开篇语

最近银行股的大涨，让很多人喊起来牛市来了。一周之前，我们说银行的时候，当时排了个序，现在回头看一看，这根排序是不是对的。

如何选股票（23）——反弹与反转，龙头是怎么选出来的？

第一是招行，新高很久了，然后是农行，刚刚新高，第三梯队是建行，宁波银行，南京银行，平安银行，工行，兴业。

基本上没有太大的问题，并且现在第三梯队，也分出层次了，不是吗？

前两天聊到了基金，正好看到银监会的消息，那就暂停一下基金，顺便聊聊银行的股票和银行理财。

中国的银行是个什么性质的企业？

这个话题，一句两句说不清。但是可以这样说，以前的银行是事业单位，现在的银行因为上市的原因，逐渐转化为企业。然而，在企业制度的改革下，银行并没有完全变成一家企业，变成了高层还是事业单位领导，下属支行都是企业制度。

为什么会出现这种情况？因为领导是任命的，比如我们敬爱的刘主席，在去证监会之前，是在央行辛勤工作了很多年的，然后又去了农行做了党委书记和董事长。上一任的肖主席，也是央行出身，后任中行董事长。

央行是什么部门？行政单位，一切用数据向领导说话，因此，四大行的董事长，往往都来自于央行，自然也就学会了数据说明一切。

这样的做法，带来了一系列的问题。那就是上层领导只要数据，基层员工跟着数据疲于奔命。

银行的问题

前些年，银行的情况非常的好，有充足的存款，有相对高的利息差，利润丰厚。可是随着这些年的经济不景气，存款利率的逐渐下滑，大量出现的各种理财产品，而贷款放出去开始逐渐收不回来，银行出现了各种各样的问题。

风控这个词，被领导提的很高，出现坏账，那么央行那边要计提准备金，银行员工从上到下扣工资，客户经理更是承担极大的责任。问题是，风控谁来做？银行有这个能力吗？没有。

现在在各家支行40-60岁的领导们，很多来自于财会专科学校，其能力和学历，根本看不懂现在市场出现的各类产品，而年轻人，特别是高学历的年轻人们，还在柜台里出不去。研究生坐在柜台里学着如何点钱，专科生在外面，给客户解释着，什么是分级基金。

天啊！武汉虽不是一线城市，但起码也是拥有上十所教育部直属高校的城市。请问那些理财经理，她自己能看懂什么叫分级基金吗？走出银行，脱下制服，和大妈有什么区别？除了模样可能当年更俊俏些。

你让大妈来做风控？开玩笑哪。大妈只会让你去抄底黄金，让你买能够让她赚钱的东西，至于你亏不亏钱，关大妈什么事？

银行的信贷部和投行部在干什么？

有人说，银行也有信贷和投行，那里有高学历。不错，是，确实高学历。信贷的职责是审批贷款，银行的原则是，只要有一点不对劲，那就不批，这个原则好，可是除了一些大企业，国资的，谁有这个条件通过审核？没有！银行贷款难，大家都知道，宁可多花点，到市面上找快捷的资金。

再说投行，这就更奇葩了。四大行某银行总行的投行部，其中一位是老婆的闺蜜，刚去的时候，牛哄哄，觉得里面都是牛人，说起金融来一套一套。某次聊天听了半天，做的项目都是同一类型，拿一张表格，上面列满了条件，一条一条打勾，勾到最后，就能做，称之为模块化。

好先进，看了一眼，原来还是只有国资委的项目可以审批，请问，这叫什么投行？顺便说一句，她跟着某牛人买了一只股票，买的时候问我的意见，我只说不看好。跌下来，她从我这里卖出赚钱的股票去补仓，劝她不要补，说某牛人说了，就快涨了。好吧，趋势都破了，12块买的，标准股份，9元补仓，现在，5块，听说准备割肉了。

人才啊，这就是信贷和投行。

浦发的755亿大案

有了前面的铺垫，你应该明白，浦发为什么要铤而走险，虚构企业授信755亿，化解所谓的不良。浦发成都多年来不良为0，都是用这种方式化解的。我想归根结底是因为上面的领导不看缘由，只看数据，下面的人总要想各种办法，将不良降到最低，就出现了这种情况。

