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文章首发于公众号：叁里河
作者： 胡丽媛
能赚钱就行，先别管什么竞争
一些A股的上市公司存在着这样一种投资行为：买竞争对手的股票。
常言道“冤家路窄”，买入对手的股票到底是出于什么样的动机，结果又如何？
这些公司各有各的操作，各有各的目的。
相信关注股市的人前段时间都有看过这样一则新闻：东方财富的老板娘陆丽丽买同花顺的股票，套牢成股东后，市场低迷时继续增持，现狂赚150%，一跃成为竞争对手的第三大流通股东，其往年持股情况具体如下：
2017年底，陆丽丽一举买成了同花顺的第十大股东。当时同花顺的价格不到50块，其股价处在一年中的低谷，陆丽丽趁着低位买入了277万股（陆丽丽所在的东方财富当时也处在较低位，东方财富的年末收盘价为10块钱左右）。陆丽丽买入同花顺时（第一次报告期末）俩家情况大致如下：
在其买入后，同花顺冲高回落创历史新低，此时陆丽丽已增持至325万股。其举动并没有引起同花顺关注，同花顺在一季度中称并不知道陆丽丽就是东方财富董事长的妻子。
然而，与东方财富不同的是同花顺并没有冲高而是稍有回弹后继续下行，陆丽丽此时却继续增持至350万。同花顺在2018年8月21日公布的年中报告中称：归属上市公司股东的净利润比上年同期减少了1/3左右。此时陆丽丽持350万股被套牢，保持着同花顺十大流通股东的地位，账面浮亏金额却已达6000万。
当时她的做法曾被当成段子在网上引起广泛讨论，有的网友认为“陆太太这是在对冲，同花顺涨了她开心，同花顺跌了她老公开心”，有的认为“买卖自家的短线不方便，反正都是一个板块的”，还有的网友看笑话称“A股是个神奇的地方，专治各种不服，即使手握重金，是券商老板娘和分析师的妻子又能怎么样”......
其实由于2019年一季度之前同花顺股价较为低迷，未曾出现过较大的增幅，陆丽丽几次低位买入被套牢但并未减持，因为没有多大的获利空间。但同花顺股价继续下行时其也再没有继续增持，不能说明她欲增加流通股东比例的想法，反而体现了其想捂股待涨的可能。
至于其真实目的还需等到2019年一季度报告出来，看看是否获利减持再做进一步判断。
此后2018年第三季度同花顺股价继续下行，陆丽丽并未减持，到2018年末仍然保持着350万股不变。2019年股市回暖，金融券商类股票迎来转机，从2月1日起同花顺股票开始复苏，从42.28一直攀升到4月9日的134.56。
目前，根据之前5次报告中的信息，陆丽丽已狂赚150%，实力打脸了上文提到的2018年网上的嘲笑舆论。不过从2017年买入同花顺至今，陆丽丽在操作手法方面并未体现出其作为券商行业龙头股东应有的潜质，只是一般股民的操作思路。
相比较于陆丽丽，艾华集团在操作手法上要更加巧妙些。
在江海股份2018年三季报中，湖南艾华投资有限公司持715万股新进十大流通股东名单。如下图所示：
值得注意的是，流通股持股比例排名第七的艾华投资是艾华集团的最大股东，艾华集团与江海集团皆为生产电容器的公司。
江海股份虽受到“530”新政和8月初火灾事故（无人员伤亡）影响，但该公司业绩一直都处于稳增的趋势，上半年净利润超1亿，同比增长近1/4,且业绩预喜前三季度净利润为1.62亿至2.06亿元，同比增长10%至40%，但该公司的股价却一直下行，出现了股价与业绩倒挂的现象。
艾华集团同样受到“530”的影响，但其业绩也处于增长的趋势，但股价情况要好于江海集团。当时俩家公司股市情况如下：
虽然上述俩家上市企业皆为电容器生产商，但市场侧重领域并不完全重合。艾华集团主要侧重通讯，医疗，家庭设备，汽车等领域，江海股份主要侧重工业自动化，电源，升降装备，消费电子等领域。
艾华在江海股价处于低位时买入是为了依靠对行业的熟悉度在财务上获利弥补整体A股市场的不景气还是另有所图，从上文看来更倾向于前者。
另外，艾华集团在之前的5月末推出了减持计划，此前该公司没有出现过增持情况。
有网友认为该公司放着自家公司不增持还减持，却增持了对手公司股票实属动机不纯。但是，之前公司股价5月末推出减持计划时股价相对来说仍处于高位，股东获利后减持是正常现象，并且也不能预测到对手的后势低迷，其实股东减持与该公司后期增持艾华股份两者并无太大关联。
现江海股份2018年年报和2019年一季报还未出，暂时无法了解更多情况。若单纯从艾华公司能在高位获利减持，又能从自己熟悉的领域着手，在对手公司业绩倒挂时，趁低位借机买入的角度来看，实属高明。
若今年一季报出来后，艾华投资未减持江海股份的话，以2018年三季度末收盘价来算，目前已赚近50%。
与上面两例相比，下述买竞争对手股票的目的就比较耐人寻味。
2015年末，在格力十大流通股东中，排在第10位是一家名为宁波普罗非投资管理的公司，持有4290股。
这家公司现法人为美的董事长何享健之子何剑锋，查看历史变更记录，发现该公司在2015年没有变更前还是由宁波开联实业发展有限公司100%控股，而该公司在2015年时70%由何享健控股，当时何享健持有美的95%左右的股份。
值得注意的是，该公司持股比例0.71%，仅次于董明珠持股比例0.03个百分点。且在格力股价低迷时，董明珠新增股份7000股，而该公司却大买4290万股，其中1/3还是靠借钱买的。
当然，由上面十大流通股东的表格可知，宁波普罗非投资管理有限公司并不是唯一一家趁股价低迷杀入格力的公司，也不是增持股票最多的公司，中央汇金，前海人寿以及和谐健康保险皆为新进的十大流通股东且增持比例皆高于该公司。
2015年7月份以来格力电器股价一直下行，到第三季度末仅俩个月时间，股价缩水超一半，只有11多块钱，然而这段时间内美的的股价从7月份以来也一直在下行，市场环境相对于格力而言并未占多大的优势，8月末触底后虽小有反弹也一直处于低位。
何享健放着自家的股票不管却去增持了格力的股票，还借钱增持了1/3，真的只是想趁着市场低迷抓住机会单纯为了赚差价获利吗？不禁让人产生疑问。
而从另一个角度来看，美的与格力这一死对头虽然主营业务相同但股权结构上却大相径庭。
美的集团股权高度集中，95%左右都由何享健个人持股，而格力集团为国有企业，只有近1/5的股权由政府持有，其他股权比较分散且比例较小。
换句话说，美的不用担心因为股价过低被他人大比例持股从而削弱控股权，但格力却可能因为他人趁虚而入从而提高话语权，比如何享健若在持股比例上提高多于0.03个百分点就超过了董明珠。
但2015年以后，宁波普罗非投资管理有限公司退出了十大流通股东行列，是公司获利减持（若未减持当前已暴赚200%）还是被新进股东挤出前十暂且深居其后就无从知晓了。