返回目录：理财保险
工人正在流水线上分拣苹果
陕西苹果企业的现代化果品分拣线
中国已成为世界上最大的苹果生产国，种植面积和总产量均占全世界的50%左右。在果业界又有一个说法：“全球苹果看中国，中国苹果看陕西”——陕西是中国最大的苹果主产省，集苹果产业发展的自然禀赋、区位交通、科技研发、产业竞争、空间拓展、生产实践六大优势于一体。渭北黄土高原更建成了全球最大的集中连片苹果种植区域。在此背景下，今天正式亮相的全球首个鲜果行业期货、我国首个扶贫期货品种——苹果期货，牵动着陕西这个苹果大省产业链条上成千上万人的心。
保障果农收益 提高行业标准
面对闪亮登场的苹果期货，陕西的广大果农、果商和整个产业链，将会得到什么样的推动、促进作用?在这一现代金融工具的助力下，陕西果业能否“乘东风”迎来又一波发展良机?
“期货是资本市场的一种交易品种，也是管理、控制现货风险的良好金融工具。就苹果期货而言，这是国家从资本市场层面落实脱贫攻坚战略部署的重要举措，也是期货市场支持贫困地区经济发展、服务实体经济的重要安排。”苹果期货标准制定参与企业、陕西省目前最大苹果期货交割厂库所在地陕西华圣企业(集团)股份有限公司果业公司新闻发言人彭小强对记者介绍说，对苹果期货的理解和认识，主要有以下三点要素：首先，通过苹果期货市场，可发挥市场示范和定价中心作用，借助优质优价等市场规律引导苹果种植结构调整，最大程度保障广大中小果农的收益，有效解决丰产不丰收、果贱伤农、销售难等问题。其次，对于苹果行业企业而言，可通过套期保值、仓单融资等手段，实现期货现货市场对接，降低经营风险。通过期货市场价格发现功能，完善价格机制，丰富贸易模式。利用期货交割，增加销售渠道，扩大销售规模。利用期货工具，通过期现结合操作来化解价格波动带来的生产经营风险。在风险较小的情况下锁定生产利润，稳定企业经营效益。第三，通过苹果期货交割的标准化、升贴水等制度，对提高苹果行业标准化和产品质量有重要推动作用。
套期保值锁定收益 降低风险
对于不少果农和果商而言，期货本身是个陌生而全新的领域。那么，苹果期货中的套期保值，又究竟是如何“套”和如何“保”的呢?
让我们举例说明：某果农或某苹果企业，想在两个月后买入20吨苹果，但又担心两个月后苹果价格上涨，这种情况下，就可提前买入20吨“看涨”的苹果期货。两个月后，若苹果价格按照预期上涨，苹果期货也将相应上涨，此时卖出苹果期货合约，用苹果期货市场的盈利弥补现货买入苹果的亏损。
相反的，如果是想在两个月后卖出苹果，但是又担心苹果价格将来下跌，这个时候可提前买入20吨“看跌”的苹果期货。如果两个月后苹果价格按照预期下跌，苹果期货也将相应下跌，此时卖出苹果期货合约，依旧能够通过期货市场的盈利弥补现货卖出苹果的亏损。上述的操作流程，就是期货交易达到套期保值效果的原理。
“套期保值能够达到锁定成本和收益，降低管理风险的目的。”彭小强总结说，合理化的套期保值操作，可以将现实苹果交易中的亏损，通过期货市场来弥补和抵消，使得果农和企业不必承受现货苹果交易市场上的价格波动风险，让大家的苹果交易变得更加稳重和坚实。
“套保”之外 还有“期货+保险”
对于陕西果农和果商而言，除过套期保值功能外，苹果期货还有一项更实操性的可能用途——期货+保险。
“所谓期货+保险模式，全称是‘价格保险+场外期权+场内期货’。主要参与主体包括保险公司、普通农户或新型农业经营主体、期货公司、政府部门等。”省保险行业协会相关负责人对记者介绍，从目前已在我省落地实施、并让诸多种植农户尽享实惠的玉米等“期货+保险”品种来看，种植农户并不需要了解复杂的期货市场交易，而是向保险公司买入价格保险，保险公司用保费向期货公司买入看跌期权，期货公司再在期货市场上进行对冲。一旦投保的农产品价格下跌，原本农民利益必然受损，现在则可以从保险公司那里得到赔付，而由于保险公司买入了看跌期权，价格下跌造成的亏损能够在整个期货市场化解，靠众多的交易投资者分散风险，这样就形成了一种闭环。在这个闭环中，期货市场充当了“再保险”的角色。
“从此前其他品种的市场经验推断，我们认为苹果期货上市后，会对陕西等苹果主产区‘期货+保险’这一良好避险模式的推广，起到积极的推动作用。”
未来将助推陕西苹果“集约化”
“苹果期货合约的推出，其交割模式预计将进一步推动陕西的果园向集约模式发展。向未来看，产地果品合作社或将成为种植环节主要存在模式。”在卓创资讯苹果市场分析师杨军看来，除过“套期保值”和“期货+保险”两大核心功能外，苹果期货或许还将成为加速陕西苹果集约化发展的催化剂。
“虽然陕西苹果种植总面积在全国乃至全球都占比较高，但从我们的实际调研数据看，全省80%以上的产量都源自果园种植面积在5亩以下的个体果农，整体呈现零、散、乱的现状。”杨军对记者说，根据目前苹果期货的合约设计，一手是10吨，交割单位则为20吨。结合从陕西各地果园的平均产量来看，一亩果园每年出果在4000斤左右，再刨去不符合交割条件等级果，折算下来，参与一手期货合约至少也得10亩以上果园参与量，交割则相当于20亩果园参与量。“果农个体实际种植面积和苹果期货合约之间的‘大小矛盾’，或许将自下而上地促进陕西苹果产业果园环节集约模式发展。”
杨军同时表示，苹果期货的交割基准合约规格，也有望带动陕西苹果产业存储环节的规格细化进一步提升。根据卓创提供的数据，目前陕西苹果冷库主要入库规格为75#起步商品果和70#起步半商品果。而当前期货合约标的规格为80#一级货源，75#-80#货源须贴水2000元/吨。价格差的存在，将从源头上利于我省苹果从产地将规格进一步细化。此外，从销售环节看，苹果期货也有利于减少实体存货产生的成本费用。据调研，苹果的流通费用、自损费用均值约0.4元/斤，苹果期货上市后，需求方将通过盘面操作，减少中间流通费用的支出。
“苹果期货” 是什么?
