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中国人民银行周二发布的工作论文指出，在国内金融市场的金融冲击传递网络中，相较四大国有银行，股份制商业银行扮演着更为重要的角色，且非银行金融机构在中国金融体系已显示出不容忽视的影响力。
论文指出，应进一步研究对系统重要金融机构的识别策略，部分股份制银行可能也应被考虑识别为国内系统性重要金融机构（SIFIs），并高度重视非银行金融机构对金融稳定的影响。
论文说，相较于四大国有银行，股份制商业银行，尤其是华夏银行、招商银行、兴业银行、宁波银行、平安银行、交通银行、浦发银行在金融冲击传递网络中对其他机构的影响与净影响值较高。
“这一结果并不意味着四大国有银行不再重要，而是反映出了中国金融体系的最新发展。四大国有银行可能由于受到更为严格的监管，或被市场认为它们是所谓的‘大而不倒’机构，从而使得它们在金融体系中的溢出效应较低。”
论文说，虽然商业银行在中国金融体系中仍占主导地位，但非银行金融机构已开始表现出不可忽视的影响力。根据计算，证券业金融机构受到银行业的平均影响程度约38%，保险业金融机构受银行业的平均影响程度约52%；而银行机构受到信托、证券、保险业的平均影响程度分别约为2.5%、17%和11%。总体上，银行机构受到非银行金融机构的平均影响程度超过30%。
论文表示，金融机构在金融冲击传递网络中所扮演的角色是随时间不断变化的，而非一成不变。金融机构在金融冲击传递网络中受到其他机构（部门）的影响程度，主要由宏观经济因素所决定，尤其是货币相关因素。
“货币政策等宏观因素决定了金融机构在冲击传递网络中受其他机构的影响程度，而杠杆率等机构特定因素则决定了金融机构对其他机构的影响。”
论文还指出，要进一步认识金融市场政策干预的外溢效应和国际协作的必要性。中国金融部门对全球主要经济体，尤其是日本的金融部门已经表现出了一定的影响力。
从国际范围看，中国金融部门对美国、英国、日本和德国金融部门的净影响分别为1.2%、10.6%、24.9%和11%。这可能主要归因于中国近年来经济的飞速发展，加之对资本账户的严格监管，在世界经济体系中的影响力逐渐提升。