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“长租公寓爆仓，一定比P2P爆雷更厉害。”
还记得，前两天，我爱我家前副总裁胡景晖关于长租公寓的一番言论曾掀起了租赁市场的一波风浪。
而这才没过两天，这一风险就不幸被胡景晖言中。
就在“谁推高了租金”讨论声愈演愈烈的情况下，远在杭州的一家名为鼎家网络科技有限公司（以下简称“鼎家”）的长租公寓公司悄然宣布破产，这起破产事件有如平地惊雷，牵起人们关于“金融+长租公寓”模式的警觉。
鼎家贴出的“破产”通知
据了解，鼎家的破产直接导致4000个租户将面临“人房两空”的尴尬局面。目前很多租客被房东赶出去了；继续住的租客则需要再交一次房租给房东，相当于交两份房租。
押一付一= 租房贷陷阱？鼎家无本万利的套路
而一切，都还要从鼎家的经营的模式说起。
据网友“少壮不努力老大怪水逆”在微博上爆料称：当初租房时，鼎家曾许诺租客用押一付一的方式缴纳房租，实际上是让租客在不知情的情况下使用了网络贷款，一次性贷款租期所有的金额，租客再每个月还贷。
他表示，鼎家中介告诉他办理押一付一需要下载一个叫做51返呗（现更名为“爱上街”）的APP，在APP交房租。
等一切流程办完之后，却发现APP扣了合同期内所有的房租，平台把这笔钱给了鼎家，而租客却产生借款，需要每个月还贷。
如今，鼎家破产，房东如果收不到房租就会收房，而租客不仅无房可住还需要还贷。
分期贷款截图
图片来源：少壮不努力老大怪水逆微博
据了解，鼎家破产约有4000户租客受损，涉及的网贷平台有6家，其中“爱上街”是租客绑定最多的。
有受害者表示，当时真的没办法就想把贷款还完，结果最担心的事还是发生了。房东说和鼎家的合同作废，下个月房租直接支付给他，等于我们要交两份房租，损失近两万。
房东想收房，4000户租户想止损，而借贷公司已经将钱支出，自称鼎家公司前员工的爆料者也表示，鼎家至今也拖欠了大部分员工的工资。
有业内人士分析后称，鼎家的经营模式本质是利用租客的信用，给自己提供扩张资金，对租赁公司本身而言可以说是“无本万利”。
目前，许多其他中介机构也在使用这种方法作为支付方式，这种方式能加快企业资金的回笼。
中国房地产报记者称，在破产通知发布后，鼎家一名负责人直接告诉租户：“没钱退押金，更没钱退房租。”
目前，鼎家的租户及业主组成了大大小小的维权群，想通过协商或者法律等途径挽回损失。
“破产”疑云
公司怎么说倒闭就倒闭了呢？即使是倒闭了，所收的钱就变成空气，人间蒸发了吗？
这是很多租户共同的疑问。
回到开头，胡景晖所说的“长租公寓爆仓，一定比P2P爆雷更厉害。”
实际上，此前鼎家就因拖欠租金被传资金断裂，8月2日该公司法人魏永锋就此发布公告称，其中有误会，望大家不要听信谣言。8月15日，意识到事情不对劲的业主和租户就赶到鼎家办公处维权，他们发现办公处已经被搬空，还在职的员工表示，公司处于这样的状态已经好几天。
再接着，就迎来了一纸“破产通知”。
受害者们发现，这一系列操作，竟与跑路前的P2P理财公司套路如出一辙。
但事实上，鼎家也并非人们所认知的打一枪换一个地方的传统意义上的黑中介。
天眼查显示，该公司的注册时间为2016年，目前评分为84分，公司并未注销，也没有诉讼、相关法院公告及变更记录。而公司法人魏永锋名下还有28家公司。
截至2017年底已发展长租公寓超过5000间，并在今年2月份刚刚获得一笔千万级融资，投资方为浙江筑家投资管理有限公司。
鼎家获得融资签约仪式
8月21日，鼎家的部分租户组成的维权小组来到杭州市西湖区人民法院报案，同时也从法院打听到了关于鼎家破产的其他消息。鼎家注册地址是西湖区，而西湖区法院表示没有接到其破产申请。
