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一、公募基金4季度超标增配金融股
在整个市场风险偏好偏低的情况下，最新的机构持仓动态显示，主动管理类股票型绩优基金普遍对估值较低的蓝筹股青睐有加。
Choice金融终端的数据显示，4季度以来在17个大类行业中，公募基金明显加仓的只有金融行业（这种情况不多见），从三季度的1849.90亿到四季度的1963.01亿，加仓达113亿多，加仓幅度达6.11%，大幅高于股票市场标准行业配置比例。
如此明显的加仓金融行业，在公募基金历史上并不多见，公募基金集中加仓金融行业，是不是提前发现什么确定性的机会了呢？
“市值风云”交易研究组进一步挖掘发现，最新的公募基金统计数据显示，中国平安被265家基金（不算另外24家券商）扎堆持股38263.37万股，累计持股市值达135.57亿（2016年12月30日收盘价计算），继续保持基金持仓中总市值第一位，如下图：
数据来源：Choice金融终端
基金在4季度出现了明显的调仓换股，但整体上却继续加仓中国平安，足见基金对中国平安的偏好；
从股东人数看，中国平安，自2016年1季度以来，股东人数持续减少，从32.17万减少到27.46万，减少幅度达16.64%，筹码趋向不断集中。
当然，基金持仓动态反映的是一个中长期时间段内的机构动向，有一定的参考价值，尤其是对大资金布局有较重要的参考意义，如果再结合短期资金动向或许这种参考价值就更大了。
二、融资盘大举流入中国平安
“市值风云”交易研究组还注意到一个非常重要的情况，最新的融资融券数据显示，融资盘不断买入中国平安，融资余额不断攀升，自1月20日以来，融资盘累计超过5.6亿的净流入，截止到2月9日，中国平安的融资买入余额达到117.97亿，如下图:
数据来源：通达信交易系统
通达信交易系统还显示，1月20以来，超大单仅仅在1月24日、2月3日流出外，其他交易日都是净流入，累计净流入达8.8亿；而主力资金净流入仅仅在2月3日流出，其他交易日均呈现净流入状态，累计净流入超10亿。
数据来源：通达信交易系统
融资盘、超大单净流入、主力净流入均显示，近期有资金持续大举流入中国平安。
三、外资持续买入中国平安
我们还注意到，外资通过沪股通渠道自1月11日以来持续买入中国平安，累计净流入资金超过9亿元，如下图：
数据来源：Choice金融终端
在最近的16个交易日中，有13个交易日为净流入，仅3个交易日净流出，且中国平安均是处于当日沪股通交易排名前十位置，大部分交易日处于前三位置，说明外资对该股非常大的交投热情。
自2014年11月份沪港通开通以来，外资一直被视为先知先觉的资金，其数次精准抄底和完美逃顶依然历历在目，此次，外资再度出手持续买入中国平安，应引起我们足够重视！
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逻辑推演：
综上数据分析，在基金加仓、融资盘买入、主力资金净流入、外资持续流入的情况下，我们的得出几点投资判断：
一、标配与低估
所谓标配，有两层含义。
一个是基金标配。比如大型公募基金（混合、偏股）、保险资金、社保及养老金等大体量的机构重点配置的标的，既然是标配，大资金更偏好估值合理或暂时被低估的标的，就沪深300而言，目前动态市盈率低于10倍的仅仅是25只，其中，中国平安目前市盈率仅8.8；筛来选去，坚持每年都派发股息红利且股息率接近或高于1年期存款利率的，中国平安算是其中一个非常不错的标的，因此，配置中国平安成为自然会成为首选，在4季度中，基金在持续加仓它也就在情理之中了；
另外一个是打新资金标配。为了能够申购新股必须保持一定的持仓，此类资金往往会配置业绩增长确定的大蓝筹（银行的坏账风险并没有完全消除，因此，配置银行的仓位会明显降低），筛来选去貌似能够配置的低估值大蓝筹也不多了（贵州茅台市盈率已经26倍了）。
二、 业绩确定
业绩确定包括三方面内容：
（一）、公司发展方向清晰，公司的业务模块结构完整（国内唯一一家全金融牌照企业），公司遭遇因业务发生重大变动的黑天鹅事件概率极低；
（二）、公司过往业绩增速较好（2013年至今公司净利润刚好翻了一倍，至于复合增长率是多少，大家自己算吧！），公司包括现金流充裕、应收账款和库存等在内的各项财务数据健康且与整个行业存在逻辑上的一致性；
（三）、行业内的绝对龙头，市场占有率较高。
三、机构动向
在市场日趋成熟的趋势下，机构投资者更倾向于中长期的价值投资，尤其是外资，选择持续买入的标的，更大程度上是对标的价值的认识和理解更为全面，对未来市场、行业及公司的判断更为科学、合理。
综上所述，这些机构持仓动向和资金流向应引起我们足够重视。
声 明：
“交易研究组”为市值风云新近成立的研究部门；
研究方向侧重于交易性研究，但严格区别于荐股、炒股、黑嘴类文章；
全部内容均来自市场内公开信息和交易数据，独立分析；
文章不作为投资者买卖依据，据此入市，盈亏自负！
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