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过了一个春节，腰包和腰全没了，又要开始新的奋斗啦！
我们在祥和的气氛中度过了一个快乐又有点无聊的7天假期，但是这七天里世界可一点都不祥和，不少大事件和国际市场的变动都分分钟会影响我们猪年的钱包有没有？
看完这篇文章，再也不怕节后开会，被老板找谈话、拜访客户了。
春节大事件第一弹
美股走平，亚太欧洲大跌，A股开门能红吗？
春节前的一周虽然我们大A股整体上是走平的，但是心理学家告诉我们：「过程不重要结果才重要」。春节假期前最后一天的大阳线足够改变我们绝大部分的心理预期。
看着创业板春节前最后一个交易日这么牛的大阳线，虽然仍然是被深度套牢，但心情还是会好上许多，因为它给了我们对猪年的希望，幸福来自希望和想象，不是现实的遭遇啊！
然而，虽然春节前的大涨加上春节期间欢乐祥和的气氛使我们对春节后的股市充满了乐观。但是乐观不代表事实，春节期间咱们大A股股民正在胡吃海塞的时候，国际金融市场完完整整的博弈了一个星期。
这一周里，美国股市先跌后涨算是勉强走了个平，而欧洲和亚太股市却是大跌收场，整体上外围环境给出的反馈是比较偏负面的。而且即便是韧性如美国股市，在经历了连续的反弹后，现在的位置也已经到了关键时刻：
标准普尔500指数2800点，这是一个量变到质变的关键点位。
如果美股反弹上这个位置，那么就意味着全球市场普遍预期美国进入熊市的判断将是一场错误。那这个预期会错误吗？从目前的条件来看，错误的可能性还是比较小的。
相比美国股市在调整市场预期的极限的同时，日本和欧洲股市就没那么好命了：
从图上看，无论是日本还是德国，都是妥妥的下跌趋势持续的状态。
在这样的外部环境下，咱们大A股可以独善其身吗？
能，但是却越来越难了。
以前我们独立于世界资本市场之外，任海外狂风暴雨，我自春暖花开。但是随着A股的开放程度加深，现在外资的持股占比都要追上国内公募基金的水平了，我们的股市想独善其身已经是越来越难了。
不过凭借着春节热烈的喜庆气氛加持，A股一支独秀上一段时间还是可能的。
就像春节前大树统计出来春节假期后第一天股市下跌概率高达70%，但是当周上涨的概率高达90%，这节后股市该怎么搞法就一目了然了。
你不得不服，中国股市就是有这么行为艺术，不过大家千万不要把行为艺术当成市场现实来看。
过了一个年，其实什么都没有变的更好，节后股市的操作不过是个基于行为金融的短期投机操作罢了，3月可能很危险。
春节大事件第二弹
美国国债连涨4天，债市如何配置？
春节这一周最牛的市场当属债券市场了，美国国债连涨4天，10年期国债收益率再次跌至年内的低点：
看看图上的走势，一副完全HOLD不住的姿势，预计美国债券收益率节后继续走弱吧。想想也是，美国债务暴表，还把债券利率搞那么高，那是缺心眼。
看到这里你可能会想了，美国债券离我隔了一个太平洋加美洲大陆，关我们屁事？
确实，不关我们屁事，而是事关重大。
想想去年底央行易行长的讲话上说了啥？他说2019年货币政策是宽松的，但是这个宽松要考虑国际平衡。也就是说，美国货币政策是我们货币宽松的一大制约。
今年以来，虽然各路基金在狂吹2018年债券基金业绩好，远远跑赢股票，言外之意是诱导大家2019年多多买债券基金。但是市场上却对今年的债券市场看法很谨慎，大多是看多不做多，甚至是默默的减持，包括我自己都在强调，不去赚最后的20BP。
但是如果美国债券收益率持续下滑把我们的货币宽松的天花板上移了呢？
