返回目录:理财保险
据报道,今日7日早盘两市大幅低开,开盘仅12分钟,沪深300跌至5%,触发熔断机制。15分钟暂停交易后,大盘继续下挫,沪深300跌至7%触发二次熔断,A股提前收盘,创出史上最快“下班”记录 。A股在4天内4次熔断,股民朋友一片哀呼。
在2016年的首个交易日,开门红并没有如约到来。A股两次熔断提前87分钟收盘,有投资者表示惊呆了,“美国从1988年实行熔断机制至今,只有1997年10月27日实行了一次熔断机制。而我们只用一天时间就完成美国9年要走的道路。”
4日上午,两市股指开盘便一路向下,13时12分,沪深300指数跌幅扩大至5%,触发了15分钟熔断机制,个股全面暂停交易。13时28分,两市恢复交易后,投资者担心的一幕再度发生,沪深300指数跌幅迅速扩大至7%。13点33分,A股触发全天熔断机制,两市暂停交易至收市。这一历史时刻出现仅仅只需要21分钟!
7日,A股市场实施熔断机制的第4天,早盘两市大幅低开,沪指跌1.55%,深成指跌1.88%,创业板指跌2.15%。开盘仅12分钟,沪深300指数暴跌5.38%,触发熔断机制,两市暂停交易15分钟。9时57分起开始恢复交易后,股指直线下探,沪深300指数达到7%的阈值,二次触发熔断,A股提前收市。A股实行熔断机制仅仅4天就已经出现了4次熔断,两次提前结束交易。
交易时间155分钟 股民人均亏损10.53万元
据数据统计,2015年12月31日A股总市值为52.92万亿,今天鉴于上证指数跌幅为7.32%,深证成指跌幅8.35%,创业板指数跌幅7.21%,给今天的总市值数据保守算一个缩水幅度7%,则A股目前的市值为46.27万亿(昨天总市值为49.75万亿)。也就是说,这155分钟,A股总计损失了至少6.66万亿元的市值。
最新投资者数据显示,截至2015年12月31日,A股持仓投资者数量为5026.28万人,平均下来,这155分钟每个投资者亏损的数额为10.53万元。而有机构统计,去年全年股民平均盈利也不过2万元。
熔断制度或将暂停 有待重新评估调整后再度施行
针对熔断机制,监管层接下来最有可能采取以下三种对策:
1、调整增大阈值,目前5%及7%的阈值是根据已有的10%的涨跌停板而设定的,目的就是为了使得三者之间距离不致过近导致连续出发多档熔断,但根据大盘实际走势来看,该阈值还是触发情形过于简单,因此调整阈值应是最简便的方法。但增大阈值却无法解决市场的流动性问题。
2、采取熔而不断制度,根据大盘实际走势实施熔断制度以来,来看大盘之所以在触发5%熔断点复牌后快速便触及7%的停市点,很大一部分原因是因为投资者担心大盘一旦触及到7%的停市点便会出现流动性丧失,从而无法抛售手中股票的情况,所以基本上在接近熔断点时,投资者的抛售便会加快大盘达到熔断点,但是如果熔而不断的话,大盘触及到熔断点后便不会丧失流动性,并且会为当日的反弹提供机会,从而减小部分投资者的抛售压力。采取熔而不断在效果上应该会好于直接调整阈值。
3、直接取消熔断机制。在原有10%的涨跌停幅度限制,再次增加熔断制度无疑是画蛇添足。将游戏规则直接变回原来的或许会是短期最好的选择。
我们呼吁监管层能充分考虑到市场的实际情况重新评估政策,只有建立重视中小投资者利益的市场,才能促使A股市场长期向好发展。
证监会发布减持新规
7日中午,证监会发布上市公司大股东减持新规,要求大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的百分之一。证监会还表示,出台《减持规定》,并不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出,其稳定市场的职能也不会发生改变。
国际上是如何规定"熔断机制"
1美国:
熔断机制起源于美国,1982年芝加哥商品交易所对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的涨跌幅限制,但不久即被废止,直到1987年股灾之后人们才真正认识到价格限制制度的重要性。1988年纽约证券交易所与芝加哥商品交易所开始实行“熔断机制”,目前的规定是在每季度开始,纽交所根据前月标普500指数平均值设定7%、13%和20%三个等级的具体熔断阈值,当7%和13%的跌幅发生时,会有为期15分钟的暂停交易时间,当跌幅触发20%时,交易将暂停直至休市。美国证券交易委员会除规定针对标普500指数下跌的触发机制外,还特针对个股设有熔断机制,当某只股票的交易价格在五分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。
2法国:
法国根据股票交易形态不同,制定有不同的涨跌幅与暂停交易时间。全日每只股票最大涨幅为前日收盘价的21.25%,最大跌幅为18.75%。如果价格波动超过前日的10%,则暂停交易15分钟。
3日本:
日本当期货价格超过标准价格的特定范围和公平价格的特定范围,期货交易将会暂停交易。暂停交易的时间为15分钟。如果暂停交易发生在上午收盘前的15分钟内,暂停交易只在上午收盘前执行。当东京股票价格指数(TOPIX)超过特定价格区间时,禁止买卖涉及套利交易的股票,直到价格恢复到特定价格区间内。2013年5月23日,日经225指数大跌,日经225指数期货就曾触发“熔断机制”而暂停交易。
4韩国:
韩国若韩国股票综合指数(KOSPI)较前一天收盘价下跌了10%或10%以上,并且这种下跌持续了一分钟,股票交易暂停十分钟,个股涨跌幅限制为15%。如果交易量最大的期货合约价格偏离前一天收盘价5%或5%以上,同时期货价格偏离其公平价格3%或3%以上,并且这种价格变动持续了一分钟,期货合约停止交易五分钟。熔断机制每天只实施一次,在下午2:20以后不再实施。如果股票市场出现暂停交易的情况,期货合约停止交易20分钟。
5新加坡:
新加坡当潜在交易价格高于参考价格(该交易至少五分钟之前的最后成交价)的10%时,则触发5分钟的“冷静期”。在该期间内,证券仅允许在±10%范围内交易,5分钟后交易恢复正常,并重新计算新的参考价格。(该规定适用于约占新交所80%交易量的证券,包括部分指数。)