返回目录：财经要闻
2017年四季度以来，无论个人还是机构的投资情绪都明显升温。从近日披露的基金四季报来看，虽然公募基金整体仓位出现下降，但仍然维持高位。从持仓结构来看，公募基金“抱团”持股的现象愈加明显，青睐龙头风格进一步延续。就行业来看，消费、金融、房地产板块是基金比较看好的方向，尤以消费蓝筹股最受推崇。
基金“抱团”现象明显
四季度，公募基金整体仓位有所下调。据国金证券统计，四季度主动权益类公募基金总体仓位小幅降至84.31%，三季度为85.16%。
不过，基金整体仓位仍然较高。据天相投顾统计，截至去年四季度末，包括股票型、混合型和封闭式基金在内的2080只偏股型基金，股票投资仓位平均达到65.77%，较去年三季度末小幅上升0.05个百分点。其中，股票型基金仓位较三季度末小幅下调，整体依然维持在88.88%的高位，约半数基金在四季度进行了加仓。
从持仓情况来看，基金十大重仓股持股集中度创下历史新高。“2017年四季度重仓股的市值占比在全部股票类资产中继续升至58%，表明机构持股同质化进一步加强。”中泰证券分析师唐军表示。
广发证券研究显示，去年基金中报配置比例最高的十家公司中有6只消费股，去年四季度基金前十大重仓股持股比例达24.3%，相对于三季度的19%继续大幅提升，投资风格高度趋同。
从基金持股总市值来看，四季度基金前20大重仓股分别为：中国平安、五粮液、伊利股份、贵州茅台、格力电器、分众传媒、招商银行、美的集团、泸州老窖、新华保险、隆基股份、中国太保、欧菲科技、三安光电、信维通信、大华股份、中兴通讯、华帝股份、保利地产、长春高新。
值得注意的是，在基金十大重仓股中，中国平安成为重仓基金数量最多、重仓市值最高的头号重仓股，有多达657只偏股型基金重仓该股，合计持股达到4.12亿股。
四季度基金增持比例较高的前20大个股分别为：分众传媒、伊利股份、中国平安、五粮液、格力电器、贵州茅台、保利地产、隆基股份、新华保险、美的集团、金风科技、青岛海尔、亨通光电、招商银行、华域汽车、南方航空、长春高新、中国巨石、海康威视、林洋能源。
消费蓝筹股受青睐
从重仓股可看出，白酒、家电等大消费仍是基金偏爱的投资方向。“在消费类各子行业中，四季度表现强劲的是食品饮料、白电和农业板块，而种植业、纺织服装和营销传媒板块表现依然落后。四季度，消费板块再次领先市场，尤其是龙头企业表现强劲，反映市场对确定性的追求和对预期回报的下降。本季度，我们对组合的调整不多，尽管对持有股票的前景很有信心，但从防范风险的角度考虑，我们降低了一些波动率大、流动性不够充裕的品种的持仓比例，增加了一些业绩增速适中但波动率和估值都处于低位的品种。”去年公募基金业绩冠军易方达消费行业股票基金在其四季报中表示。
此外，去年以61.95%的收益率排在第二位的绩优股基国泰互联网++基金也是龙头消费股的忠实粉丝。其四季报数据显示，相较2016年四季度末，国泰互联网基金增持贵州茅台、泸州老窖、五粮液股票仓位，并在前十大重仓股中新增山西汾酒、沱牌舍得、伊利股份等大消费股票。
整体来看，广发证券统计显示，去年四季度基金除对食品饮料、家电等强势消费股的配置比例继续上升，医药、纺服、地产等消费行业迎来“扩散效应”。金融板块保险超配且继续加仓，而银行与证券低配但配置仍下降。周期配置下降，且大多数行业均处于低配状态。成长板块除传媒外，其它行业配置均下降。主题方面，基金主要加仓光伏与风电，减仓新能源汽车、苹果产业链、PPP。
对于2018年投资机会，国泰互联网+基金在四季报中表示，随着中国社会主要矛盾转化，未来能满足人民对美好生活追求的行业具有较好的投资机会；中国经济增长由高速度向高质量转变，科技创新、先进制造和传统产业优化升级等领域蕴含投资机会。另外，与中国宏观经济较为相关的金融等行业也具备较好的投资价值。
展望未来，易方达消费行业基金经理萧楠认为，市场对2018年经济形势的判断过于谨慎，使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力。
价值蓝筹基金
手机也能开户买基金，点此立即下载
| 基金代码 | 基金简称 | 近六月收益 | 手续费 | 操作 |
| 519066 | 汇添富蓝筹稳健 | 24.33% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买 |
| 160607 | 鹏华价值优势混合(LOF) | 23.93% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买 |
| 519671 | 银河沪深300价值 | 20.89% | 1.20% 0.12% | 购买开户购买 |
| 310398 | 申万菱信沪深300价值指数 | 20.87% | 1.20% 0.12% | 购买开户购买 |
| 090003 | 大成蓝筹稳健 | 17.71% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买 |
数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2018-01-25