返回目录：理财保险
上期我们说完了外汇市场的一些基础知识，本期我们重点说说----最近二十年在中国“开了又禁、禁了又开、开了又禁”的外汇保证金交易；另外也提供给大家正规的外汇交易渠道，好好炒汇、好好理财！
（三）国内黑色交易链----外汇保证金交易
外汇保证金是金融衍生工具之一，也称杠杆式外汇，即通过一定的杠杆比例，外汇按金交易时交易者只付出1%-10%甚至更低比例的按金，即可进行100%额度的交易，通过交易平台将保证金放大几十倍甚至百倍进行外汇双向买卖。根据外币之间的汇率差进行买进卖出，从中赚取汇率差价。我们一般投资者也俗称为“炒外汇”。
举个栗子，假设选择100倍的杠杆，你仅仅投入市场1000美金的保证金，则相当于你可以撬动市场的1000X100=100000美金的资金进行交易。这样本来你赚10美元，收益只有1%，但100倍杠杆，一下子赚了1000美元，收益就直接翻倍了。当然风险也是翻倍哦~
你是不是闻到了赌博的味道？没错，国家在这个问题上也是蛮纠结的。
1992年-1993年期货市场盲目发展，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积巨额亏损，其中包括大量国有企业。
1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易（保证金）。
1993年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务（不带杠杆）。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。但其缺点在于：国内银行实盘交易点差过高，投资门槛较高，每日波动对于资金的盈亏较小，玩的一点也不刺激，收益波动还比不上股市。
到了2003年，伴随美国外汇经纪商逐渐步入正轨，并接受监管，许多外汇经纪商不断将触角伸向中国，这也不断的刺激了中国银行业。
2006年11月，交通银行宣布，经监管部门核准，在国内同业银行中率先推出个人外汇保证金交易产品—“满金宝”，正式向全国范围推广。当时提供给普通投资者5倍杠杆。
2007年02月，中国银行发布消息，推出“保证金外汇宝”正式进军外汇保证金市场。此时提供给普通投资者10倍杠杆。
2008年3月，民生银行高调宣布进入外汇保证金领域，并举行了规模空前的外汇保证金模拟大赛。民生银行给客户提供20倍杠杆。截止到此时，外汇保证金又一次在国内引起普通投资者的关注。
历史再一次重演，由于银行尚未能完全掌控外汇交易带来的风险，2008年6月，银监会发布公告，叫停所有银行的外汇保证金交易。
所以目前，在国内开展外汇保证金业务的主要分三波人：一是正规的境外交易商，受当地金融监管部门监管，客户汇款直接汇至境外，当然会受到购汇额度和使用投向的限制，各家会有各自方法绕过限制；二是没有资质、或根本不存在的境外交易商；三是国内的对赌公司，造个模拟盘给你，或者虽然名义打着境外正规平台的旗号，实际在干对赌的事---你的买卖盘平台都会接，堵得就是你把手续费和本金全亏光，甚至在平台、规则上动手脚。
PS：在我国，擅自从事外汇保证金交易的双方权益不受法律保护，组织和参与这种交易，属于非法经营外汇业务和私自买卖外汇行为。
1）平台是否造假？
两类外汇交易平台：
A，直接对接国际外汇交易市场，由国外监管部门批准的境外经纪商代理交易。但在国内不受法律保护的。
B，是以境外正规经纪商为噱头（实际是假洋货、或者是本土的“李鬼”），以直接参与国际市场交易为诱饵，承诺20%以上高额回报，以传销或集资模式，骗取投资者钱财。
