返回目录：财经要闻
苏宁金融研究院高级研究员石大龙认为，今年ABS增速放缓的主要原因是企业ABS发行增速下行所致。今年上半年企业ABS发行规模同比增长20.15%，而去年同期增速为72.89%；信贷ABS的发行规模增速为56.71%，而去年同期为42.05%。
具体来看，信贷ABS发行整体保持平稳增速，零售贷款类ABS中个人住房抵押贷款ABS的发行表现尤为突出，上半年增速达到250%。另一方面，企业ABS发行增速持续下行，其中保理融资债权、应收账款债权为基础资产的ABS发行增速处于较高水平，上半年保理融资债权、应收账款债权ABS发行规模增速分别达到221%、126%。与之相对的是，消费信贷类的小额贷款ABS发行规模较去年同期几乎腰斩，今年上半年小额贷款ABS的发行规模仅为243亿元，同比下降46.5%。
石大龙认为，企业ABS增速下行主要是因为监管加强、信用违约事件频发导致的配置力量收缩和风险偏好下降。从供给端来看，过去两年ABS规模快速增长，基础资产已被充分挖掘，新的增长空间较小。
兴业研究臧运慧认为，2017年ABS发行总额达到万亿级别，在这样的高基数下，要维持去年的高增长难度比较大；去年消费贷几乎占了企业ABS发行约一半的份额，今年体量已经缩减到与其它种类企业ABS基本持平，失去绝对优势。
深圳某银行业人士告诉记者：“从整个市场的ABS规模来看,我们去年下半年普遍预计2018年会是一个爆发性的年份，但今年明显没有达到原先预计的爆发性增长，主要是资本计量政策影响了非公开发行。”
该人士指出，国内ABS市场发展具有阶段性特征，即不完全通过公开交易场所如银行间市场、交易所发行，存在许多非公开发行，但有公开评级并做成结构化产品的场外ABS。过去场外ABS发行比较踊跃，因为银行间市场发行周期可能要三、四个月，但有公开评级的场外ABS，发行时间大概在1—2个月，时间能缩减一半。
“市场上对这类产品存在两种解读。一是认为其有公开评级，如果评级AA-及以上的资产证券化产品，应按标准化ABS计提20%风险权重；另一种是认为，不是通过公开市场发行，风险权重就要按照100%计提。不同投资者认定不同，对非公开发行的ABS市场造成较大的影响。”该人士指出。