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本周的股市行情总体上乏善可陈,但本周的消息面却有一个格外吸引眼球的地方,那就是专业媒体与投资者之间的PK。针对市场对限售股解禁潮到来的担忧,本周几大专业媒体纷纷发文,表示限售股解禁并非洪水猛兽。文章称,限售股解禁流通并不等于实际减持,解禁规模不等于可减持规模,可减持规模也不等于实际减持规模。所以提醒投资者无需对限售股解禁“过度恐慌”。
但投资者并不这么认为。如在某网站举办的“您认为限售股解禁是洪水猛兽吗?”的调查中,有93.7%的参与者(截止11月30日20时正)认为限售股解禁是洪水猛兽,有87%的参与者认为限售股解禁会改变市场中长期趋势,有93.4%的参与者表示,当自己持有的股票将迎来解禁时会选择提前抛售。可见这些调查的参与者(基本上也就是投资者)的观点与几大专业媒体的文章观点是完全相反的。
那么,限售股解禁到底是不是洪水猛兽呢?这其实是一个屁股决定脑袋的问题。从专业媒体来说,限售股解禁对其利益丝毫不构成影响,当然不是什么洪水猛兽了。而投资者却要直面限售股解禁带来的冲击,投资者自然会把限售股解禁视为洪水猛兽。再换一个角度,如果是限售股股东,面对限售股解禁,那就是重大利好了。所以,对于限售股解禁的问题,不同的人作出不同的回答是很正常的。
不过,从投资者的角度来说,确实是有必要重视限售股解禁问题的。毕竟这个问题直接关系到投资者的利益得失,将其视为洪水猛兽是可以理解的。毕竟限售股解禁的数量不是一个小数目。如根据统计,明年1月份限售股解禁的规模超过5600亿元,创近年来单月最高。虽然限售股解禁流通并不等于实际减持,可减持规模也不等于实际减持规模,但巨大的解禁规模也必然会带来减持规模的扩大。进一步说,解禁的限售股最终都是要减持的,终究还是要投资者来买单,这是不可能改变的。
而且从限售股股东来说,套现的冲动是与生俱来的。因为只要按市场价格套现,这些股东都是暴利,都能在一夜之间变为富翁。毕竟这些股东持股的成本极其低廉,1元钱或者更低,有的甚至已经变成了零成本。因此,只要套现,这些股东的盈利就会暴增十几倍甚至几十倍。面对如此暴利,套现是必然的选择,这也是资本的必然选择。在暴利面前,良心与道德都可以先行离开一会儿。
当然,今年5月27日证监会发布的减持新规对限售股减持进行了规范。但减持新规其实只是延缓了限售股股东减持的节奏,而不能改变限售股股东把股市当提款机的事实。而且尽管减持新规延缓了股东减持的节奏,但由于限售股解禁规模的庞大,加上存量解禁股,以及大股东通过各种手段将持股比例化大为小,所以市场需要面对的减持压力还是巨大的。特别是今年开始的新股加速发行,带来了限售股的急剧增加,而在进入2018年之后,也就形成了限售股解禁的压力。所以,在很大程度上,减持新规对减持压力的缓解作用其实是有限的,或者说这种作用被新股加速发行对冲掉了。在解禁的限售股大幅增加的背景下,即便是合规减持,其压力也是市场难以承受之重。
并且第一创业、上海银行限售股的解禁以及京东方重要股东套现所引发的股价大跌,已经让市场看到了洪水猛兽的身影。如第一创业限售股解禁的消息引发股价暴跌40%,京东方重要股东减持的消息引发股价大跌20%以上。面对限售股解禁与减持引发的股价暴跌,投资者自然要将其视为洪水猛兽了。