有三个简单的识别方法：
一看交易商是否受监管，这是交易商的合法性和投资者的资金是否有保障的一个重要前提。目前全世界有几大著名的监管机构：FSA(欧洲)、NFA(美国)、CFTC（美国）、SFC(香港)。大家可以去查相关外汇交易平台是否在监管名单中。
二看资金是否做到分离、客户资金是否安全。正规的情况是：客户资金和交易商公司营运资金帐户是分离存放于银行，而且交易商无法挪用客户资金，甚至就算交易商公司出现财政问题，客户资金也不会受到影响。所以当你外汇开户入金的时候，保证金是入到国外受监管的交易商公司账户。而如果投资公司或者交易商给你的入金户口是国内代理的公司账户或者私人人账户，那你的钱可以说是有去无回了。
三看开户手续是否齐全。办理开户手续一般都需要提供身份证明、住址证明和其他相关资料，并且要通过代理人跟交易商签订合同（书面版或电子版）。如果这个平台草率开户、入金等手续不齐全，大家就要小心了。
2）高杠杆之双刃剑
由于主要外汇市场的波动相对国内股票市场的波动小，一天的波动一般小于1%，广大炒汇人士赚钱太少。所以各路平台给大家准备了20倍、50倍、100倍、甚至400倍的杠杆。
这样部分人的、偶发的、纯运气的暴利忽悠下，许多理财小白踏入外汇市场的第一天就“爆仓”，全部亏光本金。连在战斗中给你学习的机会都没有，第一天的战斗就是阵亡。
目前在国内发展业务的主要有欧洲、美国和香港等地区的交易商。特别值得提醒的是：香港的正规交易商杠杆不能超过1：20，这是香港的相关金融法律规定的，超过的都很可能是黑平台性质。欧美的比例达到100-400，这个风险就.......暴涨的可能易吸引赌徒，同时也能很快把你的资金都卷走。
3）点差、手续费的猫腻
外汇交易一般需要交点差和佣金。买入价、卖出价之间有个点差（直盘为2到5个点），通俗来讲就像银行存款和贷款之间有个剪刀差，那是交易平台要赚的钱。此外还会收一定的手续费（交易佣金）。这个点差和佣金，就存在诸多的猫腻，也是很容易做手脚的地方，比如把点差做的很大，里面实际藏着代理商的抽成利益，或者号称无点差，实际手续费贼贵，还有平台会出现“滑点”的行为，比如1.1280点击买入，实际成交1.1281。而所谓零点差或者无佣金等吸引客户开户的，99%都是对赌平台，因为人家要的是你的本金啊~
4）专业之痛
前面都已经说过，影响外汇的因素非常多，对普通投资者来说，操作非常困难。在一些重大事件、数据等影响下，汇率易急速波动，加上杠杆效应，很容易造成亏损。
（四）正规渠道的外汇理财
如果说外汇保证金不适合普通人，那么有什么正规渠道可以参与外汇投资呢？
分大类来看，一是交易性的外汇买卖者，如进出口商、旅游者、国际投资者；二是保值性的外汇买卖者，即外汇投资者。具体给大家介绍几种如下：
1，外汇实盘交易
由银行参照国际金融市场的汇率行情，提供即时外汇交易牌价，个人客户按银行的报价，将其持有的一种外汇买卖变成另一种外汇，获利方式是获取买卖差价。
外汇实盘的优点是不用缴纳手续费，而且很多银行还推出了网上银行和电话银行服务。同时也可以实现在除节假日外的时间里24小时不间断交易。这样的特点适合各个时间段有空闲的投资者进入。只要你看好外汇投资的风向标，就可以获利。另外还有自行设定止盈、止损的功能，灵活方便。但实盘最大问题是点差较大、没有杠杆，不适合短期投资，而且不能做空，也就是只能买涨，只有货币确定上涨趋势，才可以获利，不能像期货、保证金交易那样做空。
目前像中行外汇宝、工行账户外汇等都属于这种实盘交易，投资标的有欧元、英镑、澳元、加元、瑞郎和日元六个主要国际外汇币种，等，都可以人民币来直接购买相关份额，出售后也是人民币返回。收益来看，今年截至9月末，欧元兑美元涨幅超过10%。该投资方式需要看货币的大小年吃饭，需要专业判断和跟踪关注市场。