那我们今年的货币宽松很可能是个超预期的状态，包括下调基准利率或者是贷款利率形成机制改革都可能落地实现，那债券市场就赚的不是最后的20BP了，可能是100BP也不说定，这就使债券的投资价值就体现出来了。
这样的情况下，春节后去配置中长债的基金也许就是个好的资产配置方向了。
春节大事件第三弹
全球央行比怂，美元又强了！
春节前，美联储率先认怂，发布了超级鸽派的货币政策预期，不但把2019年加息预期彻底搞没，而且连一直以来自动驾驶的缩表都关注起来。
随着美联储的认怂，美元当然会不客气的跌上一轮。然鹅好日子没过几天，全球其他央行开始纷纷认怂，而且比美联储还怂，你想美元弱？门也没有啊！
春节前一周，日本央行下调经济增长预期和通胀预期，欧洲央行在放鸽的路上走位比较超脱，这回认怂自然也不会掉队。德拉基直接表示欧洲经济数据低于预期，未来不排除重新QE的可能，说好的缩表加息呢？估计都已经当屁放掉了。
欧美日认怂后，其他小兄弟更加是不再话下，英国央行自不必说，澳洲这个千年抗衰老第一名的国家照样在春节期间发表了鸽派言论，给市场一种下一步降息呼之欲出的感觉。发达国家都这么玩，作为新兴市场国家自然不能示弱，印度央行在我们春节期间直接意外降息了！
全球央行比惨大赛开始有没有？
没有啊，没见咱们大中国的央行啊！呵呵，不是没见着！而是我们在宽松的路上早就跑到了全世界的前头。
在这样的全球央行政策大转向的过程中必然是有很多交易机会的，这些交易机会里首当其冲的是看涨美元。
什么？看涨美元，有没有搞错？
没有搞错，就是美元！
原因很简单，在全世界都在比惨的时刻，美国虽然也难以幸免，但是却会是最好的那一个，这是矬子里拔大个的逻辑。谁让只有美国现在是美国优先的政策呢？
春节的行情其实也有利的证明了这一点：
连涨五天，美元指数涨到96.64，距离本轮最高点也仅仅是100个BP。这是在美联储由鹰派转向鸽派，货币政策出现反转的情况下走出来的，一系列重大利空而不跌，那剩下的就是牛了。
相对于美元，最看淡的是澳元，为什么呢？
创出人类纪录的经济扩张后，澳洲似乎是有些骄傲了，有点要上天的感觉。看看近些年的澳洲政策，基本上是哪里是经济的增长点就灭哪里，楼市调控、限制移民、限制留学，而对最大客户中国也是横眉冷对。不都说客户就是上帝吗？到了国家这个层面客户就不是上帝了吗？我想道理是相通的，而得罪上帝的结果恐怕会比较销魂。
澳元汇率猪年会创新低吗?概率是相对的不小。
说美元强劲，那么黄金呢？
不确定性很大。
关注大树的筒子们都知道，过去的一年来我是看空黄金的，原因很简单：「在美元货币政策紧缩和美元强势周期下，黄金是很难走出大牛市，除非出现一群黑天鹅整体的扑棱」。
但是现在很显然的是，世界各国央行货币政策都出现了转向，这消除了抑制黄金走牛的一大因素。在这个局面下，美元却还是强劲的，这就让黄金的走势充满不确定性。
其实今年以来黄金的走势和美元走势是脱钩的，不管美元怎么波动，黄金还是运行在上涨的趋势里。这背后有风险因素的驱动，更多的是货币政策变化的驱动。只是这种驱动和美元强势之间谁更强些。
1月份驱动黄金上涨的因素更强些，黄金也呈现出上涨趋势：
从市场给出的结果看，驱动黄金上涨的因素应该还会维持一段时间。春节期间黄金出现了回调，但是并没有破坏上涨趋势，并且使做多的成本降低了不少。
因此春节后，买入黄金，止损1300是个不错的交易策略，目标短期先看看1350-1360的区域，至于之后的黄金走势再评估吧。
对于黄金牛市，我还是觉得条件不够充分。两个重要的问题：「美元强势和通缩下的实际利率上升」，都是对黄金上涨致命的限制。
