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2017年非挂牌公司买壳新三板蓬勃发展，数量达到11起，2017年Q1有2起，2017年Q1有2起，2017年Q3有7起。非挂牌企业买壳新三板企业持续增长，非挂牌公司通过收购获得其控制权，买壳目的明确，后续可能注入其它资源。
虽然新三板挂牌门槛比较低，但很多企业还是因为各种原因被挡在了门外，这样就产生了源源不断的三板壳需求。有需求有供给就会有交易，有交易就需要中介。
2015年的短暂牛市催生了新三板壳生意。2014年8月做市商制度推出后，“壳资源”开始持续升温，起初价格在500万至1000万之间，半年后翻至2000万，最高曾攀至3000万以上。最惊人的报价是3500万，当时卖方还要留10%的老股，想等着坐轿子再赚一些。在2015年一起壳交易中，因壳方股票代码带有“77”，壳价直接上浮200万。
据数据信息显示，而今年3月23日新三板单日摘牌企业高达23家，这一数量仅次于去年8月31日的30家，位列历年来单日摘牌企业数第二。
截至4月3日，新三板摘牌企业已高达304家，这一数据是去年同期摘牌企业数量的5倍不止。摘牌潮愈演愈烈，有业内人士称，这是新三板市场继2015年的狂热后，逐渐趋向理性的表现，属于正常现象。但在这一“正常现象”背后，投融君发现，另一种“异常交易”仍在发生—新三板壳交易。
事实上，借壳在新三板上已不是新话题。2015年10月28日，广东欧美城汽车文化有限公司借壳st鼎讯(430173)后率先恢复转让，意味着业界瞩目的新三板首例成功借壳案正式出炉，并成为众多希望通过借壳方式登陆新三板的企业以资参照的标杆。
此后，新三板借壳持续走俏。根据当时的报道，新三板壳资源的价格，从几百万元攀升到2000万元左右，期间最火的一段时间，三板壳资源交易价格曾一度高达3000万左右。2016年一整年下来，北上广壳价在2000万以上，而二三线城市壳价在1500万至2000万之间。到了今年壳价一路下滑，不断刷新着最低价，1300万、1200万、1000万……
当然好壳价还是坚持不降。2017年5月份，“北京文化壳，15年挂牌，股东6个，流通股50%，壳价1700万”，有人质疑是否太贵了，有人说这还真不贵。买壳到底要图便宜还是图漂亮，似乎难以说清。
尽管壳市场在冷下来，但进入这个市场的人却变得越来越多。“因为新三板门槛低，公司也多，只要手上有资源就能做中介”，文力说，券商、会所、律所、投顾公司都可以做。这样就产生了大量专职或兼职的新三板壳中介。
据不完全统计，从2003年至2017年，市场披露的收购报告书共有180个左右。剔除2013年前的零星交易，真正密集成交是在最近三年，每年平均每年60个。
据去年1月份统计的历史成交仅110个，而这个数字在去年7月已被刷新到180个。换言之，这6个月新增了70个项目。
那么什么样的壳标的会比较受买方欢迎呢？优质壳主要有五个特征：
第一、挂牌时间长，可流通股份多，收购方能较快拿到控制权，
第二、拥有某些特定资质，如高新技术企业资质；
第三、股权相对集中，股东人数较少；
第四、轻资产企业最佳，能避免负债带来的不可控风险；
第五、地域问题，由于资金方大多集中在一线城市，相应地，这些城市所在地的壳标的价格相对要贵一些。
也正如上述目前新三板壳市场中，卖方远多于买方。“特别是比较明智的买方，把这个市场规则了解得比较清楚的买方，很少。”在新三板借壳潮中，也不乏操作失败的案例。“(它们)借壳之后发现自己并没有什么好的办法，在这个市场做点什么事情，在一定程度上差不多算是失败的，像这种失败的原因，更多的是参与这个市场的主体，对整个的规则理解不够透彻，对这个市场的认识不够透彻。”
据投融君了解，目前，《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》 以及证监会颁布的其他规定和股转系统公布的相关业务规则，尚未对新三板“借壳”作出官方定义以及特殊规范要求。
值得一提的是，股转系统曾于2015年8月6日通过其官方微信对新三板“借壳”发表如是意见：针对可能涉及“借壳”的并购重组行为，全国股转公司在审查中将保持与挂牌准入环节的一致性，避免出现监管套利；相关规则正在研究制定过程中，将择机发布。
既然对并购重组的审查保持与挂牌准入环节一致性，为何企业不自己独立挂牌呢？，大多数借壳企业最大的障碍就是公司经营时间还不够。因为《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》中规定，申请挂牌企业需依法设立且存续满两年。
毕竟新三板市场是最接近注册制的一个市场，它的门槛并不是那么高，与A股的壳不一样，成交价千百万，壳方的资产可能也只有千百万。
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