2，外汇结构性理财产品
所谓结构性外汇产品是一个将固定收益产品和选择权（期权）产品组合起来交易的产品。具体说来，就是银行在普通外汇存款的基础上，按照客户对利率、汇率等资产价格的预期，嵌入与汇率、利率变化等相挂钩的期权，将这个一揽子的结构性产品提供给投资者，兼具稳健和收益性。投资者的收益将包括两个部分，一是存款的利息收入，一是出售期权的收入。
比如下面这个结构化产品，当美元下跌，该产品给个1.35%的固定收益；当美元涨幅在0-8%，该产品最大可以获得11.75%的收益；当美元涨幅超过8%，该产品只给3.35%的固定收益。对于标的货币走势有一定专业判断能力的投资者可以适度参与，并一定弄明白收益相关条款。
3，个人外汇期权
外汇期权是比较常见的期权产品，相较于别的期权交易，外汇期权的交易对象就是一项将来可以买卖货币的权利。在一笔外汇期权交易中，期权的买方支付一笔期权费给卖方，从而获得一项于到期日按预先约定的汇率（即执行价格），用一定数量的一种货币买入另一种货币的权利。
举个栗子，Lisa一家计划1年后移居澳洲，目前她手头大约持有100万美元，不知道要不要提前换澳元。于是她在银行做了外汇期权交易，付一笔期权费，到时有两种情况：
情况一：美元价比现在更高，Lisa到期时收回美元，并获得美元计价的投资收益，享受投资资产增值，就损失一点期权费。
情况二：澳元价比现在更高，Lisa到期时按与银行协定好的汇率收回澳币，满足了她对澳币的需求。
但在国内，出现了很多变种。比如某银行推出的“某得宝”，即一款个人外汇期权业务，也称卖出期权，它指客户在外汇市场横盘整理的时候，在存入一笔定期存款的同时，根据自已的判断向银行卖出一份期权，客户除收入定期存款利息收入之外还可得到一笔可观的期权费。期权到期时，银行根据与客户的约定选择是否将客户的定期存款按原协定汇率折成相对应的挂钩货币。这个有机会获得较高的潜在回报，但也可能导致本金部分、甚至全部损失，投资风险还是蛮大的。
还有一种就是完全赌博甚至诈骗了，就是二元期权。所谓二元期权，即指“押注”标的资产（外汇、股票等）在规定时间内的收盘价高于或低于此前的“下注”价格，以此来决定投资者是否获得收益。从交易规则上来看与期货非常相似，都是在对赌！你赚的就是我亏的，我亏的就是你赚的！然后平台和经纪人就躺赚！说白了就是用金融的伪装，变相的搞赌博，近些年已被严厉打击。
对于外汇期权类品种，专业度特别复杂，非专业投资者还是少碰为好。
4，持有QDII基金、海外基金等
比如银行代客境外理财计划，投资者可以人民币直接购汇，委托银行进行境外投资，到期后本金收益再度结汇成人民币。对于目前过度集中投资于国内市场的投资者来说，代客境外理财计划为境内投资者打开了一扇投资海外市场的窗户，不但可以助其分散投资风险，还可以捕捉全球投资机会，QDII理财产品就不失为一种较好的投资工具。
根据不同银行的设计，代客境外理财计划投资的金融资产可能涵盖了全球的多个市场，如欧美、日本等成熟市场，以及一些新兴市场，如金砖四国等；而资产类别也可能涉及全球股票、债券、大宗商品等多种类型，适合不同风险偏好的投资者进行选择。我们参照基金公司QDII基金的表现，今年截至9月末，约有90只QDII基金收益率超过10%，收益也是不错的。
如果您想了解更多的理财热点，学习更多接地气的投资理财课程，想参与我们的直播、并与我们的讲师互动，一定要关注“好买商学院”微信公众号（howbuyIE），很多和你一样的投资人在等你哦~