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过去一年，比特币价格可谓吸引了足够的眼球。比特币开盘价从2017年1月1日的963.66美元一路上涨至2017年12月17日的19475.8美元，不到一年的时间比特币价格便翻了20倍。然而，暴涨之后就出现了瀑布式的暴跌，2018年2月6日比特币价格下跌至7051.75美元，不到一个月的时间价格腰斩将近三分之二，之后比特币价格在7000美元左右上下波动。有不少人通过持有比特币赚得盆满钵满，但是更多的人被割韭菜，因此知乎上也出现了一个热门的话题，19000美元买比特币是一种什么样的体验？这真是一个令人肉疼的话题。
那如何才能不被割韭菜，未来比特币的价格会走向何方，熊市还有多久，抑或未来的牛市什么时候到来？小教室将从比特币历史价格走势来分析比特币价格未来会走向何方。
中本聪在设计比特币的时候，将比特币的总产量恒定在2100万个，每隔4年每个区块产生的比特币数量减半，直到2140年比特币被全部挖完。也就是说2009年中本聪创造的第一个创世区块的比特币数量为50个，至2012年12月比特币出现了首次产量减半，也就是每个区块产生的比特币数量为25个。而到2016年7月，比特币第二次出现产量减半，即每个区块产生的比特币数量为12.5个。预计第三次比特币产量减半的时间为2020年5月，届时每个区块产生的比特币数量为6.25个。（由于算力越来越强大，因此挖掘出每个区块的时间缩短，每隔四年产量减半的时间也会缩短）。
大家知道，比特币是通过挖矿而来，每个比特币产生都要消耗计算机的一定算力，因此，比特币的生产成本是电费、人工成本和各项经营开支，收益则是获取的比特币奖励×比特币市价。比特币产量减半意味着矿工的比特币奖励被打了一个对折，在该具体时刻也意味着收益被打了对折。因此，每当比特币产量减半时，会导致一部分效率较低的挖矿设备和矿工被淘汰出局。从供需的角度来看，比特币产量的减半和部分矿工的出局导致比特币的供给量减少，如果需求量不变，则比特币的价格会上涨。那实际情况是否如此呢？我们从两次比特币产量减半后的价格走势来进行分析。由于2013年3月前比特币价格无法获取，为了方便比较，我们截取了比特币首次产量减半后（2013年4月-2014年4月）的价格走势图和第二次产量减半后（2017年4月-2018年4月）的价格走势图进行对比。
2013年4月-2014年4月比特币开盘价走势图
2017年4月-2018年4月比特币价格走势图
由以上两张图可以看出，2013年和2017年比特币价格走势高度一致，2013年4月28日比特币价格由135.3美元一路上涨至2013年11月30日的1129.37美元，比特币价格翻了7.36倍，随后出现瀑布式下跌。同样，2017年4月28日比特币的价格为1317.74美元，之后呈上涨趋势，于2017年12月17日达到19475.80美元，价格翻了13.77倍，和2013年一样，暴涨之后就伴随着暴跌。2013年和2017年价格的上涨和我们之前的推论是一致的，也就是伴随着比特币产量的减半，比特币会进入到一轮牛市。
从经济周期的角度来看，经济的发展分为4个阶段，也就是繁荣、衰退、萧条、复苏。套用经济周期理论，在供给量保持一定的情况下，当买入比特币的人逐渐增多时，比特币价格会逐渐上涨，价格的上涨会吸引更多的人入场，市场进入繁荣期。当价格上涨超过买入者的心理预期时，会出现有价无市的现象，也就是需求量会减少，价格下跌，市场进入衰退期。此时，人们会犹豫价格是否会继续下跌还是会上涨，因此，处于观望的状态，市场也就进入了萧条期，萧条期过后便会逐步复苏，随着比特币产量的减半，供给量减少，价格上升，市场便进入繁荣期。
如下图所示在经历了2013年的牛市之后，比特币在2014年便震荡下跌，进入衰退期，随后，进入2015年的震荡期，对应经济周期的萧条期，2016年价格又逐步上升，对应经济周期的复苏期。如果历史会重演的话，2018年将是比特币的又一个衰退期，价格将会震荡下跌，2019年比特币价格进入振荡期，2020年比特币价格会逐渐复苏，至2021年，当比特币产量又一次减半时，价格便会进入第三次爆发期。
2013年4月-2016年12月比特币开盘价走势图
此外，由于比特币供给量每四年下跌的趋势，而随着区块链技术的普及，当更多人知道比特币并且进入数字货币市场时，比特币的价格在波动中逐年上升。和经济周期理论一致，虽然市场存在繁荣、衰退、萧条和复苏等阶段，但是随着新旧技术的更新迭代，经济总是向上发展的。
以上，在不考虑突发性因素的情况下，如果历史重演的话，在经历了2017年的牛市之后，比特币将在2018年进入熊市，价格会震荡下跌，2019年将在一定价格范围内震荡，2020年市场逐步复苏。随着，第三次比特币减半的到来，比特币价格会在2021年出现大幅上涨。
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