同时，有自称鼎家公司前员工的人士爆出，鼎家所谓的业务承接方极有可能就是该公司换了一个壳。
还有有自称公司内部员工的人士爆料称，鼎家公司有几位主要管理层，法人魏永锋，高管徐岚、周峰淼、付小杰，其中鼎家的大部分资产被转移到了徐岚头上，又以徐岚为法人注册了名为昌德的房地产中介公司，目前这个公司已有两个门店甚至更多。
但对于这个说法目前无法证实。
目前，鼎家究竟是破产，还是卷钱跑路？仍是个谜。
“金融信贷+长租公寓”模式：步步惊心
潘石屹曾在采访中表示，“租房价格再翻番还是亏本的。”
因为如果是从银行贷款产生的利息，按照银行基准利率是4.9%，可能实际得5%、6%，用贷款建成公寓租出去，回报率最高超不过1%，所以这个生意是亏的。
这话可能不假，毕竟全国房价摆在那，租金再涨也不可能追得上……
重点城市租金水平：元/月.㎡（EVS个贷管家租金监测）
但，可能潘石屹没提到这一点，企业通过ABS发行债券，进行融资，即不需要通过银行就能拿到钱；再通过其他金融机构提供分期贷款给租客，又能一次性收入一笔房租；很容易，就能聚集起不小的资金池。
而这个资金池，目前正处于无人监管的空白……因此，即便是不赚钱的租赁业也成了香饽饽。
虽然市场上的各类机构对数据的测算有差异，但租房市场整体规模破万亿是肯定的，再加上政策鼓励资本进入加快发展租赁市场，吸引了一大批资本进场。
有政府控制资本如国企、银行直接参与市场、提供产品及投放信贷资金；另一方面pe、vc、相关行业资本（酒店集团、开发商、中介等民间资本）同样看好租赁市场前景，也在投入资金去做分散式或者集中式的长租公寓。
这两天，网上炒得沸沸扬扬的ABS融资，其模式本身也并不清晰。
“ABS融资模式是以项目作为资产支撑证券化的融资方式，自如和蛋壳的房源虽然没有产权，他们有几十万间房未来N年的租金现金流，这些都是还款来源。”一位从事资产管理的业内人士表示，中国缺少长租公寓发行ABS的法律基础，几乎都是特事特批。
房屋租赁资产证券化应该是物业已经建成并权属清晰，但自如、蛋壳发行ABS的底层资产不是物业，而是物业通过经营的收益权。
因此，发ABS让长租公寓企业正在逐步突破自身主体信用的限制，以更低的成本进行融资。
8月，蛋壳宣布发布超2亿元ABS产品，底层资产还款来源为物业的租金差额。自如则在2017年发行5亿元ABS后，在今年获20亿元储架发行额度。
如果中介机构宣布破产，房东、租客及网贷公司三方也将面临损失的可能。
没人管，租户成第一风险人
当资本抬高租房价的质疑声越来越高，监管又在其中扮演怎样的角色？
“与买卖市场相比，政府在租赁政策的监管几乎是空白，基本是靠检查、约谈和行业自律，治标不治本。如果是从技术层面来讲，在买卖市场，新房有价格、涨幅、土地地面价、楼板价、土地溢价率、供应量，销售量、地价房价比、房价收入比等等一系列的指标可以多维度检测市场，租房市场的监测指标相对缺乏，因此很难调控。”一位不愿具名的业内人士表示。
那么，对于租房者会存在哪些风险？
第一，金额小，日后正规途径贷款有难度。租金信贷的金额通常都是几千元到几万元，数额很小，一旦出现在征信记录上，租客的偿还能力会受到质疑。
第二，中间费用。小额信贷公司会产生一笔利息，有的利息还不低。
第三，钱是预付模式，一旦平台出现问题，很容易落得“房财两空”……
长租公寓虽无罪，但是做生意的人中往往不缺心怀不轨之人。
对于长租公寓ABS模式，不能直接扼杀，但是在长租公寓企业一路高歌勇进的情形下，对于经营中的漏洞、黑洞，亟需政府监管部门尽早出台相关政策予以规制，并对相关从业者进行监管，防止新的金融骗局。
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