昨天和今天，相继有两个利好消息在朋友圈刷屏，

1、深圳已安排数百亿专项资金，以股债结合方式驰援深圳上市公司，缓解股票质押风险和改善流动性，首批获“驰援”企业超过20家。2、证监会公告称，为提高资本市场服务实体经济的能力，按照既定的工作计划，下周拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研，没有IPO发审会安排。

两个看似没有多大关系的新闻，透漏了几个关键的要点。

01

今年下半年，股市低迷，上市公司股权质押危机重重，债券违约也频频出现，解决流动性问题成为上市公司的燃眉之急。如果不解决很容易引发风险，所以也间接透漏说上市公司股权质押到了刻不容缓需要解决的地步。

据统计，深圳共有A股上市公司282家，截至2018年8月20日，有股权质押的上市公司共198家，占比70%。

针对这一危机，“深圳市政府拿出500亿发放委托贷款给上市公司，用于救助企业流动性，150亿已经到账深圳中小担，100亿高新投。据说，还有接盘基金和债转股基金也要成立了。这一消息在今天得到部分确认。

划重点：

1、总规模500亿，目前已经有250亿到帐。

2、通过深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选。

通过债权方式化解平仓压力，将由深圳市国资委旗下的高新投、深圳市中小企业信用融资担保集团等作为管理机构来执行。 通过股权方式化解平仓压力，则由深圳国资委旗下的鲲鹏基金等国资投资平台来执行。国资平台将发起设立优质上市公司股权投资专项基金，通过创新激励机制吸引社会资本参与，实现一定比例放大，以股权收购方式缓解实际控制人资金流动性压力。

3、基金购买股票原则上不以控股为目的，不做第一大股东，不改变实际控制人对上市公司的控制权。管理机构与实际控制人约定在一定期限内，参考市场价格，实际控制人赎回股票，实现退出。类似于证金救市。

4、目前已经有20家企业获得了救助。

5、当前宏观环境、金融政策以及股市环境下，民营上市公司股权质押与流动性问题的相当严峻，本次救助有稳定市场的，稳定上市公司的动作，不涉及控股权的变更。

02

而本周五，证监会也发布公告称，对《上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》进行了修订。其中最具重磅意义的一条修订是：募集配套资金可部分用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。

有专家认为，证监会此举意在支持实体经济、改善上市公司质量、缓解股市资金压力，为利好的实质性动作。

03

Wind统计数据显示，截至9月30日，沪深两市共有3526家公司均有不同程度的股权质押，其中，质押比例超过70%的上市公司共计16家。

截止2018年10月12, 市场质押股数6361.86亿股, 市场质押股数占总股本9.93%, 市场质押市值为49060.51亿元。

而深圳的上市公司普遍有以下特点：

1、深圳282家上市公司中民营企业有194家，占比68.8%。2、深圳上市公司市值普遍偏小，77.3%的市值小于100亿元。3、深圳上市公司整体质押比率仍较高，整体质押比率超过50%的13家，占比4.6%，质押比率超过30%的67家，占23.7%，基本为民营企业。4、深圳上市公司第一大股东（控股股东）质押比率超80%的占比较高，说明深圳股票质押风险的确较高，不容忽视。

所以不难理解，为何深圳市政府首先准备出资500亿出手救助上市公司，因为目前股票质押风险较大。

04

今天有大师和我说本周四的暴跌有机构疯狂加仓，下周深圳本地股可能爆发，公募基金和私募基金都有人在偷笑。

那有那几家有可能爆发呢?

结合深圳市政府出资救助的三个基本条件：

1、必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司，包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。 2、上市公司应生产经营状况良好，具有较好发展前景。 3、实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

按照股票质押新规，股票质押回购交易不得导致单只 A 股股票市场整体质押比例超过50%。因此50%整体质押比率是一道坎，截至2018年10月12日，深圳上市公司超过50%的达13家，而且第一大股东持股质押比率接近100%，且大部分已经出现了爆仓。

上市公司股票质押风险的控股股东及其一致行动人的质押比率大小，一般超过80%，意味着就有一定风险，而超过90%有较大爆仓风险。

参考Wind资讯和相关信息，上市公司整体质押率超过20%的113家上市公司，有50家第一大股东（控股股东）质押比率超过80%，而超过90%的有40家，风险处于较高水平。

这个周末可能要加班研究下了，也许下周你的收益和涨停就来自周末这两大利好。