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早在一年前，江苏大丰农村商业银行股份有限公司（下称：大丰农商行）就进行了IPO申报。而这一年过去了，该银行至今还没上会，市场热议不断。有分析人士称，大丰农商行财务问题较多，能否过会还是个巨大未知数。
营收增长遇瓶颈利息收入占比太高，总负责却大幅攀升
资料显示，大丰农商行是位于盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行，其前身为大丰市农村信用社联合社，主营业务主要包括公司银行业务、零售银行业务、资金业务及国际业务。该行由于股权相对较为分散，不存在控股股东和实际控制人。
据其招股书显示，2015-2017年，大丰农商行实现营业收入分别为8.66亿元、10.10亿元和9.78亿元；净利润分别为2.54亿元、3.64亿元和4.31亿元。相较于净利润而言，该行营收明显后劲不足，增速乏力。
此外，利息净收入是大丰农商行利润的主要来源，报告期内该行利息净收入分别为7.62亿元、8.73亿元和9.85亿元。
事实上，大丰农商行在等待IPO以及已上市的农商行中，资产规模、营业收入等指标均处于行业垫底水平。截至2017年底，大丰农商行资产总额为431.19亿元，发放贷款和垫款总额为191.37亿元，吸收存款总额为304.80亿元。
值得注意的是，大丰农商行负债总额正在逐年攀升。报告期内，该行负债总额分别为254.45亿元、365.74亿元和403.43亿元，2017年末比2015年末负债总额净增加了148.98亿元。对此，大丰农商行解释称，负债中吸收存款占比最大，本行吸收存款增长较快。
为谋求上市核销7亿坏账，不良贷款风险较高
据招股书显示，在报告期内，大丰农商行不良贷款余额分别为3.13亿元、2.67亿元和2.99亿元，不良贷款率分别为2.05%、1.58%和1.56%。为此，大丰农商行专门揭示了不良贷款的风险。
与此同时，大丰农商行报告期各期末的逾期贷款分别为27348.00万元、18924.90万元和18406.80万元，占该行发放贷款总额的比重分别为1.80%、1.12%和0.96%。虽然报告期内逾期贷款总体呈现出下降的态势，但大丰农商行计提的逾期贷款却呈现出逐年增加的态势。目前，在报告期各期末，该行逾期贷款的减值准备金额分别为1.10亿元、1.12亿元和1.18亿元。
不仅如此，大丰农商行的固定资产贷款不良率始终居高不下。2015年末、2016年末和2017年末，该行的固定资产贷款的不良贷款余额分别为6556万元、9187万元和9497万元，固定资产贷款的不良率分别为4.62%、5.39%和5.16%，总体呈现不断攀升态势。
为谋求上市，近年来大丰农商行加大了不良贷款的核销力度。其自成立以来，通过呆账核销方式累计处置不良贷款7.07亿元。其中，2010年、2012年、2013年分别核销9311.10万元、7496.80万元、9833.80万元；2014年核销金额最高，达到了15697.70万元；报告期内各期核销金额分别为12819.80万元、8.20万元和3674.40万元，报告期内累计核销不良贷款高达1.65亿元。
招股书中，大丰农商行选取了5家上市农商行作为同行业参照对象，就2011年及以来不良贷款率水平进行了细致的对比研究。结果显示，除2016年和2017年两年外，大丰农商行的不良贷款率均高于同业平均值，且2012年至2015年连续四年均处于高于2%的风险警戒线，其中2012年该行不良贷款率竟然飙升至4.89%，相当于当年同业平均值的4.14倍。
两大指标降幅明显，第四大股东连遭调查
除不良贷款较高之外，资本充足率与拨备覆盖率的波动，也是大丰农商行抗风险能力不足的因素之一。招股书显示，截至2017年6月底，大丰农商行的资本充足率和一级核心资本充足率分别为13.12%和11.98%，而2016年末这两项指标分别为14.39%和13.27%。
该行2017年6月末的拨备覆盖率为224.31%，与2016年末的251.6%相比猛降了近30个百分点。拨备覆盖率是判断银行财务是否稳健，风险是否可控的关键指标。截至2017年年末，核心资本充足率和拨备覆盖率虽然有所回升，但是二者双双波动意味着大丰农商行可能面临稳固抗风险能力的压力。
最后，值得注意的是，截至2017年年末辉丰股份持股大丰农商行占比5.68%，成为其第四大股东。据招股书显示，2015年9月7日，大丰法院宣告江苏能博旺破产，裁定将被申请人能博旺持有大丰农商行1700.7万股股权作价4449.54万元归大丰农商行所有。
一年之后，大丰农商行将所持上述股权按每股2.8元的价格转让给辉丰股份。然而，辉丰股份屡次踩踏环保红线被证监会立案调查。今年3月，辉丰股份子公司华通化学未经批准擅自处置废水，违反了相关法律法规。4月，因涉嫌信息披露违法违规，辉丰股份多名董事、高管被证监会下达《调查通知书》。5月，辉丰股份发布公告，其两个环评批复项目被盐城市大丰区环境保护局撤销。