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在我的印象中浦发也曾经风光过，即使现在身边的朋友还有很多人在用浦发的信用卡，家周围也有一家浦发的分行，经常也能见到进进出出办业务的人，做为四大股份行之一，浦发似乎在最近两年表现的挺不如人意的，让我们从历年的纵向数据加上现在横向对比来看看浦发到底发生了什么吧。
2008年1月11日，浦发达到了他的最高股价61.97元，这个时间比前面我已经分析过的四家银行都要靠后，已经到了08年还创出了最高点，说明在07年底大盘转熊的时候，浦发依然是坚挺的。再来看净资产，浦发在07年底的净资产是283亿，而截止到今天其净资产已经是将近4000亿了，十年时间净资产增加了14倍。天呀，这是一个很恐怖的数字，大家都知道银行是一个经营风险的行业，净资产的规模直接决定了放贷的规模，也决定了利润，虽然净资产的增加不会提升ROE，但是可以通过市净率PB的反应来推高股价，意味着如果在10年前以1PB的价格买入浦发100万元，现在就应该是1400万了，十年十四倍，当然事实不是如此，因为十年前根本就不可能在1PB的位置买到浦发。
同样这个数据，净资产增幅，兴业银行是十年十倍，招商银行是7倍，民生银行是8倍，工商银行是4倍，这点上浦发是大幅度领先的，但是浦发的每股净资产却只增加了一倍，说明在这十年间浦发一直在大幅度的增发，摊薄和稀释股本，这就有些对浦发的股东不厚道了。净资产的增加并不会直接影响和推动股价，但是可以侧面证明一个企业的实力增长和在行业里的地位。
07年底浦发价格52.8，PB8.12，ROE19.43%，PB和招行相同超过了8，从数据来回忆当年的浦发一定是市场上的明星股。
08年底浦发价格13.25，PB1.8，ROE30.03%，这是我写银行股到现在唯一ROE超过30%的一年，可是在ROE大幅上涨，同期增幅超过10%的背景下，浦发却跌了74.91%，腰斩再腰斩，虽然说有08年金融危机的影响，但是也能说明两件事，一、银行股是周期股，在ROE最高的时候股价就会早早见顶，后期超高的ROE并不足以支撑股价，二、永远不要大倍数的PB去买入一家公司。
09年底浦发价格21.69，PB2.81，ROE19.45%，ROE又回落了十个点，这种大起大落很不正常，怀疑浦发在08年09年做了什么事，可能是定增什么的。
10年底浦发价格12.39，PB1.46，ROE15.59%，这个下降速度太像很多中小创惯用的财务洗澡的手法了，我并不是很深入的了解浦发，不知道当年发生了什么事，即使现在也不知道浦发的领导人是谁。从十年14倍的净资产增加来看，浦发一直是有着一个发展壮大的心，但是数据的变化情况表明，那些年浦发为了发展可能做了一些不择手段的事，老浦发粉可以说说。
11年底浦发价格8.49，PB1.06，ROE18.33%，这两个数据在四个股份行里全部是垫底。
12年底浦发价格9.92，PB1.04，ROE19.26%，依然还在四个股份行里垫底，强烈怀疑08-09那两年浦发发生了什么大事，这个只能是老前辈来说说了，11、12两年浦发的走势特别像是在为前面的事还债。
13年底浦发价格9.43，PB0.86，ROE20.02%，这年浦发的ROE超过了招行，而PB远远落后了正常的估值至少20%，即使那些年浦发犯了再大的错，经过前两年的还债，这时候这个价格的浦发也是低估了，所以13年性价比最合适的是浦发银行，这时应该买入，马上看14年的数据。
14年底浦发价格15.69，PB1.19，ROE18.08%，全年浦发涨幅66.38%，招商银行52.34%，兴业银行62.72%，民生银行40.93%，果然浦发在四个股份行中涨幅第一，再次证明我想通过数据验证的一个假说，股票跌多了就要涨，或者说，跌的太多，严重低估的股票会逐渐回归。
15年底浦发价格18.27，PB1.19，ROE16.06%，14、15年经过了一年的时间PB居然完全相同，而估计上涨了2.58元，涨幅16.44%，这个说明ROE的增加会推动每股净资产的增加，从而传导到股价上也出现一定的涨幅。长期来看，投资企业的股票盈利会无限趋近于净资产收益率。
16年底浦发价格16.21，PB1.03，ROE14.43%，ROE继续下降通道，导致估值下降，难熬的一年。
17年底浦发价格12.59，PB0.95，ROE12.75%，继续下降，除了13年出现了短暂的业绩反弹，浦发这些年的主线好像就是下降再下降。还是看看对比图吧。
说了半天浦发的坏话，结果数据对比图出来又吓了一跳，原来现在浦发居然是四家股份制银行中最被低估的那个，所有的坏消息已经充分的反应到了股价之中了，市场在过去十年给与浦发的估值一直高于兴业0.1PB，而兴业的ROE平均高于浦发1%，也就是说本来兴业在盈利上的表现是好于浦发的，可是市场一直认为兴业不如浦发。
对比四家股份制银行，招行是最好的，业绩最好，历年的ROE平缓稳定，市场给与其的估值也是非常高，长期的高于工行0.55，这个或许是龙头效应，也或许是强者恒强，值得买入长期持有，好的就是好的。
民生是最弱的，无论ROE还是市场给与的估值都是最后一名，但是也曾在12、13年做过两年的老大，而且目前还有一个大的消息炸弹，万一AB的股份最后真的给了京东，那就不是一两个涨停板的事了，想短期暴赚一笔的朋友可以多加关注。
兴业的历史业绩非常优秀，几乎很接近招行了，可是一直不是很受市场的待见，估值一直不高，目前是低估状态，放在17年底是最被低估的银行股，可惜我那时候没写这系列的帖子。
浦发是目前最被低估的银行股，同时业绩也确实在四家股份制银行中最差，悲观的股价已经充分的反应了其较差的业绩，对浦发有信心的朋友可以继续拿着，只要浦发的业绩能够转好那么一点点，戴维斯双击就能给我们巨大的回报。
明天写农业银行。