对冲基金中经常提到的“股票策略”到底是什么？-对冲基金是什么

对冲基金（hedge fund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的索罗斯“量子基金”、 罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。

而大家在看某种对冲基金的说明说时，经常会看到“股票策略“这样的字眼，基本上表达的也不是正常人能一眼看得懂的，沉墨今天就给大家用一个简单的例子来说说什么是对冲基金的股票策略。

股票策略可以简单理解为买卖股票，低买高卖。通常来说，采用股票策略的基金经理会将资金投资于股票或股票衍生品（如股指期货），既可以在不同行业分散投资，也可以专注于某些特定的行业和主题。

举个例子：沉墨通过融资以10元/股的价格买了1手A股票，这相当于做多（因为看涨）。但沉墨又担心会跌。为了对冲风险，沉墨做空：向机构先借1手A股票，以12元的价格在二级市场上套现，即通过融券做空了1手A股。在约定的时间内，沉墨必须以市价买回来A股票，返还给机构。

这么一来，当A股票涨到13元时，沉墨的做多账户赚了300块（（13-10）*100股），而做空账户亏了100块（（12-13）*100股），净赚200块；当A股票跌到9元时，沉墨的做多账户亏了100块（（9-10）*100股），而做空账户则赚了300块（（12-9）*100股），同样净赚200块。

当然。这只是一个非常简单的模型，实际操作则会考虑到佣金和税费而对策略做一些微调，但基本原理都是这样。

通过上面的例子，也能更深刻的清楚对冲基金就是采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金。