富传承的税务筹划；

10. 二代国际化身份选择与未来境内资产传承的限制规避；

11. 二代涉外婚姻与父母财富支持风险隔离；

12. 移民国家每年税务申报及税收优惠享用；

13. 海外银行开户及资金合规尽职调查；

14. 移民海外金融资产配置规划；

15.移民与海外商业投资并购。