摘要：再刷记录！中国央行“长停”逆回购，时间长达25日！那原因是啥？

连续25日，中国央行暂停逆回购

【一牛财经】讯：周四(11月29日)，中国央行公告称，月末财政支出力度进一步加大，流动性总量处于较高水平，2018年11月29日不开展逆回购操作。

这已是中国央行连续25个交易日未展开逆回购操作，刷新了自2016年初中国央行宣布增加公开市场操作频率值每个工作日以来的新高。

就目前来看，11月最后一个操作日继续停摆的可能性很大，这就意味着整个11月将出现央行逆回购令操作的局面，上一次出现还是在2015年5月。

注：中国央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为，目的主要是向市场释放流动性，同时也可以获得回购的利息收入。

简单来说，就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。

央行此举意欲何为？

那么，在逆回购“长停”的背后，中国央行到底是在咋想的呢？据市场猜测，中国央行似乎在憋什么大招。

猜测1：为对冲10月份的正回购操作。有机构认为，在央行10月份资产负债表和信贷收支表中，两个科目指向央行当月可能进行了正回购操作，中国央行连续25个交易日暂停逆回购也许就是未来对冲其4000亿元正回购。

猜测2：或为降息降准埋伏笔。机构认为，当前央行的货币政策着力点可能会放在融资上，降息的可能性还是存在的，中国央行此举或许是为了做好前期激励政策的落实工作。

兴业研究分析师郭于纬表示，之所以央行连续暂停逆回购操作，主要是10月降准释放的资金量较大，目前银行间流动性仍较为充裕。此外，由于经济仍然存在下行压力，年末资金面可能趋紧，因此年底降准预期存在。

年末央行降准预期升温

相比于中国央行暂停逆回购，目前市场对中国央行年末降准的预期却有所升温：虽然目前整体资金面比较宽松，但年底可能会出现局部紧张的情况，市场预计明年1月或今年12月，中国央行都可能降准。

渣打银行表示，2019年一季度或更早，中国央行就会出现新一次降准，全年降准幅度将达1.5个百分点，部分用于置换MLF、补充流动性，部分则是基于当前中国基础货币增长的来源已经不再是外汇占款，需要以降准的方式来防止紧缩。

(版权说明：本文为一牛财经原创编辑，转载前请获取授权，转载后请注明出处!)