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上周，上海银行发布了半年度业绩报告。
2019年上半年，上海银行实现营收251.51亿，同比增长27.35%；归属母公司股东净利润107.14亿，同比增长27.35%；基本每股收益0.75元，同比增长13.64%；关键数据出现了同时增长。
在资产质量方面，不良贷款利率为1.18%，相较上一个季度末下降了0.01个百分点。
上海银行在城商行中布局相对广泛，拥有信用卡中心和小企业金融服务中心，还有宁波、南京、杭州、成都等8家异地跨省分行。
截止2018年末，上海银行的总资产规模已经突破2万亿；能达到这个数字的还有一家银行，是北京银行。
历史来看，上海银行资产规模从5000亿到10000亿，用了5年时间；从10000亿到20000亿，又用了5年时间，增长速度和趋势可谓惊人。
但从近两年来看，上海银行也并非一直迅猛发展，阻碍与困难也在快速发展中并存。
2016年利差收入出现下滑，2017年营收出现下滑，到了2018年情况才开始有所好转。
2018年7月，上海银行因代销的理财产品让投资人血本无归，当时引发了不小的舆论，被不少投资人围追堵截。
上海银行后续也做出了反馈：谣言所涉“理财基金”非我行所发行的理财产品，也非我行代为销售的理财产品，而是阜兴集团旗下三家私募基金管理人发型的私募股权投资基金；我行只是上海多家托管银行之一。
而后在P2P网贷出现行业雷潮期时，上海银行又被传出即将取消与P2P的存管业务合作。
随后官方进行了辟谣，不会停止和网贷企业的合作。
但无论怎样，我们认为上海银行的业务重点都没有过多的放在这些相对不是很“核心”的业务上。
那什么是上海银行的重点业务？
是消费金融。
上海银行用了不到5年的时间，从消费金融业务占比13.96%做到了56.89%。
根据2018年财报显示，上海银行消费金融贷款余额为1095.19，相比2017年增长267.55%，
“应用大数据风险管理模型进行自动消费贷款授信，在线消费贷款审批日处理峰值同比提升5倍”。可以看出，上海银行的消费金融增长与之前的科技布局有关。
2018年财报显示，上海银行的个人消费贷余额为1574.76亿，同比增长127.39%；互联网消费贷款为1095.19亿，同比增长267.55%。
我们认为，这些增长数据与银行和汽车、电商等行业巨头开展了强势合作有关；另外，上海银行面向苏州杭州推出了公积金信义贷产品，这类产品也可以迅速打开市场，增大银行业务规模。
但反观上海银行传统的存款业务，就略显稍逊一筹了。
但是，资本市场对于上海银行的估值似乎存在着摇摆不定的态度，这其中的主要原因我们认为可能还是和银行的资产质量有关。
上文我们提到，虽然上海银行消费信贷不良率降低了0.01个百分点，但针对企业的贷款，不良率却反而出现了小幅反弹；总体来看，上海银行整体的不良率依然超出了市场预期。
上海银行的定位一直是做一家精品银行。所谓精品银行，本质是通过银行的基础业务来带动特色业务；例如通过跨境金融、养老金金融等形成了显著特色。
从上海银行财报中就可以看出，其非常重视通过战略合作来引领核心价值投资，将成熟的管理体系作为其投资价值及核心竞争力的重要来源。
综合来看，上海银行的定位很明确；但在消费信贷方面可能还存在弊端，比如信贷群体属性的过于集中，在目前经济环境下行的趋势下，可能会引发后续银行不良贷款率的攀升。