在资本市场的“万众瞩目”中，呼声已久的全球首个鲜果行业期货——苹果期货合约，于今日在郑州商品交易所正式挂牌交易。
数据显示，目前陕西苹果种植面积达1100万亩，总产量1100多万吨，分别占全国的四分之一和世界的七分之一。可以说，以苹果为代表的果业，已成为陕西现代农业建设的一张亮丽名片和农民增收的重要支柱产业。
记者从证券期货业协会了解到，此次开展的苹果期货合约交易品种是红富士，交易单位每手10吨，交割月份是1、3、5、7、10、11、12月，交割单位为20吨，设计有仓库交割和车(船)板两种交割方式，最大可能地覆盖苹果现货多种经营主体。从交割地分布看，基本都位于主产区，包括陕西、山东、河南、山西、河北、甘肃六省。其中，咱们陕西是基准交割地。
参与形式 有哪些?
苹果期货是我国首个扶贫期货品种，其本就包含服务“三农”的理念。因此，让苹果种植户参与其中、通过苹果期货市场获取收益或者锁定成本，是设立该期货品种的重要初衷。那么，对于果农、果商或投资者而言，参与苹果期货市场的形式有哪些?
五矿经易期货西安营业部经理高鹏介绍说，目前参与苹果期货主要有四种方式。
个体参与
对于个体的苹果种植户来说，可以通过期货公司开户获得投资顾问服务、参与合约交易，藉此实现对苹果价格套期保值，规避市场风险，同时利用期货价格指导经营。
但从现实情况看，这种方式也有较为明显的缺点——对于农户而言，很难具备完善的期货专业能力，及时获得资本圈的相关资讯也非易事，对期货行情全面研判挑战性大，从事期货套保的成本也很高。因此，个体参与苹果期货进行套保，实际操作的困难太大。专业人士建议，对于农户而言，借道“期货+保险”的路径分享扶贫期货品种红利，更为可行。
集体参与
从目前情况看，集体参与的主流模式，为苹果种植农户以合作社形式进行苹果经营。这种形式，一方面可以提高生产经营组织化水平，提高生产规模和质量，还能根据市场需要进行销售，提高议价能力;另一方面可以建立专业进行套期保值的团队从事套保活动，从市场大势研判上确定入市时间，做好近月库存套保，同时根据生产做好远月套保，保证生产和销售与未来需求基本面一致，做好对市场价格波动的避险工作。无论果农个体是否出现生产无法销售，合作社都可通过期货套保规避掉市场价格风险。
合作社套保的避险行为，可以从一定程度规避价格风险，集中力量好办事。当然，这种方式在实际运行中也存着组织较为松散、缺乏市场分析和交易专业化人员、缺乏资金投入、难以抵御剧烈市场波动等短板，避险效果并非十全十美。
龙头企业参与
区域性乃至全国性的苹果产业龙头企业，一般采取按照预定价格收购农民苹果，当苹果成熟后，根据市场价格通过期货市场对预定收购价格套期保值，以低补的方式对农户进行补偿，同时龙头企业可以获得稳定成本的苹果，进行后续加工和销售。
这种形式可谓优点多多——龙头企业一般都具备较强的资金实力，可以保证农户苹果销路，而且龙头企业一般可承担相对完备的期货、金融专业人才队伍建设，并建立较为通畅、及时的咨询获得渠道。
政府支持参与
政府可以通过财政补贴等方式，对农户参与期货市场进行资金支持，而农户则利用这部分政府补贴通过个体参与、合作社参与商业保险来进入期货市场实现套期保值。
这种形式，一方面可以帮助政府减少维持这些农产品价格水平的储备成本，从而替代政府的农产品收储和最低价格的农业支持政策;另一方面，可以提升这些农产品市场的市场机制，农户可以稳定和增加种植经营收入，提高在市场环境中的竞争能力。
开户流程怎么办?
高鹏还详细讲解了苹果期货开户的具体流程。期货开户即投资者开设期货账户和资金账户的行为。期货开户是免费的，投资者可持身份证和银行卡，前往期货公司现场开户，或依照相关要求进行网上开户。证监会对于期货投资者的开户资金下限并没有明文规定。根据目前苹果期货合约设置，每手的保证金为7800元，交易手续费为每手0.5元，买入和卖出双向收费，但当日买入后即平仓卖出的日内短线交易，为单向收费。
需要特别提示的是，我国股市和期货市场都是证监会直接监管的正规市场，炒股票要通过证券公司开户，炒期货要通过期货公司开户。投资者要符合期货投资者适当性制度的规定。此外，新手办理商品期货开户后，需要尽可能多地学习期货知识，遵守交易法规，看懂自己的期货账单。
尤为需要注意的是，面对充满诱惑的期货交易资本市场，大家不要被可能的短线操作暴利蒙蔽耳目，须谨记行情波动之后伴生的巨大风险，切忌轻易参与投机模式。 来源：西安新闻网-西安晚报( 记者 刘宁)