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撰稿| 浑水调研首席研究员 赵士勇
在高层力挺之下，科创板又点燃了各地政府和企业的激情，各省市都在挖空心思搜索科创板资源，比如江苏苏州就挖掘出了国芯科技，一批间接参股的上市公司也鸡犬升天。
实际上对于中国企业来说，好像都是把上市当成最终的归宿，所有做企业的最终目的就是上市。
可是，上市真的就是最好的选择吗？浑水调研认为，真的不见得，在日渐成熟的中国股市，上市后将会面临越来越多的压力，如果利用不好，反而会压垮企业。
浑水调研认为，企业上市之后将面临“三座大山”的巨大压力。
第一，舆论压力。上市公司的另一个称谓是“公众公司”，顾名思义，你不再是个别股东的私产，而是所有投资者所共有。上市企业与普通企业最大的不同就是，你将会变成裸体人，暴露在所有人面前，你的企业管理、财务数据、股权关系等等，都必须公开出来。你的一举一动都会被所有投资者和新闻媒体关注，你的每一个不雅行为都会被舆论曝光，那怕是董事长在街上撞死了一只小动物都会被揪出来，你在股东会上每一句发言都会被报道出来，你向投资者许过的每一个承诺都将成为呈堂证供。
你想躲避或掩盖？不存在的！证券法规定你必须接受公司股东，那怕没有持有股份的新闻媒体、公众的质询和监督。
第二，业绩压力。在中国股市，上市公司都是天之骄子，对业绩是有要求的，如果没有拿得出手的业绩，那投资者是不会买账的。特别是那些被政府树立的典型标杆，更是亚历山大，一旦业绩达不到预期，就要被投资者和新闻媒体的口水淹没。上市公司每年要公布四次定期报告，这四次报告就像头上的刀刃一样，让老板和高管们疲于奔命。
什么？你们想稳扎稳打？不存在的！投资者等不了你们，你们必须每年增长每年盈利，否则就对不起那些狂热的韭菜们！特别是一些新兴前沿产业，市场前景不明，产品研发缓慢，收入不稳定，而上市后为了凑利润，无所不用其极，有的干脆偏离主业，干一些来钱快的生意。有的就动了邪念，开始财务造假。。。可是很多人不知道，财务造假的成本更是无底洞啊！
第三，合规压力。这个上过新三板的都是深刻体会啊！新三板没有盈利要求，所以前几年火爆得不成样子，什么阿猫阿狗都去挂个牌，逢人就说自己是上市公司，这个瞎话差点连自己都信了。可是没过两年就要哭了，一旦挂了牌，你就要聘请审计机构、法律中介、评估机构等等，所有财务信息必须要公开，你公司的钱再也不是你的。所以这两年大量企业要么比合规搞死了，要么主动摘牌，装逼装不下去了啊！
你还敢搞两本账？不存在的！税务局会找上门，审计机构也过不了关，谁敢为了那点费用帮你造假？这还只是新三板，如果是IPO，那还要严格十倍，各种合规成本也要增加十倍以上。保荐机构、承销商、持续督导机构、审计机构、法律服务这些每年都是七位数以上的费用，另外还要聘请独立董事，所有重大事项都要开股东会，所有参会人的差旅成本你也要掏。你要时刻与媒体打好交道，要时刻把各类投资机构和卖方分析师服侍好，砸钱是必须的！
这三座大山还是只是众多压力的一部分，上市不是你想上，想上就能上，更不是上了市就能解决所有问题的，所以在欧美发达国家，经常是退市的比上市的还多。浑水调研认为，对于不少企业来说，上市会带来三方面的负面影响。
第一是急功近利。有些科技研发企业并没有形成市场规模，很多技术还不够成熟，营收并不稳定，还处于投入期，需要慢慢培育，轻业绩而重积累，等待厚积薄发。此时一旦被裹挟上市，每天眼一睁就要想怎么赚钱给投资者交代，你还怎么安心去搞研发？为了让财报好看点，企业不再专注原有业务，会去寻求更多短期效益。
第二是企业团队被上市冲昏头脑。在中国股市，上市就是一夜暴富，本来一群富有激情和梦想的年轻人在一起做一件有意义的事，本来说好同甘共苦的。一下突然上市了，大家一夜之间变成亿万富翁，试问谁能不飘飘然？谁还能坐的住？
第三打乱企业发展的自然规律。上市本应是水到渠成，企业融资的不同阶段都要完整经历，从天使投资、风险投资到PE，最后上市，只有自然生长瓜熟蒂落才是好果子，而靠化肥农药催长剂浇出来的，一定是先天不足的。有些企业才拿了天使轮，有些才进入风投，突然就要上市了，还被媒体捧成网红，这对企业就埋下了致命的种子。
我认为，企业的发展必须要尊重市场规律，要让企业在竞争中成长，在寂寞中摸索前行，而政府和社会要做的就是为他们创造公平和开放的经营环境，绝不是揠苗助长，更不能捧杀，否则现实的结果肯定会背离我们的初衷。
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