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中国证券报记者获知，大成基金与MSCI联手开发的MSCI中国A股质优价值100指数已于近日推出，这也是MSCI在国内推出的首只公募MSCI Smart Beta定制指数。由于MSCI中国A股质优价值100指数在大盘蓝筹风格中优选盈利质量稳定、价格相对较低的优质个股，相对国内和国际大盘宽基指数具有稳定超额收益，也被业内称为“中国漂亮100”指数。
2017年上半年，大成基金与MSCI开始联合开发“MSCI中国A股质优价值100指数”，结合大成基金量化团队以及MSCI指数团队的优势，通过MSCI的多因子指数模型进行优化、测试和检验，最终于今年初开发完成。
据大成基金介绍，MSCI中国A股质优价值100指数的选股池MSCI中国A股在岸指数，是国内投资者最为关注的MSCI指数之一。在剔除选股池中过去156周波动率最高的20%股票后，MSCI中国A股质优价值100指数采用“50%质量因子+50%价值因子”的指数优化因子，并利用MSCI多因子指数模型进行指数优化，最终得到100只优选个股及优化权重而产生。
大成基金数量与指数投资部总监黎新平表示，相比于市面上已有的各种MSCI宽基指数，MSCI Smart Beta定制指数在编制的同时融入了特定的投资理念和方法。其中，MSCI中国A股质优价值100指数选取了质量优、估值低、波动小三个维度来优化因子模型，纳入了盈利性、杠杆率、盈利稳定性、市净率等多个优化因子，力争筛选出盈利质量高、价格被低估的股票来获取超额收益。因此，与基准指数MSCI中国A股成分股相比，MSCI中国A股质优价值100指数的成分股市盈率、市净率更低，股息率更高，价值风格明显，且净资产收益率和可持续成长性均优于其基准指数，凸显了指数成分股的高质量。同时，该指数主动行业暴露控制在5%以内，以控制指数的跟踪误差。
据悉，该指数中78.9%的成分股为首批入摩成分股。根据统计，从2009年11月30日至2018年4月30日，该指数的年化收益率为8.5%，相对同期MSCI中国A股指数的年化超额收益7.3%，年化跟踪误差7.1%，信息比率1.03，体现出较高的投资价值。
黎新平告诉中国证券报记者，今年以来，尽管中小创曾有过一波靓丽表现，但长期来看，表现较好的仍是价值蓝筹。放在较长的时间区间内，价值蓝筹尤其是估值较低的价值蓝筹相对收益仍是比较明显的。“从我国市场这么多年的发展状态来看，随着保险、社保和养老金等机构投资者越来越多进入市场，偏向价值的投资理念会在市场中越来越普遍，这也是我们想要去推动的。”他表示。
本文源自中国证券报
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