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A股熔断机制两大缺陷解析-a股熔断机制

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最新资讯《A股熔断机制两大缺陷解析-a股熔断机制》主要内容是a股熔断机制,在周一市场熔断后,A股走出小幅反弹后,今日早盘在无明显利空情况下两市大幅低开,随后沪深300指数迅速跌至5%,触发首个熔断阀值。在经历15分钟停盘后,复盘仅3分便再度触及第二个熔断阀值,再度提前收盘,创A股创立以来最早收盘记录。,现在请大家看具体新闻资讯。

在周一市场熔断后,A股走出小幅反弹后,今日早盘在无明显利空情况下两市大幅低开,随后沪深300指数迅速跌至5%,触发首个熔断阀值。在经历15分钟停盘后,复盘仅3分便再度触及第二个熔断阀值,再度提前收盘,创A股创立以来最早收盘记录。

经过2天4次的触发熔断机制,熔断一词成为大多数A股投资者口中最热门的词汇。何为熔断机制?A股的熔断机制与美国的熔断机制有何区别?A股现行的熔断机制有何缺陷?

1、何为熔断机制?

熔断机制,也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7%两档阈值。于2016年1月1日起正式实施。

2016年的首个交易日就曾两次触发熔断阀值。第一次在4日的13:13分,沪深300指数跌幅超过5%,触发熔断机制,两市停盘15分钟。13:28后,股指复盘后继续下杀,13时34分,跌幅扩大到7%,于是第二次熔断,股市提前1个半小时休市。

1月7日上午,沪深300指数跌幅再次触及5%,两市于9点42分暂停交易。9点57分复盘后仅3分钟,沪深300指数跌幅迅速触及第二档熔断阀值7%,两市交易再次提前终止。

2、A股的熔断机制与美国的熔断机制有何区别?

第一、制度的区别。

美国股市没有涨跌停板制度,涨跌幅度没有限制。美股采取的是T+0交易制度,即当天买入的股票,当天可卖,而A股的T+1交易制度。在涨停跌板制度、T+1制度下,再加入一个熔断机制,流动性再度降低,而流动性降低后的破坏力已在去年7月份的股灾中体现。此外,美股既可以做多,也可以做空,而A股只能单边做多。

第二、熔断阀值的区别。

美国的熔断机制,第一档触发阀值为7%,第二档为13%,第三档为20%,每档之间的间隔较大。而A股的熔断机制设有两档阀值,第一档为5%,第二档为7%,两档间隔仅为2%。即便加上一个涨跌停制度,第二档与涨跌停之间也仅3%的间隔。

第三、熔断后的处理方式。

A股市场触发熔断机制后,上至政府、监管机构,下到上市公司,无一机构站出来表态说明情况,仅仅是安静的等待15分钟的休盘时间慢慢流过,又或者直接收盘,无任何表态。美国股市触发熔断机制后,政府、监管层、交易所、金融机构,甚至是上市公司,都会充分利用15分钟的冷静期,向市场表态或传递正确的信息,避免复盘后连续触发熔断机制。

3、A股现行的熔断机制有何缺陷?

根据美股与A股制度的区别,自然而然就能看到A股现行熔断机制的缺陷。

第一、熔断阀值间隔过小。

当第一次触发后,加剧市场恐慌心理,增加抛压,相比上涨,股价下跌更容易导致集体性的非理性行为。加之冷静期政府、金融等机构的不作为、不发声,第二次触及间隔仅2%的熔断阀值便成为大概率事件。

第二、流动性严重缺失。

由于市场一致预期第二次触发熔断阀值的大概率性,以及T+1等制度的影响,第一次触发熔断机制复盘后买盘将大幅缺失,导致市场无法反弹,日内流动性加剧缺失。而因第二次触发熔断机制收盘后导致的流动性缺失,则将延续到下一个交易日,如此以往,将形成恶性循环。越熔断越失去流动性,越失去流动性越熔断,最终造成市场的非理性暴跌。

鉴于上述分析,A股市场目前不适宜采用熔断机制。若必须有此机制,则可将两档阀值归为7%一档,触发阀值后,市场冷静15分钟,而非现行的收盘结束,以此避免流动性的缺失。(同花顺财经原创中心)

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