经济情况不好，出现坏账难道不应该？这是必然的事情，武钢还不了债，整个青山区的银行都完蛋了，大家都明白，难道是换两个领导、扣一些工资能解决的问题吗？

这里最关键的原因，在贷款与理财。

银行理财与货币基金

我们都知道，存款在央行，是有存款准备金的。而银行理财不需要，往往称之为表外理财，这里也包括余额宝和货币基金。为什么近年来央行要不断控制余额宝的数量，不是因为某些人说的，眼红支付宝，而是表外理财是没有存款准备金的，一旦发生金融风险，其后果不可控，特别是当余额宝的体量和一家中国银行的存款体量差不多的时候。

这么大体量的不需要准备金的资金，游弋在市场上，问题是很多的，大资金要寻找出口，货币基金也要不断的滚动放大，如果某一个环节出了问题，可能就像乐视一样，引发挤兑，没有准备金的挤兑是可怕的，看看现在的共享单车就知道。

就拿某银行理财来说，一家银行现在有一个10亿的理财产品，要5个点的收益，可是银行没能力，怎么办？找投行，不是投行部，不是纯粹的通道型券商，是纯正的投行。和投行说，我要6个点，你帮我赚回来。投行就去市场上找项目，最常见的情况是，某家基金公司，出资5个亿，银行出10个亿，年化利率6个点。可是基金没有5个亿，好办，基金3个亿，投行找人一共出资2个亿，这两个亿利息12个点。先亏基金的，再亏出资人的。在券商这边看起来，满足证监会的要求，就是1：2的杠杆。止损线设置到0.92，这个叫夹层。

以前很多朋友问，怎么才能年化10个点，保本保息，很多人说不可能，其实有，就是这种夹层。后面有银行资金，前面有基金，你的钱夹在中间，保本保息。风险是什么？风险是，第一轮股灾再来一次。可能性是不太大了。这种一般500万起投。

所以银行理财和货币基金，往往在签合同时，就签写的是必须刚性兑付。可是还记得前几天的消息吗？1月1日起，不允许签立刚性兑付了。这让银行理财和货币基金怎么办？

银行的差异化开始出现

刚性兑付被打破，理财和货币基金都麻烦了。小银行，是可以不赔付的，而大银行因为面子的问题，还会继续兜底。而且大银行在理财产品的合同签订过程中，有足够的优势，小银行确实就不好说了。

这对农商行等银行的各种利息较高的理财产品，带来了冲击。虽然我相信，肯定还是会有人买这些产品，但是如果有一天出现无法兑付的时候，首先受伤的也是这些人。听起来好像抄底，抄十次里面对九次，最后一次全完蛋。

银行股为什么涨？

银行理财和余额宝、货币基金一个道理，简单聊聊。谈谈银行为什么涨？

前面说了那么多银行的问题，但是需要注意的是，银行在2年时间里，通过债转股，合并公司等手段，解决了很多的坏账问题。想想，A银行，以前有1份存款准备金，所以可以贷出去1份的贷款。结果出现了0.5份的坏账，今年只能贷0.5份的款了，那么利润就少了一半，甚至更多，因为还要还坏账的债。

现在这个债还回来了，贷款又多起来，利润自然会增加。一季度是银行放贷的重点时刻，一年之计在于春，银行不涨，谁涨呢？

我们说过，技术形态反应一切信息，浦发不涨，自有浦发的原因，昨天银监会的消息出来，现在我们可以验证到为什么了。

总结

简单谈了一下银行，银行的问题多，但是不代表银行没有盈利的能力。个人一向不爱买银行，这次还是参与了不少。银行的梯队中，为什么招行和农行最好？招行不用说，农行是四大行上市后，企业化做的最好的那一个。建行和工行也走的不错，现在看，估计中行的问题是最多的。

浦发还会不会涨，我并不知道，但是在利空的多重打击下，下跌的并不多，耐心的等，它总会有选择方向的那一天。