牛市来时的六大信号-恒昌利通

新年伊始，大盘喜迎开门红之后，走出了一波气势如虹的逼空行情，一扫2018年的阴霾。仅用了6个交易日就涨了150个点，这让见惯了长期熊市的散户投资者目瞪口呆。股市顿时充满生机活力，交易量不断迭创新高。

如果牛市真的来了，如何判断呢？

首先是政策层面。中国股市“政策市”明显，不论是2008年四万亿刺激、2009房地产调控、还是近年来结构性牛市背后的新兴产业扶持，每年中央政策信号的发出都对A股投资策略起到关键性影响。

第二是相对宽松的货币环境。资金面是指数上行的有力支撑，而宽松的货币环境无疑为指数上涨增添动力。近期的几次牛市均处于较为宽松的货币环境，利率处于较低水平，其间鲜有加息或存款准备金上调情况，为股市提供了极大的流动性供给。

第三是持续增长的经济数据。宏观经济数据向好则是股市上涨的内在动因，从近期的牛市情况来看，其间内GDP和CPI指数均呈现稳步上涨，经济处于稳健上升周期。

第四，基金股市仓位大幅提升。作为A股主要参与者，牛市上涨与基金加仓推动存在直接联系。不过，从历史数据来看，伴随基金满仓同时，亦宣告牛市顶点将至。

第五，周期性蓝筹股领涨。有色、房地产、银行、建材等蓝筹板块在过去的几轮牛市中垄断上涨主力位置，计算机、传媒等成长股的表现也需要投资者关注。

第六，持续上行的A股开户数。作为重要的投资者情绪指标，A股开户数的上扬往往标志着投资者信息回升，从四次牛市情况看，开户数往往在行情启动1-2个月后有明显提升。

以上六个信号虽然有一定的普适性，但是考虑到近年来外资大举进入A股，作为A股中较为稳定的机构投资者，外资在A股中的动向也值得投资者密切关注。