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1、前期华为新品引发炒作热潮，10月华为MateX发售有望再度引爆产业链！
2、降准+国庆将至，A股迎绝佳做多窗口期，优质标的可布局；
3、OLED国产突围有望，主要标的强基本面支撑！
根据9月9日36kr消息，外媒报道称，华为消费者业务CEO余承东6日在“柏林国际电子消费展”（IFA）上表示，华为计划于下个月发售可折叠屏幕手机Mate X。Mate X原计划今年年中上市，后为提高屏幕质量推迟至9月。我们8月19日在华为大屏发布之际提示国产操作系统主题，推荐标的北信源（300352）大涨超30%，东方通（300379）大涨超70%。华为又发新品有望对相关科技标的形成催化。
在降准开启的宽货币政策风向下，叠加国庆将至，市场风偏提升。值得注意的是，根据申万方面统计，从成交额占比来看，电子板块已接近05年来历史最高水平；从换手率来看，电子板块则处于历史86%的分位数水平，电子板块可能进入高位钝化区域，需注意控制仓位。
关于华为Mate X
智能手机大屏化是趋势，但目前主流全面屏手机的屏占比已经达到90%以上，终端厂商难以在不增大手机尺寸的情况下继续扩大屏幕尺寸。但是如果继续增大手机尺寸，则会面临难以携带便利性的问题。因此，在现有平面屏手机遇到扩大显示面积的瓶颈。折叠屏手机理论上的屏幕尺寸是传统手机的两倍，能够大幅增加显示面积，带来与平板电脑类似的操控体验，同时折叠手机折叠态时仅与普通的平面屏手机大小相当，可以轻松放入口袋之后，拥有较强的便携性。
总体来看，折叠屏手机兼具了大屏与便携，有望成为下一轮手机创新的重要方向，各大手机厂商纷纷抢占折叠屏先机。在今年WMC 会上，三星和华为均发布了可量产的折叠屏手机。三星Galaxy Fold 屏幕展开后为7.3 寸，华为Mate X 展开后为8 寸。其他智能机厂商小米、OPPO 均展示了自家的折叠屏产品。折叠屏手机进入量产元年，Digitimes 预计到2022年可达到5010 万的出货量。
目前因供应链不成熟各环节良率不高，折叠手机售价较高昂。如折叠面板方面，当前韩国成熟OLED 6代线的7.3英寸折叠屏量产成本约为180美金。目前主要难点在于五块：柔性盖板，PI膜、铰链、柔性盖板、触控IC。DSCC预计2022年7.3英寸折叠屏成本有望下降到接近90美金，相应的终端产品也会具备相当的价格吸引力。
1、外观：大屏和轻薄共存。华为Mate X应用的OLED屏幕在展开状态屏幕尺寸为8.0英寸，折叠状态时主屏6.6英寸、副屏6.38英寸，展开态时屏幕的长宽比为8:7.1，另外，华为Mate X厚度展开态是5.4mm、折叠态也仅为11mm，实现了大屏与轻薄的平衡。整个Mate X机身重295g，整体外框颜色为星际蓝。华为折叠应用的是外折方案，采用鹰翼式设计，独创转轴，0-180度自由翻折。目前华为Mate X定价2299欧元。
2、美学：折叠无缝隙，打开无切角。华为耗时3年自研铰链，实现背对背折叠，中间紧密贴合没有缝隙。此外，华为Mate X屏幕展开后屏幕没有任何缺口，而且没有开孔，也没有刘海。
3、技术：搭载华为最新研发Kirin 980和Balong 5000。Balong 5000作为首款5G多模终端芯片（支持5G，同时向下兼容2G/3G/4G），Balong 5000做到了在Sub-6GHz（低频频段，5G的主用频段）频段实现4.6Gbps的下载速率。在毫米波（高频频段，5G的扩展频段）频段能实现6.5Gbps的下载速率，接近4G LTE可体验速率的10倍。另外，Balong 5000还支持NSA（5G非独立组网）和SA（5G独立组网）两种组网方式，能够灵活满足运营商的需求。
4、操作：分屏互动，交互体验好。华为Mate X折叠时当作手机来用，展开后作为大屏平板进行工作。另外，分屏设计能够有效提升工作效率。比如用户可以轻松实现双屏多任务交互，直接拖拽图片或文字到邮件附件即可。