春节大事件第四弹
俄美射导弹互秀肌肉，中导条约完了！
腊月28，美国宣布暂停中导条约，春节期间美国和俄罗斯分别在大年初一和初二试射了导弹以庆祝中国春节。
咳咳！
和中国春节没关系，是互相秀了下肌肉，这基本标志着这个中导条约算是废了。
中导条约这事之前大树一直没怎么关注，原因很简单，因为这事的结果很确定，那就是美国必然要退出这个条约。美国退出这个条约固然是个很不要脸的行为，但是在国家利益面前，要不要脸从来都不是优先考虑的因素，利益才是。
美国为什么要退出中导条约？
其实根本原因还是在俄罗斯，不过这个原因指的不是美国指责的什么俄罗斯先违约什么的，而是俄罗斯的发展实在是太渣了。说白了，就是俄罗斯已经丧失了作为美国战略对手的资格。
从90年代到现在30年过去了，继承了前苏联绝大部分资产的俄罗斯居然没混过中国广东。作为学霸的美国还要和这个学渣捆扎一起受到中导条约的束缚，而同为学霸的中国却一点不受这个条约的影响，在美国优先的理念下，特朗普不撕毁这个合约就见鬼了。
这事的影响比较大。
按照咱们的说法，是打开了毁灭的潘多拉魔盒，军备竞赛可能会重新开始，这是典型的悲观派的想法。
而站在乐观派的角度看，所谓毁灭，这个魔盒早就打开了，现在人类社会已经拥有的核武器已经可以把世界毁灭上百回。
中导条约解除后，这些武器再多一些就增加了危险了吗？没有的，当武器的威力足以毁灭所有人的时候，这个武器就没有意义了。就像两个黑社会谈判，大哥身上都缠上炸药，以前是约定大家都只缠一圈，现在这个约定没了，现在大家身上可以缠两圈了，虽然炸药多了，但是结果并没有什么不同。
消除这个恐惧后，我们再来看军备竞赛也是把双刃剑。
这东西会拖累经济的发展，毕竟花那么多纳税人的钱去研究杀人武器这并不会提高人民的福利。
但是也正是这些研究的投入促使了科技上的突破。计算机、通讯这些我们习以为常的技术，很多都是军备的产物。
所以，从这个长期来看，这个中导条约的废除未必就不是好事。
当然，看到这里你可能会想，春节后是不是买点军工股？
别冲动，虽然军工短期会受点刺激，但是军工的估值真心是不便宜，买这样的股票是一点安全感都没有的，我自己是一直把这个版块直接PASS掉的，不建议追这样的热点。
春节大事件第五弹
春节电影票房全面复苏、娱乐传媒的春天来了！
2018年是影视行业整顿的大年，但是即便在这样的行业环境下，18年电影票房还是历史性的突破了600亿，着实是不容易。
而今年春节档的票房很可能在去年56亿的高基数的情况下继续增长，业内比较乐观的估计是会突破到70亿元。如果这个数能够达成，按照通常春节档票房占全年10%这个比例来预期2019年，电影票房将达到700亿也不是不可能的。
除了票房的高涨以外，今年春节档还有一个小惊喜就是《流浪地球》。
这部电影所代表的不仅仅是票房问题，重要的是代表着中国电影工业技术的突破性发展。我们都知道，大到一个国家，小到一个行业，人数带来的增长是线性的，而几何性的增长往往来自于技术的突破，所以《流浪地球》带来的产业意义是不容小视的。
经历过2018年的整顿洗礼，整个传媒板块该爆的雷也爆的差不多了，股价也跌的够深。
今年的策略课上说，2019年要投资那些2018年被整顿超跌的板块，当时还拿了传媒举例子，并且给了只股票当做建议，那支股票叫做「中国电影」。
当时的考虑是，整顿过后的行业，还是投资带「中国」这个护身符的公司比较保险。不过现在回头翻出走势看看，运气还不错，这货投资了「流浪地球」，估计春节后走势还是会延续强劲的。考虑一下不？什么，不考虑？嘿嘿，那说明你成熟了。