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作者：意卿
来源：GPLP(ID:gplpcn)
2018年8月29日，美国证券交易委员会公布了深圳金融科技平台小赢科技（“X Financial”）的招股书。小赢科技拟在纽交所上市，计划融资2.5亿美元，承销商为德意志银行、摩根士丹利和招商证券（香港）。
来源：招股说明书
据招股书披露，小赢科技2016年、2017年净收入分别为人民币2.3亿元、17.9亿元，其调整后净利润为人民币-0.8亿元、4.1亿元。2018年上半年净收入为18.5亿元，调整后净利润为5.3亿元。
根据公开资料，小赢科技成立于2014年，集团旗下拥有小赢理财、小赢网金、小赢普惠、小赢卡贷等多个品牌。2015年，小赢科技与众安保险签署战略合作协议，双方在风控、数据、获客领域开展合作。众安保险为小赢平台众安保险专区销售的理财产品，提供本息全额保障。
一边暴雷，一边上市
自2018年6月以来，网贷圈真是雷雨交加。7月，23天210家平台暴雷，其中有127家集中在浙江、上海一带。而这波网贷平台的暴雷潮，被行业视为生死大劫。
而网贷行业一边上演着暴雷潮，而另一边则上演着上市潮。
国内网贷可谓是腥风血雨，从整改到重新上线，各大平台对备案的态度不一，有的依然我行我素照常运营，有的借机跑路放弃网贷借款服务，有的等待备案，有的却选择在海外上市。
2017年年末，有三家都是网贷公司赴美上市，包括和信贷、拍拍贷和趣店。
2018年4月23日，爱钱进母公司凡普金科正式向香港联交所递交招股书，申请赴港上市。
2018年7月3日，我来贷正式向港交所提交上市招股书。联席保荐人为摩根士丹利和摩根大通。
IPO募资被视为互金平台近期开展自救的一项重要措施，但有业内观点认为，目前一些互金平台为了上市而上市，似乎已经变了味。
在上周日小赢科技举办的一场用户见面会上，公司总裁成少勇表示，面对目前市场上关于金融科技版块的起伏，公司“早已建好避风港”，他还指出，金融科技技术水平方面，目前中国已经不输于美国甚至超过美国。
不过，对于近期国内互金公司蜂拥赴美上市，美国市场并不十分看好。一位美国投资人观点称，“中概股互金公司最终会留下几家大玩家，其余的将变为历史”。另有投行人士对该媒体表示，“要在激烈竞争中脱颖而出，资本助力不可缺少，这也是目前互金版块IPO接踵而至的原因。2018年下半年的这批中概股互金上市，有一些为了上市而上市，似乎已经变了味。”
VIE架构成监管灰色地带
VIE架构为可变利益实体（Variable Interest Entities），指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，境外上市实体在海外市场实现融资，而境内业务实体则负责国内业务运营。
而目前海外直接上市的P2P网贷平台都是采取VIE架构上市，但是VIE架构目前仍处于监管灰色地带，无明确法律文件保护，面临一定的政策风险。除此之外，由于VIE架构下的企业需要大量的把境外上市实体获得的资金转移到境内运营实体中，故会面临国家外汇管制的风险。境内运营实体利润和成本的转移也会带来一定程度的税收风险，可能存在重复收税和少交漏交的问题。