5、电池：4500mAh持久续航，55W超级快充。HUAWEI Mate X内置两块电池，容量高达4500mAh大。同时，高达55W的新一代华为超级快充带来强劲电量输出，充入85%的电量仅需30分钟。
6、加分项：三摄+双卡。华为采用了徕卡三摄，4000 万像素（广角）+1600 万像素（超广角）+800 万像素（长焦），前后摄合一，能够双屏幕预览自拍效果。8GB RAM +512GB ROM，支持双卡。
图表1：华为Mate X尺寸规格
资料来源：华为手机公众号，股掌柜
图表2：华为Mate X支持双屏间多任务协同操作
资料来源：华为官网，股掌柜
折叠屏供应链
折叠手机的变化主要在于材料方面，体现在以下几点：柔性盖板，铰链、触控、OCA胶、偏光片、驱动IC封装等。
①目前可折叠OLED面板必须搭配柔性TFT基板和柔性上盖板，过去手机保护玻璃主要来自康宁，但折叠屏弯曲度大幅增加，目前必须改用塑料基材的CPI膜；
②为实现折叠功能，需要新增机械式结构即转轴，精确地控制展开及闭合，并且需要承受20万次的重复使用。如华为创新发布的多层复合式铰链，主要包含两层机械式推拉结构；
③触控方面，过去手机触控面板使用传统ITO膜，但ITO多次或大幅弯折后导电性大幅下降，因此目前替代材料以金属网格和纳米银线为主；
④折叠屏需保证多次弯折却不影响各膜层之间的贴合，因此对于OCA胶的要求更高；
⑤偏光片方面，为实现柔性轻薄，偏光片的厚度也需要大幅降低；
⑥驱动IC封装方面，目前三星在可折叠手机OLED驱动IC采用COP封装制程，海通方面推测华为有可能采用COF封装，相应驱动IC设计及COF材料供应商等都有望收益。
⑦此外，折叠式手机可能引发新的保护壳、强化玻璃、无线充电器等外围需求，并且由于多数折叠式手机将不会采用3.5mm耳机孔，因此，无线耳机也可望受惠。
图表3：折叠屏供应链及主要标的
资料来源：海通，股掌柜
OLED屏的国产突围
三星2010年推出Galaxy S作为首款OLED手机，之后每款顶级三星手机沿用OLED技术。苹果2018年推出首款OLED手机iPhone X，作为早年的行业先驱苹果使用OLED屏幕进一步推动了OLED浪潮。根据TrendForce 旗下光电事业处 WitsView 数据 显示 ，预计 2021 年智能手机OLED 面板的普及率将达到46% 。而当下密集推出的折叠屏手机的实质就是柔性OLED ，是手机屏幕从LCD向OLED升级的必然产物。折叠OLED使用屏幕面积更大，有望带来更大的OLED屏幕需求。
在应用方面，智能手机仍然是OLED面板的最主要应用，占比达到88%。未来行业增长点在全面屏和折叠屏渗透带来的增量。其他电子设备包括可穿戴设备、车载显示器、家用电器和VR设备等也将逐渐运用OLED技术。根据财通的观点，全球OLED面板收入可能将迎二次爆发，到2021年OLED手机面板出货量将超过LCD，全球OLED面板收入将继续以两位数增长率保持增长。目前OLED面板全球供给方面，韩国预计达90%以上，产能和良率上有绝对优势。
看面板制造的三大阶段：前段阵列工序，中段成盒工序以及后段模块组装工序。其中，OLED前中段制程所用设备技术含量高、价格昂贵，目前基本被日韩厂商垄断。而后段模组设备技术要求相对较低，目前国内厂商以及掌握较成熟技术，性价比优势开始显现。按现有产线规划来看，到2020年三星的产能份额将会大幅下降至50%左右（LG会下降到12%，二者加起来近62%），国内厂商占比将会提升至30%左右。京东方是国内厂商中的领袖，华星光电、维信诺、深天马等厂商也在积极卡位。
在目前产能趋势下，京东方未来有望成为柔性OLED的全球第二大厂商。国内厂商柔性OLED良率将会持续攀升，DSCC预估京东方6.39寸柔性OLED屏在2019年底的良率能达到50%，进一步向三星良率靠拢，同时，国内厂商的面板总成本有望在今年年底接近三星。
投资方面，可关注
①后段模组设备领域，关注在后段模组设备领域（贴合、邦定、检测）取得突破且具备一定研发实力的设备企业；
②OLED上游材料端，具体领域例如发光材料、偏光片、 FPC 、驱动 IC 、靶材等；
③柔性OLED面板的国内面板厂商。